{"id":44356,"date":"2026-04-13T23:37:22","date_gmt":"2026-04-13T23:37:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/deutsche-bank-estime-que-la-reprise-allemande-est-freinee-par-la-hausse-des-prix-de-lenergie-et-les-tensions-au-moyen-orient-et-revoit-a-la-baisse-ses-previsions-de-croissance-pour-2026\/"},"modified":"2026-04-13T23:37:22","modified_gmt":"2026-04-13T23:37:22","slug":"deutsche-bank-estime-que-la-reprise-allemande-est-freinee-par-la-hausse-des-prix-de-lenergie-et-les-tensions-au-moyen-orient-et-revoit-a-la-baisse-ses-previsions-de-croissance-pour-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/deutsche-bank-estime-que-la-reprise-allemande-est-freinee-par-la-hausse-des-prix-de-lenergie-et-les-tensions-au-moyen-orient-et-revoit-a-la-baisse-ses-previsions-de-croissance-pour-2026\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank estime que la reprise allemande est frein\u00e9e par la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie et les tensions au Moyen-Orient, et revoit \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions de croissance pour 2026."},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Deutsche Bank ont d\u00e9clar\u00e9 que la reprise de l\u2019Allemagne est retard\u00e9e par des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s et par l\u2019incertitude li\u00e9e au conflit au Moyen-Orient. Ils ont abaiss\u00e9 leur pr\u00e9vision de croissance pour 2026 \u00e0 1,0% contre 1,5%, tout en maintenant celle de 2027 \u00e0 1,5%.\n\nL\u2019inflation devrait atteindre en moyenne 2,7% cette ann\u00e9e, le taux annuel global montant \u00e0 2,7% \u00e0 cause d\u2019un choc des prix de l\u2019\u00e9nergie (hausse soudaine et forte des prix). Des chiffres r\u00e9cents ont montr\u00e9 une production industrielle (ce que fabriquent les usines) faible, tandis que les exportations (ventes \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) \u00e9taient plus fortes et que l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils comme l\u2019\u00e9nergie et souvent l\u2019alimentation) \u00e9tait stable.\n\nDans l\u2019industrie manufacturi\u00e8re (les usines), les nouvelles commandes se sont stabilis\u00e9es en f\u00e9vrier, avec une hausse de 0,9% sur un mois (par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent), en dessous des attentes. Cela fait suite \u00e0 une baisse en janvier li\u00e9e \u00e0 moins de grosses commandes.\n\nUn accord pr\u00e9liminaire sur un paquet de r\u00e9forme de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu (changements aux r\u00e8gles de cet imp\u00f4t) pourrait \u00eatre trouv\u00e9 avant la pr\u00e9sentation des chiffres cl\u00e9s du budget 2027 le 29 avril. L\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019IA (outil d\u2019intelligence artificielle, un logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte) et relu par un r\u00e9dacteur.\n\nNous constatons que la reprise \u00e9conomique de l\u2019Allemagne est repouss\u00e9e \u00e0 cause de co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s et d\u2019une incertitude li\u00e9e au Moyen-Orient. Notre pr\u00e9vision de croissance pour 2026 a \u00e9t\u00e9 abaiss\u00e9e \u00e0 1,0%, une baisse importante qui indique une \u00e9conomie au ralenti. Cette perspective sugg\u00e8re une position prudente ou pessimiste sur l\u2019indice allemand DAX (indice boursier des grandes entreprises allemandes), qui a du mal \u00e0 trouver une direction autour de 17 800.\n\nLe choc \u00e9nerg\u00e9tique est bien r\u00e9el: le p\u00e9trole Brent (prix de r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole) reste au-dessus de 95 dollars le baril, bien au-dessus de la moyenne d\u2019environ 82 dollars observ\u00e9e en 2025. Cela met directement sous pression les industriels allemands et augmente la volatilit\u00e9 du march\u00e9 (variations rapides des prix). Les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) peuvent envisager des strat\u00e9gies qui profitent de cette incertitude, comme acheter des options de vente (\u201cputs\u201d, contrats donnant le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des actions industrielles sensibles \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, ou utiliser des options (contrats donnant un droit d\u2019achat ou de vente) pour miser sur la volatilit\u00e9 elle-m\u00eame.\n\nEn m\u00eame temps, l\u2019inflation devrait atteindre 2,7% en moyenne cette ann\u00e9e, au-dessus de l\u2019objectif de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE, l\u2019institution qui fixe les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans la zone euro). Les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019Eurostat (l\u2019office statistique de l\u2019UE) ont montr\u00e9 une inflation en zone euro \u00e0 2,6% en mars, confirmant que la hausse des prix ne ralentit pas vite. Ce m\u00e9lange de faible croissance et d\u2019inflation persistante limite la capacit\u00e9 de la banque centrale \u00e0 soutenir l\u2019\u00e9conomie, ce qui p\u00e8se sur les actions et les obligations (titres de dette).\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes confirment cette faiblesse: la production industrielle selon Destatis (l\u2019institut de statistique allemand) a baiss\u00e9 de 0,5% en f\u00e9vrier. Des exportations plus fortes sont un petit point positif, mais la hausse de 0,9% des nouvelles commandes manufacturi\u00e8res est d\u00e9cevante. Cela peut indiquer des opportunit\u00e9s de vente \u00e0 d\u00e9couvert (parier sur une baisse en vendant avant de racheter plus bas) sur des entreprises tr\u00e8s d\u00e9pendantes de l\u2019\u00e9conomie allemande.\n\nPour la suite, nous suivons les informations sur un possible paquet de r\u00e9forme de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu avant la pr\u00e9sentation des chiffres du budget 2027 le 29 avril. Tout changement peut provoquer des variations \u00e0 court terme sur le march\u00e9. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 plus forte autour de cette date, ce qui peut cr\u00e9er des opportunit\u00e9s sur des d\u00e9riv\u00e9s de change (contrats financiers li\u00e9s aux monnaies), notamment autour de l\u2019euro.\n

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Attention: l\u2019Allemagne cale. Deutsche Bank r\u00e9duit la croissance 2026 \u00e0 1,0% (2027: 1,5%), plomb\u00e9e par \u00e9nergie ch\u00e8re, tensions au Moyen-Orient, inflation 2,7% et industrie faible, DAX h\u00e9sitant, volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44356","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44356","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44356"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44356\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44356"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44356"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44356"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}