{"id":44347,"date":"2026-04-13T21:36:46","date_gmt":"2026-04-13T21:36:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bader-al-sarraf-de-standard-chartered-affirme-que-la-perturbation-a-hormuz-a-reduit-les-exportations-du-golfe-mis-la-production-a-larret-et-aggrave-les-craintes-dinflation\/"},"modified":"2026-04-13T21:36:46","modified_gmt":"2026-04-13T21:36:46","slug":"bader-al-sarraf-de-standard-chartered-affirme-que-la-perturbation-a-hormuz-a-reduit-les-exportations-du-golfe-mis-la-production-a-larret-et-aggrave-les-craintes-dinflation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bader-al-sarraf-de-standard-chartered-affirme-que-la-perturbation-a-hormuz-a-reduit-les-exportations-du-golfe-mis-la-production-a-larret-et-aggrave-les-craintes-dinflation\/","title":{"rendered":"Bader Al Sarraf de Standard Chartered affirme que la perturbation \u00e0 Hormuz a r\u00e9duit les exportations du Golfe, mis la production \u00e0 l\u2019arr\u00eat et aggrav\u00e9 les craintes d\u2019inflation"},"content":{"rendered":"Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est, de fait, ferm\u00e9 depuis fin f\u00e9vrier, et les passages de p\u00e9troliers ont presque disparu dans toutes les cat\u00e9gories de cargaison. Depuis, les march\u00e9s physiques de l\u2019\u00e9nergie ont r\u00e9\u00e9valu\u00e9 les prix fortement \u00e0 la hausse.\n\nLes exportations de p\u00e9trole brut depuis le Golfe ont baiss\u00e9 d\u2019environ 43 % entre f\u00e9vrier et mars. Environ 11 mb\/j (millions de barils par jour) de production sont ainsi, en pratique, \u00e0 l\u2019arr\u00eat.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour l\u2019approvisionnement en \u00e9nergie<\/h3>\nLa perturbation s\u2019est \u00e9tendue au-del\u00e0 de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 d\u2019autres mati\u00e8res premi\u00e8res (produits de base \u00e9chang\u00e9s sur les march\u00e9s), y compris les prix alimentaires. Les corr\u00e9lations entre classes d\u2019actifs (tendance de plusieurs march\u00e9s \u00e0 \u00e9voluer ensemble, par exemple actions, obligations et mati\u00e8res premi\u00e8res) montrent que les march\u00e9s anticipent surtout un choc d\u2019inflation (hausse rapide des prix) plut\u00f4t qu\u2019un choc de croissance (fort ralentissement de l\u2019activit\u00e9).\n\nLes donn\u00e9es concr\u00e8tes (chiffres observ\u00e9s, pas des pr\u00e9visions) ne montrent pas encore d\u2019impact sur la croissance.\n\nAvec le d\u00e9troit d\u2019Ormuz effectivement ferm\u00e9 depuis fin f\u00e9vrier 2026, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des prix de l\u2019\u00e9nergie durablement \u00e9lev\u00e9s. La baisse d\u2019environ 11 millions de barils par jour cr\u00e9e un choc d\u2019offre (baisse soudaine de la quantit\u00e9 disponible) qui ne sera pas bref. Il faut conserver ou augmenter des positions acheteuses (parier sur la hausse) sur les contrats \u00e0 terme (contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le p\u00e9trole, surtout les contrats des prochains mois comme le Brent de juin et juillet, et acheter des options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur de grands producteurs d\u2019\u00e9nergie et des ETF (fonds cot\u00e9s en bourse qui r\u00e9pliquent un indice ou un secteur).\n\nCe choc d\u2019offre a d\u00e9j\u00e0 port\u00e9 les prix du p\u00e9trole \u00e0 des niveaux in\u00e9dits depuis plus de dix ans, avec les contrats \u00e0 terme WTI (West Texas Intermediate, une r\u00e9f\u00e9rence am\u00e9ricaine du p\u00e9trole) au-dessus de 135 $ par baril. Pour situer, on a vu une hausse comparable, mais moins forte, \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2022 quand les prix ont bri\u00e8vement d\u00e9pass\u00e9 120 $, ce qui avait alors aliment\u00e9 l\u2019inflation mondiale. La situation actuelle est plus grave, ce qui sugg\u00e8re que ces niveaux, ou plus, pourraient durer.\n\nLa r\u00e9action imm\u00e9diate du march\u00e9 est un choc d\u2019inflation, et il faut agir en cons\u00e9quence. Avec les donn\u00e9es de mars de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC, mesure standard de l\u2019\u00e9volution des prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages) refl\u00e9tant la premi\u00e8re hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, on s\u2019attend \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, banque centrale des \u00c9tats-Unis) renonce \u00e0 baisser les taux cette ann\u00e9e. Il faut donc utiliser des produits d\u00e9riv\u00e9s de taux (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) pour viser une politique de taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, car la Fed devra lutter contre cette nouvelle vague d\u2019inflation.\n\n<h3>Se positionner face \u00e0 la volatilit\u00e9 macro\u00e9conomique<\/h3>\nLe march\u00e9 n\u2019a pas encore compl\u00e8tement int\u00e9gr\u00e9 le ralentissement \u00e9conomique probable apr\u00e8s une crise \u00e9nerg\u00e9tique durable de cette ampleur. Une \u00e9nergie ch\u00e8re agit comme un imp\u00f4t indirect sur les consommateurs et comme un co\u00fbt majeur pour les entreprises, ce qui finira par freiner nettement l\u2019activit\u00e9. Cela permet de commencer \u00e0 ajouter des positions qui profiteront d\u2019une baisse avant que le march\u00e9 ne l\u2019int\u00e8gre.\n\nPour se pr\u00e9parer \u00e0 ce ralentissement, il faut commencer \u00e0 acheter des options de vente (\u00ab put \u00bb, droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) \u00e0 moyen terme sur de grands indices comme le S&#038;P 500 et le Nasdaq 100. Les secteurs cycliques (secteurs qui varient beaucoup avec l\u2019\u00e9conomie), comme la consommation discr\u00e9tionnaire et l\u2019industrie, seront les plus vuln\u00e9rables ; acheter des puts sur leurs ETF correspondants est une approche tactique. Ces positions servent de couverture (protection contre des pertes sur d\u2019autres positions) et deviendront gagnantes \u00e0 mesure que les chiffres \u00e9conomiques se d\u00e9graderont dans les prochains mois.\n\nL\u2019incertitude implique aussi une hausse de la volatilit\u00e9 (ampleur des variations de prix). Le VIX (indice de volatilit\u00e9 des actions am\u00e9ricaines, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb), actuellement autour du bas des 20, semble trop bas vu le risque g\u00e9opolitique et les effets \u00e9conomiques de la fermeture du d\u00e9troit. Il faut acheter des options d\u2019achat sur le VIX pour parier directement, \u00e0 co\u00fbt limit\u00e9, sur une hausse de la peur et de l\u2019incertitude.\n\nEnfin, il ne faut pas ignorer l\u2019effet direct de l\u2019\u00e9nergie sur les prix alimentaires. Des co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s du carburant et des engrais (produits qui augmentent les rendements agricoles) touchent d\u00e9j\u00e0 l\u2019agriculture, comme on l\u2019a vu d\u00e9but 2022 apr\u00e8s le conflit en Ukraine. Il faut envisager des positions acheteuses sur des contrats \u00e0 terme de mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles, comme le ma\u00efs et le bl\u00e9, pour profiter de la hausse \u00e0 venir de l\u2019inflation alimentaire.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ormuz se ferme: choc p\u00e9trolier mondial. Exportations du Golfe -43%, 11 mb\/j \u00e0 l\u2019arr\u00eat, WTI >135$. Inflation grimpe, Fed durcit. Strat\u00e9gie: longs p\u00e9trole\/\u00e9nergie, puts indices, calls VIX, achats agricoles.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44347","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44347","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44347"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44347\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44347"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44347"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44347"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}