{"id":44442,"date":"2026-04-14T18:37:05","date_gmt":"2026-04-14T18:37:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lee-hardman-de-mufg-affirme-que-lindice-du-dollar-a-recule-les-pourparlers-entre-les-etats-unis-et-liran-ayant-a-nouveau-apaise-les-tensions\/"},"modified":"2026-04-14T18:37:05","modified_gmt":"2026-04-14T18:37:05","slug":"lee-hardman-de-mufg-affirme-que-lindice-du-dollar-a-recule-les-pourparlers-entre-les-etats-unis-et-liran-ayant-a-nouveau-apaise-les-tensions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lee-hardman-de-mufg-affirme-que-lindice-du-dollar-a-recule-les-pourparlers-entre-les-etats-unis-et-liran-ayant-a-nouveau-apaise-les-tensions\/","title":{"rendered":"Lee Hardman de MUFG affirme que l\u2019indice du dollar a recul\u00e9, les pourparlers entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ayant \u00e0 nouveau apais\u00e9 les tensions"},"content":{"rendered":"L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (US Dollar Index) a effac\u00e9 son rebond du d\u00e9but de semaine et est revenu vers les niveaux observ\u00e9s avant le conflit au Moyen-Orient. L\u2019optimisme a augment\u00e9 concernant de nouveaux pourparlers entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran et une baisse des tensions.\n\nLe dollar am\u00e9ricain et le yen japonais ont \u00e9t\u00e9 \u00e0 la tra\u00eene, tandis que les monnaies scandinaves et les monnaies li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 les plus performantes parmi les devises du G10 (groupe des 10 grandes monnaies les plus \u00e9chang\u00e9es) ce mois-ci. La couronne norv\u00e9gienne et la couronne su\u00e9doise ont men\u00e9 la hausse, suivies des dollars n\u00e9o-z\u00e9landais et australien.\n\n

Repli du dollar et app\u00e9tit pour le risque<\/h3>\nLe p\u00e9trole est repass\u00e9 sous 100 USD (dollars am\u00e9ricains) le baril, et les march\u00e9s boursiers mondiaux se sont rapproch\u00e9s de leurs plus hauts historiques. Le dollar n\u2019a pas prolong\u00e9 ses gains malgr\u00e9 la hausse pr\u00e9c\u00e9dente des prix de l\u2019\u00e9nergie, ce qui augmente le risque de baisse pour les pr\u00e9visions actualis\u00e9es de MUFG (Mitsubishi UFJ Financial Group, une grande banque japonaise) sur le dollar.\n\nNous rappelons que l\u2019incapacit\u00e9 du dollar \u00e0 conserver ses gains lors de la baisse des tensions au Moyen-Orient en 2025 a \u00e9t\u00e9 un signal important de baisse. Cet \u00e9pisode a confirm\u00e9 un passage vers un march\u00e9 \u00ab risk-on \u00bb (o\u00f9 les investisseurs acceptent plus de risque pour chercher du rendement), ce qui a p\u00e9nalis\u00e9 les monnaies dites refuge (monnaies per\u00e7ues comme plus s\u00fbres en p\u00e9riode d\u2019incertitude, comme le dollar ou le yen). Depuis, ce sch\u00e9ma \u2014 le dollar qui ne parvient pas \u00e0 maintenir ses rebonds sur des nouvelles g\u00e9opolitiques \u2014 s\u2019est davantage install\u00e9.\n\nLes monnaies li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res qui s\u2019\u00e9taient renforc\u00e9es l\u2019an dernier, comme le dollar australien, ont vu leur dynamique ralentir au premier trimestre 2026. Nous avons vu la paire AUD\/USD (taux de change entre le dollar australien et le dollar am\u00e9ricain) peiner \u00e0 d\u00e9passer 0,6900, car les derni\u00e8res donn\u00e9es de CPI en Australie (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) ont montr\u00e9 un ralentissement de l\u2019inflation \u00e0 3,4 %. Cela sugg\u00e8re que les gains faciles li\u00e9s au retour de l\u2019app\u00e9tit pour le risque en 2025 sont probablement derri\u00e8re nous.\n\n

Positionnement sur les options et volatilit\u00e9<\/h3>\nL\u2019indice du dollar am\u00e9ricain s\u2019est ensuite stabilis\u00e9, \u00e9voluant dans une fourchette \u00e9troite et se maintenant actuellement pr\u00e8s de 104,5. La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, banque centrale des \u00c9tats-Unis) en mars 2026 de laisser les taux inchang\u00e9s, en raison d\u2019une inflation persistante dans les services (hausse des prix qui ne baisse pas facilement, notamment dans les secteurs de services), a pour l\u2019instant soutenu le dollar. Cette \u00e9volution des prix sugg\u00e8re une phase de consolidation (p\u00e9riode o\u00f9 le prix bouge peu et \u00ab dig\u00e8re \u00bb les informations), souvent favorable aux vendeurs d\u2019options (investisseurs qui vendent des contrats d\u2019options pour encaisser une prime).\n\nDans ce contexte de stabilit\u00e9, les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif) pourraient chercher \u00e0 vendre la volatilit\u00e9 (parier sur des mouvements de prix limit\u00e9s), surtout sur les principales paires de devises. Par exemple, construire des strat\u00e9gies comme des straddles ou des strangles vendeurs sur l\u2019EUR\/USD (strat\u00e9gies d\u2019options qui misent sur un march\u00e9 peu mouvant et visent \u00e0 encaisser la prime) peut \u00eatre une approche pour toucher une prime pendant que le march\u00e9 attend la prochaine d\u00e9cision de la Fed. Nous pensons que la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 \u00ab int\u00e9gr\u00e9e \u00bb dans le prix des options, qu\u2019on peut comprendre comme l\u2019ampleur des mouvements attendus) sur les principales paires ne refl\u00e8te pas compl\u00e8tement ce nouveau calme.\n\nCependant, nous notons aussi que le yen japonais est rest\u00e9 faible, prolongeant sa sous-performance depuis 2025. Cela rend des paires comme l\u2019AUD\/JPY sensibles \u00e0 un retour soudain vers un march\u00e9 \u00ab risk-off \u00bb (o\u00f9 les investisseurs r\u00e9duisent le risque et se r\u00e9fugient dans des actifs jug\u00e9s plus s\u00fbrs). Les traders pourraient envisager d\u2019acheter des options de vente (put, contrat qui gagne de la valeur si le prix baisse) peu ch\u00e8res et \u00ab out-of-the-money \u00bb (prix d\u2019exercice \u00e9loign\u00e9 du prix actuel, donc moins co\u00fbteux), sur cette paire, comme couverture (hedge, protection) \u00e0 faible co\u00fbt contre des chocs mondiaux impr\u00e9vus.\n\nL\u2019indice de volatilit\u00e9 du CBOE, ou VIX (indice qui mesure la peur\/instabilit\u00e9 attendue sur le march\u00e9 actions am\u00e9ricain), est remont\u00e9 de 13 \u00e0 environ 15, mais reste historiquement bas. Cet environnement peut offrir une opportunit\u00e9 tactique d\u2019acheter des options de vente de protection sur des indices boursiers \u00e0 un co\u00fbt raisonnable. De telles positions prot\u00e9geraient les portefeuilles si le calme actuel du march\u00e9 \u00e9tait perturb\u00e9 par des donn\u00e9es d\u2019inflation surprenantes dans les prochaines semaines.\n

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Le dollar efface son rebond: d\u00e9tente Moyen-Orient, p\u00e9trole sous 100$, actions proches des sommets. Mode \u00abrisk-on\u00bb favorise devises scandinaves et mati\u00e8res premi\u00e8res. Volatilit\u00e9 basse: vente d\u2019options, mais couvrir chocs, yen faible.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44442","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44442"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44442\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}