{"id":44459,"date":"2026-04-14T22:37:44","date_gmt":"2026-04-14T22:37:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bessent-exhorte-la-fed-a-retarder-les-baisses-de-taux-sattendant-a-ce-que-linflation-sous-jacente-americaine-continue-de-ralentir-malgre-la-guerre-avec-liran\/"},"modified":"2026-04-14T22:37:44","modified_gmt":"2026-04-14T22:37:44","slug":"bessent-exhorte-la-fed-a-retarder-les-baisses-de-taux-sattendant-a-ce-que-linflation-sous-jacente-americaine-continue-de-ralentir-malgre-la-guerre-avec-liran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bessent-exhorte-la-fed-a-retarder-les-baisses-de-taux-sattendant-a-ce-que-linflation-sous-jacente-americaine-continue-de-ralentir-malgre-la-guerre-avec-liran\/","title":{"rendered":"Bessent exhorte la Fed \u00e0 retarder les baisses de taux, s\u2019attendant \u00e0 ce que l\u2019inflation sous-jacente am\u00e9ricaine continue de ralentir, malgr\u00e9 la guerre avec l\u2019Iran"},"content":{"rendered":"Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, Scott Bessent, a d\u00e9clar\u00e9 mardi qu\u2019il est \u00ab assez confiant \u00bb que l\u2019inflation de base aux \u00c9tats-Unis (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s changeants comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) continuera de baisser malgr\u00e9 la guerre avec l\u2019Iran. Il a aussi dit qu\u2019il fait pression sur la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis) pour qu\u2019elle baisse les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt de l\u2019argent fix\u00e9 en partie par la banque centrale, qui influence les cr\u00e9dits et l\u2019\u00e9conomie).\n\nBessent a d\u00e9clar\u00e9 que les responsables de la Fed veulent examiner les \u00e9volutions \u00e9conomiques li\u00e9es au conflit au Moyen-Orient avant de d\u00e9cider des taux. Il a dit que la Fed peut attendre d\u2019avoir plus d\u2019informations avant de baisser, mais que les taux devront \u00eatre r\u00e9duits.\n\n

Baisses des taux de la Fed et direction<\/h3>\nIl a dit que la Fed devrait attendre pour baisser les taux jusqu\u2019\u00e0 ce que Kevin Warsh soit en place. Il a dit que Kevin Warsh, le candidat de Donald Trump, devrait diriger le prochain cycle d\u2019assouplissement (p\u00e9riode de baisses de taux visant \u00e0 soutenir l\u2019activit\u00e9) et a ajout\u00e9 : \u00ab Nous voulons Kevin Warsh le plus t\u00f4t possible. \u00bb\n\nBessent a d\u00e9clar\u00e9 que les \u00c9tats-Unis ont mis en place des droits de douane (taxes sur les importations) de 10% au titre de la \u201cSection 122\u201d (une base juridique am\u00e9ricaine qui permet d\u2019imposer certains droits). Il a indiqu\u00e9 que le Pr\u00e9sident n\u2019a pas choisi de relever ce taux \u00e0 15% pour l\u2019instant.\n\nIl a aussi dit qu\u2019il veut qu\u2019une loi sur le logement (mesures pour soutenir la construction ou l\u2019acc\u00e8s au logement) soit adopt\u00e9e. Il a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 son appel \u00e0 nommer Kevin Warsh pr\u00e9sident de la Fed (responsable principal de la banque centrale) le plus t\u00f4t possible.\n\nNous voyons des signaux forts du Tr\u00e9sor indiquant que des baisses de taux sont n\u00e9cessaires, m\u00eame avec le conflit en Iran. Avec l\u2019inflation de base qui baisse vers 3,1% en mars 2026 par rapport aux sommets de l\u2019an dernier, les traders (personnes qui ach\u00e8tent et vendent sur les march\u00e9s) peuvent envisager des positions qui profitent de taux plus bas. Cela peut inclure l\u2019achat de contrats \u00e0 terme SOFR de d\u00e9cembre (contrats standardis\u00e9s bas\u00e9s sur le SOFR, un taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour aux \u00c9tats-Unis, utilis\u00e9 pour estimer des taux futurs) afin de fixer un taux implicite (taux \u201cpr\u00e9vu\u201d par le prix du contrat) plus faible.\n\n

Volatilit\u00e9 des march\u00e9s et protections<\/h3>\nLe moment de ces baisses est la grande question, car la Fed peut attendre de voir comment le conflit affecte l\u2019\u00e9conomie. Cette incertitude, combin\u00e9e \u00e0 la pression pour installer un nouveau pr\u00e9sident de la Fed, sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 (ampleur des variations de prix) va augmenter dans les prochaines semaines. Nous pensons qu\u2019acheter des options d\u2019achat sur le VIX (indice de volatilit\u00e9, souvent appel\u00e9 \u201cindice de la peur\u201d) ou mettre en place des straddles acheteurs sur le SPX (strat\u00e9gie options : acheter une option d\u2019achat et une option de vente sur le S&P 500, pour viser un grand mouvement dans un sens ou l\u2019autre) peut \u00eatre une approche prudente pour tirer parti de ces mouvements d\u00e9sordonn\u00e9s.\n\nHistoriquement, le d\u00e9but d\u2019un cycle d\u2019assouplissement a \u00e9t\u00e9 favorable aux actions, surtout les secteurs de croissance sensibles aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. En regardant le changement de cap fin 2023, on a vu les actions technologiques grimper sur la simple attente de baisses. Nous regardons donc des spreads d\u2019options d\u2019achat sur l\u2019ETF Nasdaq 100 (QQQ) (fonds cot\u00e9 qui r\u00e9plique le Nasdaq 100) et sur des ETF de constructeurs immobiliers, vu la volont\u00e9 affich\u00e9e de faire passer aussi une loi sur le logement.\n\nUn virage accommodant de la Fed (position plus favorable \u00e0 des baisses de taux) devrait probablement peser sur le dollar am\u00e9ricain, rendant des positions acheteuses sur des contrats \u00e0 terme EUR\/USD (pari sur une hausse de l\u2019euro face au dollar via des contrats standardis\u00e9s) int\u00e9ressantes. Cependant, il faut tenir compte des risques g\u00e9opolitiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Iran, car le Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) est d\u00e9j\u00e0 mont\u00e9 au-dessus de 92 dollars le baril ce mois-ci. Acheter des options d\u2019achat tr\u00e8s \u00e9loign\u00e9es du prix actuel sur des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole (options \u201chors de la monnaie\u201d, moins ch\u00e8res mais n\u00e9cessitant une forte hausse) peut servir de protection (hedge, position qui compense un risque) contre l\u2019id\u00e9e officielle que l\u2019inflation continuera de baisser.\n

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Et si la Fed baissait les taux malgr\u00e9 l\u2019Iran ? Bessent pr\u00e9voit une d\u00e9sinflation, pousse l\u2019assouplissement et Warsh. March\u00e9s: volatilit\u00e9 accrue, hedges VIX\/SPX, paris QQQ, EUR\/USD, protection p\u00e9trole.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44459","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44459","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44459"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44459\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44459"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44459"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44459"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}