{"id":44500,"date":"2026-04-15T05:40:39","date_gmt":"2026-04-15T05:40:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/leconomiste-de-dbs-chua-han-teng-declare-que-le-pib-de-singapour-a-augmente-de-46-au-1er-trimestre-2026-mais-que-des-chocs-externes-menacent-la-croissance\/"},"modified":"2026-04-15T05:40:39","modified_gmt":"2026-04-15T05:40:39","slug":"leconomiste-de-dbs-chua-han-teng-declare-que-le-pib-de-singapour-a-augmente-de-46-au-1er-trimestre-2026-mais-que-des-chocs-externes-menacent-la-croissance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/leconomiste-de-dbs-chua-han-teng-declare-que-le-pib-de-singapour-a-augmente-de-46-au-1er-trimestre-2026-mais-que-des-chocs-externes-menacent-la-croissance\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste de DBS, Chua Han Teng, d\u00e9clare que le PIB de Singapour a augment\u00e9 de 4,6 % au 1er trimestre 2026, mais que des chocs externes menacent la croissance."},"content":{"rendered":"Le PIB r\u00e9el de Singapour a augment\u00e9 de 4,6 % sur un an au 1T26, et a recul\u00e9 de 0,3 % d\u2019un trimestre \u00e0 l\u2019autre (donn\u00e9es ajust\u00e9es des variations saisonni\u00e8res), selon les estimations rapides du MTI (Ministry of Trade and Industry, minist\u00e8re du Commerce et de l\u2019Industrie). Cela fait suite \u00e0 une hausse de 5,7 % sur un an et de 1,3 % d\u2019un trimestre \u00e0 l\u2019autre (ajust\u00e9 des variations saisonni\u00e8res) au 4T25.\n\nDBS a maintenu sa pr\u00e9vision de croissance du PIB r\u00e9el 2026 \u00e0 2,8 %. Cela correspond globalement aux attentes de la MAS (Monetary Authority of Singapore, banque centrale et r\u00e9gulateur financier) : l\u2019\u00ab \u00e9cart de production \u00bb (diff\u00e9rence entre le niveau r\u00e9el de l\u2019\u00e9conomie et son niveau durable) serait en moyenne proche de z\u00e9ro, car la croissance ralentit en 2026.\n\n

Risques \u00e0 venir pour la croissance<\/h3>\nDBS a cit\u00e9 des risques externes pour les perspectives, dont le choc de la guerre en Iran et un ralentissement mondial. La MAS a aussi signal\u00e9 des risques orient\u00e9s \u00e0 la baisse dans les prochains trimestres.\n\nLe rapport indique que l\u2019\u00e9conomie a commenc\u00e9 2026 sur une base solide, mais pourrait faire face \u00e0 des conditions plus faibles plus tard dans l\u2019ann\u00e9e. La forte d\u00e9pendance de Singapour au commerce ext\u00e9rieur l\u2019expose \u00e0 de nouveaux chocs g\u00e9opolitiques.\n\nOn observe un d\u00e9calage entre la forte croissance du premier trimestre (4,6 %) et des risques importants \u00e0 l\u2019horizon. Le choc li\u00e9 \u00e0 la guerre en Iran et un ralentissement mondial sont d\u00e9sormais les principales inqui\u00e9tudes pour une \u00e9conomie tr\u00e8s ouverte, c\u2019est-\u00e0-dire tr\u00e8s d\u00e9pendante des \u00e9changes avec l\u2019\u00e9tranger. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une action, un indice ou une devise) doivent donc aborder ce bon d\u00e9but de 2026 avec prudence.\n\nLes pressions externes se voient d\u00e9j\u00e0 dans des indicateurs cl\u00e9s. Des donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que le PMI manufacturier de la Chine (indice des directeurs d\u2019achat du secteur industriel ; sous 50 = baisse d\u2019activit\u00e9) a recul\u00e9 \u00e0 49,8, signalant une contraction, tandis que le p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) a bondi de plus de 15 % sur le mois \u00e9coul\u00e9 pour d\u00e9passer 105 dollars le baril. Ces \u00e9volutions menacent directement la demande d\u2019exportations de Singapour et augmentent les co\u00fbts des entreprises.\n\n

Se positionner pour une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e<\/h3>\nVu la position officielle selon laquelle la croissance du PIB ralentira au fil de l\u2019ann\u00e9e, nous anticipons une pression sur l\u2019indice Straits Times (STI, principal indice boursier de Singapour). Les traders peuvent envisager de couvrir (r\u00e9duire le risque) des portefeuilles actions acheteurs en achetant des options de vente (\u00ab puts \u00bb, droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9). Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge en cas de baisse tout en laissant profiter d\u2019\u00e9ventuelles hausses \u00e0 court terme.\n\nLa combinaison de tensions g\u00e9opolitiques et d\u2019incertitude \u00e9conomique sugg\u00e8re une hausse de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s (amplitude des variations de prix). Nous pensons qu\u2019une strat\u00e9gie prudente consiste \u00e0 se positionner via des produits d\u00e9riv\u00e9s. Cela peut se faire en achetant des options qui gagnent en cas de fort mouvement de prix, quel que soit le sens.\n\nUn sch\u00e9ma similaire s\u2019est produit en 2022, quand les craintes d\u2019inflation mondiale ont brusquement pes\u00e9 sur la demande d\u2019exportation, alors m\u00eame que l\u2019\u00e9conomie int\u00e9rieure de Singapour semblait solide. L\u2019histoire montre que des vents contraires externes peuvent vite d\u00e9passer la r\u00e9sistance locale. Cela renforce le besoin d\u2019une posture d\u00e9fensive malgr\u00e9 les r\u00e9cents bons chiffres de PIB.\n\nAvec une MAS qui s\u2019attend \u00e0 un ralentissement, un renforcement rapide suppl\u00e9mentaire du dollar de Singapour (SGD) est d\u00e9sormais moins probable. Dans un contexte mondial de \u00ab risk-off \u00bb (mode prudence : fuite des actifs risqu\u00e9s vers des actifs jug\u00e9s plus s\u00fbrs), le SGD pourrait se fragiliser face \u00e0 des monnaies refuges, comme le dollar am\u00e9ricain. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat pour des strat\u00e9gies d\u2019options qui b\u00e9n\u00e9ficieraient d\u2019une hausse du taux de change USD\/SGD (plus de dollars de Singapour n\u00e9cessaires pour 1 dollar US).\n

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Singapour d\u00e9marre 2026 fort, mais l\u2019orage menace : PIB +4,6% au 1T, -0,3% t\/t. DBS vise 2,8% en 2026. Guerre Iran, ralentissement mondial, p\u00e9trole, PMI chinois p\u00e8sent; options prudentes recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44500","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44500","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44500"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44500\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44500"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44500"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44500"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}