{"id":44528,"date":"2026-04-15T10:36:23","date_gmt":"2026-04-15T10:36:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/societe-generale-declare-que-la-position-de-trump-sur-la-fermeture-du-detroit-dormuz-et-les-menaces-iraniennes-devraient-continuer-a-soutenir-les-prix-du-brent\/"},"modified":"2026-04-15T10:36:23","modified_gmt":"2026-04-15T10:36:23","slug":"societe-generale-declare-que-la-position-de-trump-sur-la-fermeture-du-detroit-dormuz-et-les-menaces-iraniennes-devraient-continuer-a-soutenir-les-prix-du-brent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/societe-generale-declare-que-la-position-de-trump-sur-la-fermeture-du-detroit-dormuz-et-les-menaces-iraniennes-devraient-continuer-a-soutenir-les-prix-du-brent\/","title":{"rendered":"Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9clare que la position de Trump sur la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz et les menaces iraniennes devraient continuer \u00e0 soutenir les prix du Brent"},"content":{"rendered":"Les actions des \u00c9tats-Unis visant \u00e0 limiter le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, ainsi que les menaces iraniennes, sont pr\u00e9sent\u00e9es comme un soutien aux prix du Brent (un p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence utilis\u00e9 pour fixer les prix au niveau mondial). L\u2019effet est expliqu\u00e9 par un march\u00e9 mondial plus tendu (offre plus faible que la demande) et par une baisse plus rapide des stocks (les r\u00e9serves de p\u00e9trole disponibles).\n\nApr\u00e8s l\u2019\u00e9chec des discussions \u00e0 Islamabad, le sc\u00e9nario d\u00e9crit fait basculer le d\u00e9troit vers deux routes : l\u2019une pourrait \u00eatre soumise \u00e0 des mesures iraniennes de transit ou de p\u00e9age (frais pay\u00e9s pour passer), et l\u2019autre risquerait d\u2019\u00eatre rendue impraticable par des mines marines (explosifs plac\u00e9s en mer pour bloquer la navigation).\n\n

Choc d\u2019offre et impact sur les stocks<\/h3>\nUn arr\u00eat des exportations de p\u00e9trole brut iranien (p\u00e9trole non raffin\u00e9) ferait dispara\u00eetre environ 1,5 \u00e0 2,0 mb\/j de l\u2019offre mondiale (mb\/j = millions de barils par jour ; un baril = environ 159 litres). Cela augmenterait le d\u00e9ficit d\u2019offre pr\u00e9vu (visible via les retraits de stocks, c\u2019est-\u00e0-dire quand les stocks diminuent) \u00e0 7,9 mb\/j en avril et 6,1 mb\/j en mai, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9tournements de routes, des lib\u00e9rations de SPR (r\u00e9serves strat\u00e9giques de p\u00e9trole : stocks publics d\u2019urgence), de la baisse de la demande (quand la consommation recule \u00e0 cause des prix ou de contraintes) et d\u2019autres compensations.\n\nLe retour \u00e0 une situation plus \u00e9quilibr\u00e9e du march\u00e9 est d\u00e9sormais repouss\u00e9 de fin avril \u00e0 mi-mai, tandis que les stocks mondiaux auraient baiss\u00e9 de plus de 190 millions de barils depuis le d\u00e9but du conflit.\n\nLes stocks mondiaux sont estim\u00e9s \u00e0 environ 7,9 milliards de barils au total, dont environ 6,2 milliards de barils \u00e0 terre et environ 1,7 milliard de barils en mer.\n\n

Se positionner pour des prix plus \u00e9lev\u00e9s<\/h3>\nCette configuration offre une possibilit\u00e9 claire de prendre des positions haussi\u00e8res (parier sur une hausse) sur le p\u00e9trole brut, les options d\u2019achat (call : un contrat qui donne le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) \u2014 surtout celles de mai et juin \u2014 permettant de viser directement un pic \u00e0 la hausse, tout en restant coh\u00e9rent avec l\u2019id\u00e9e que le retour \u00e0 la normale est repouss\u00e9 au moins \u00e0 mi-mai.\n\nLes mouvements r\u00e9cents du march\u00e9 refl\u00e8tent d\u00e9j\u00e0 ces risques : les contrats \u00e0 terme Brent (futures : contrats pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) ont gagn\u00e9 plus de 12% sur le dernier mois, au-dessus de 115 $ le baril. La volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 attendue par le march\u00e9, d\u00e9duite du prix des options) a aussi mont\u00e9, car l\u2019indice de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole brut du CBOE (OVX, un indicateur des variations attendues du prix du p\u00e9trole) atteint des niveaux plus vus depuis la hausse des tensions de fin 2025. Cela sugg\u00e8re que le march\u00e9 anticipe de fortes variations, avec un risque plus orient\u00e9 \u00e0 la hausse si l\u2019offre est perturb\u00e9e.\n\nDes \u00e9pisodes comparables, comme les attaques par drones de 2019 contre des installations saoudiennes, ont provoqu\u00e9 des hausses temporaires mais fortes. Toutefois, comme environ 20% de la consommation mondiale de p\u00e9trole transite chaque jour par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, une perturbation prolong\u00e9e serait probablement plus importante et durerait plus longtemps, entra\u00eenant un d\u00e9ficit plus grave que lors d\u2019incidents pass\u00e9s.\n\nCe contexte plus tendu accentue aussi la backwardation de la courbe des futures (backwardation : prix plus \u00e9lev\u00e9s \u00e0 court terme que plus tard, signe d\u2019un march\u00e9 tendu). Les \u00e9carts de calendrier deviennent alors un point \u00e0 consid\u00e9rer : acheter le contrat le plus proche et vendre un contrat plus lointain, pour tenter de profiter du renforcement des contraintes d\u2019offre \u00e0 court terme.\n

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Et si Ormuz faisait exploser le Brent ? Menaces iraniennes et mesures am\u00e9ricaines tendent l\u2019offre, acc\u00e9l\u00e8rent la baisse des stocks, repoussent l\u2019\u00e9quilibre \u00e0 mi\u2011mai et dopent volatilit\u00e9, backwardation et paris haussiers.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44528","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44528","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44528"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44528\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44528"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44528"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44528"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}