{"id":44348,"date":"2026-04-13T21:37:44","date_gmt":"2026-04-13T21:37:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-strategistes-docbc-avertissent-que-les-gains-du-dollar-neo-zelandais-portes-par-le-ton-restrictif-de-la-rbnz-pourraient-sestomper-dans-un-contexte-de-faibles-perspectives-de-cr\/"},"modified":"2026-04-13T21:37:44","modified_gmt":"2026-04-13T21:37:44","slug":"les-strategistes-docbc-avertissent-que-les-gains-du-dollar-neo-zelandais-portes-par-le-ton-restrictif-de-la-rbnz-pourraient-sestomper-dans-un-contexte-de-faibles-perspectives-de-cr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-strategistes-docbc-avertissent-que-les-gains-du-dollar-neo-zelandais-portes-par-le-ton-restrictif-de-la-rbnz-pourraient-sestomper-dans-un-contexte-de-faibles-perspectives-de-cr\/","title":{"rendered":"Les strat\u00e9gistes d\u2019OCBC avertissent que les gains du dollar n\u00e9o-z\u00e9landais, port\u00e9s par le ton restrictif de la RBNZ, pourraient s\u2019estomper dans un contexte de faibles perspectives de croissance."},"content":{"rendered":"Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais a progress\u00e9 apr\u00e8s des propos \u00ab restrictifs \u00bb (c\u2019est-\u00e0-dire en faveur de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s) du gouverneur de la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande (RBNZ) Breman, qui a d\u00e9clar\u00e9 que la Banque pourrait relever les taux de mani\u00e8re \u00e9nergique si l\u2019inflation sous-jacente (l\u2019inflation de base, hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables) repart. Les prix de march\u00e9 (les anticipations int\u00e9gr\u00e9es dans les cours) sugg\u00e8rent d\u00e9sormais pr\u00e8s de trois hausses de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.\n\nCette lecture du march\u00e9 se heurte au large \u00ab \u00e9cart de production \u00bb n\u00e9gatif (une \u00e9conomie qui tourne en dessous de son niveau normal) de la Nouvelle-Z\u00e9lande et \u00e0 une r\u00e9cente s\u00e9rie de croissance inf\u00e9rieure \u00e0 la tendance (plus faible que le rythme habituel). OCBC s\u2019attend \u00e0 ce que la RBNZ ne commence \u00e0 relever les taux qu\u2019au 4T26.\n\nOCBC pr\u00e9voit une seule hausse de 25 points de base (pb, soit 0,25 point de pourcentage) au 4T26, portant le taux directeur (le principal taux fix\u00e9 par la banque centrale) \u00e0 2,75 % d\u2019ici fin 2026. Le NZD est jug\u00e9 susceptible de faire moins bien que le dollar australien.\n\nLe NZD est aussi pr\u00e9sent\u00e9 comme sensible \u00e0 une hausse des prix du p\u00e9trole. Une nouvelle hausse du p\u00e9trole, notamment li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9chec des discussions \u00c9tats-Unis\u2013Iran, est cit\u00e9e comme un frein potentiel pour des devises \u00ab \u00e0 risque \u00bb (qui bougent fortement quand l\u2019app\u00e9tit pour le risque change) de pays importateurs d\u2019\u00e9nergie comme le NZD.\n\nLe dollar n\u00e9o-z\u00e9landais s\u2019est r\u00e9cemment renforc\u00e9 apr\u00e8s des discussions autour de hausses de taux agressives par la RBNZ. Les march\u00e9s agissent d\u00e9sormais comme si pr\u00e8s de trois hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat allaient se produire d\u2019ici la fin de cette ann\u00e9e. Cela semble exag\u00e9r\u00e9 au vu de la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique.\n\nNous jugeons ces anticipations trop agressives, surtout apr\u00e8s une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, la valeur totale de ce que l\u2019\u00e9conomie produit) de seulement 0,2 % au dernier trimestre. Cela tranche avec l\u2019optimisme de fin 2025 et, avec le dernier rapport sur l\u2019inflation montrant un l\u00e9ger recul \u00e0 4,2 %, la barre est tr\u00e8s haute pour que la RBNZ rel\u00e8ve fortement les taux. L\u2019\u00e9conomie n\u00e9o-z\u00e9landaise ne progresse tout simplement pas assez vite pour justifier un tel mouvement.\n\nSelon nous, la RBNZ attendra avant de relever les taux, jusqu\u2019au quatri\u00e8me trimestre 2026. Nous n\u2019anticipons qu\u2019une seule hausse de 0,25 % cette ann\u00e9e. Cela signifie que la force actuelle du NZD repose sur des bases fragiles et pourrait s\u2019inverser.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif), cette perspective sugg\u00e8re d\u2019acheter des options de vente (\u00ab put \u00bb, un contrat qui gagne de la valeur si la devise baisse) sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais contre le dollar am\u00e9ricain. Cette strat\u00e9gie permet de gagner si le NZD recule \u00e0 mesure que les anticipations de hausses de taux s\u2019estompent. Elle permet de se positionner \u00e0 la baisse tout en fixant clairement le risque maximal (la perte maximale est en g\u00e9n\u00e9ral la prime pay\u00e9e pour l\u2019option).\n\nNous anticipons aussi une performance plus faible du NZD par rapport au dollar australien. Les prix r\u00e9cents du minerai de fer, une exportation majeure de l\u2019Australie, ont grimp\u00e9 \u00e0 plus de 130 $ la tonne, tandis que les prix des produits laitiers n\u00e9o-z\u00e9landais ont baiss\u00e9 lors des derni\u00e8res ventes aux ench\u00e8res. Cet \u00e9cart soutient un positionnement en faveur d\u2019un affaiblissement du NZD face au dollar australien dans les prochaines semaines.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le NZD grimpe sur un discours restrictif de la RBNZ, mais attention: l\u2019\u00e9conomie faiblit. OCBC vise une seule hausse fin 2026; p\u00e9trole et fondamentaux fragiles menacent. Options put NZD\/USD.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44348","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44348","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44348"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44348\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44348"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44348"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44348"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}