{"id":44437,"date":"2026-04-14T17:35:52","date_gmt":"2026-04-14T17:35:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-mars-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-01-sur-un-mois-en-deca-de-la-hausse-de-06-prevue\/"},"modified":"2026-04-14T17:35:52","modified_gmt":"2026-04-14T17:35:52","slug":"en-mars-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-01-sur-un-mois-en-deca-de-la-hausse-de-06-prevue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-mars-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-01-sur-un-mois-en-deca-de-la-hausse-de-06-prevue\/","title":{"rendered":"En mars, les prix \u00e0 la production sous-jacents aux \u00c9tats-Unis ont augment\u00e9 de 0,1 % sur un mois, en de\u00e7\u00e0 de la hausse de 0,6 % pr\u00e9vue"},"content":{"rendered":"L\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire les prix factur\u00e9s par les entreprises lorsqu\u2019elles vendent leurs produits) aux \u00c9tats\u2011Unis, hors alimentation et \u00e9nergie, a augment\u00e9 de 0,1 % sur un mois en mars. C\u2019est inf\u00e9rieur \u00e0 la pr\u00e9vision de 0,6 %.\n\nCe chiffre montre que la hausse des prix \u00ab de base \u00bb chez les producteurs (hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019alimentation et l\u2019\u00e9nergie) a \u00e9t\u00e9 plus faible que pr\u00e9vu. Le rapport compare la hausse de 0,1 % de mars \u00e0 la hausse attendue de 0,6 %.\n\n<h3>Ralentissement de l\u2019inflation de base chez les producteurs<\/h3>\nUn chiffre d\u2019inflation des producteurs beaucoup plus faible que pr\u00e9vu sugg\u00e8re que les pressions sur les prix dans la cha\u00eene d\u2019approvisionnement (le parcours des biens, des mati\u00e8res premi\u00e8res jusqu\u2019au produit final) se calment bien plus vite qu\u2019anticip\u00e9. Cela donne \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Federal Reserve, la banque centrale des \u00c9tats\u2011Unis) une raison importante de revoir sa position actuellement \u00ab dure \u00bb (hawkish, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire orient\u00e9e vers des taux \u00e9lev\u00e9s pour combattre l\u2019inflation). Il faut partir de l\u2019id\u00e9e que le march\u00e9 va commencer \u00e0 int\u00e9grer (pricing in, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire inclure dans les prix) des baisses de taux plus t\u00f4t et plus fortes.\n\nCe contexte est favorable aux produits d\u00e9riv\u00e9s de taux (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) qui gagnent quand les rendements baissent. Il faut envisager d\u2019augmenter l\u2019exposition aux contrats \u00e0 terme SOFR (futures, contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard ; SOFR = taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour bas\u00e9 sur des \u00e9changes garantis), car leur valeur monte si le march\u00e9 anticipe des taux au jour le jour plus bas. Dans le pass\u00e9, on a vu comment les donn\u00e9es d\u2019offres d\u2019emploi (JOLTS, un rapport mesurant les postes vacants aux \u00c9tats\u2011Unis) en ao\u00fbt 2025 ont commenc\u00e9 \u00e0 se d\u00e9grader, ce qui a pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 une baisse des rendements (yields, le taux de rendement des obligations) \u00e0 laquelle beaucoup de traders n\u2019\u00e9taient pas pr\u00e9par\u00e9s.\n\nPour les actions, c\u2019est un signal positif, car cela r\u00e9duit la crainte d\u2019une inflation durable qui pourrait peser sur les profits des entreprises. Il faut envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (call options, le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des indices sensibles \u00e0 la croissance comme le Nasdaq 100 dans les prochaines semaines. La volatilit\u00e9 implicite (implied volatility, la volatilit\u00e9 \u00ab attendue \u00bb int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) devrait baisser apr\u00e8s cette nouvelle, ce qui rend des strat\u00e9gies comme la vente de spreads de puts hors\u2011la\u2011monnaie (out\u2011of\u2011the\u2011money put spreads, vente d\u2019options de vente avec un prix d\u2019exercice plus bas que le cours actuel, combin\u00e9e \u00e0 un achat pour limiter le risque) sur le S&#038;P 500 int\u00e9ressante pour encaisser une prime (premium, le prix pay\u00e9\/re\u00e7u pour l\u2019option).\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes vont dans ce sens. Juste la semaine derni\u00e8re, avant ce rapport, l\u2019outil CME FedWatch (un indicateur qui d\u00e9duit, via les prix des contrats, les probabilit\u00e9s de d\u00e9cisions de la Fed) montrait que le march\u00e9 n\u2019int\u00e9grait qu\u2019environ 30 % de chances d\u2019une baisse de taux lors de la r\u00e9union de septembre 2026. Ce matin, ces chances ont d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 70 %, ce qui montre \u00e0 quelle vitesse le sentiment (la perception du march\u00e9) change.\n\n<h3>Parall\u00e8le historique et r\u00e9ajustement des prix de march\u00e9<\/h3>\nOn a observ\u00e9 une dynamique similaire fin 2023, quand des donn\u00e9es d\u2019inflation plus faibles ont d\u00e9clench\u00e9 un r\u00e9ajustement rapide des prix (market repricing, changement rapide des valorisations) et une forte hausse de fin d\u2019ann\u00e9e des actions. Cette p\u00e9riode a montr\u00e9 qu\u2019anticiper t\u00f4t un virage plus accommodant (dovish pivot, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire une Fed plus favorable \u00e0 des taux plus bas) est crucial. Ce rapport PPI pourrait \u00eatre le d\u00e9clencheur principal d\u2019un sc\u00e9nario comparable.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise: le PPI c\u0153ur am\u00e9ricain n\u2019a grimp\u00e9 que de 0,1% en mars, contre 0,6% attendu. Pressions inflationnistes en reflux, pivot Fed possible, rendements en baisse, actions stimul\u00e9es, options et SOFR favoris\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44437","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44437","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44437"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44437\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44437"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44437"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44437"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}