{"id":44331,"date":"2026-04-13T17:40:42","date_gmt":"2026-04-13T17:40:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bob-savage-de-bny-affirme-que-le-gouverneur-ueda-de-la-banque-du-japon-appelle-a-la-vigilance-face-a-la-hausse-des-prix-du-petrole-et-a-linstabilite-financiere-mondiale\/"},"modified":"2026-04-13T17:40:42","modified_gmt":"2026-04-13T17:40:42","slug":"bob-savage-de-bny-affirme-que-le-gouverneur-ueda-de-la-banque-du-japon-appelle-a-la-vigilance-face-a-la-hausse-des-prix-du-petrole-et-a-linstabilite-financiere-mondiale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bob-savage-de-bny-affirme-que-le-gouverneur-ueda-de-la-banque-du-japon-appelle-a-la-vigilance-face-a-la-hausse-des-prix-du-petrole-et-a-linstabilite-financiere-mondiale\/","title":{"rendered":"Bob Savage de BNY affirme que le gouverneur Ueda de la Banque du Japon appelle \u00e0 la vigilance face \u00e0 la hausse des prix du p\u00e9trole et \u00e0 l\u2019instabilit\u00e9 financi\u00e8re mondiale"},"content":{"rendered":"Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a d\u00e9clar\u00e9 que les d\u00e9cideurs doivent rester vigilants alors que les prix du p\u00e9trole brut augmentent et que les march\u00e9s financiers mondiaux restent instables \u00e0 cause de l\u2019aggravation du conflit au Moyen-Orient. Il a dit que l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique et l\u2019inflation au Japon sont globalement conformes aux pr\u00e9visions.\n\nUeda a averti qu\u2019un conflit prolong\u00e9 pourrait perturber les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement (le r\u00e9seau qui permet d\u2019obtenir des mati\u00e8res premi\u00e8res, de fabriquer, puis de livrer les produits) et r\u00e9duire la production des usines, ce qui pourrait peser sur l\u2019\u00e9conomie. Il a aussi indiqu\u00e9 que la hausse du co\u00fbt du p\u00e9trole pourrait influencer l\u2019inflation de base (la tendance de fond des prix, hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils) de diff\u00e9rentes fa\u00e7ons, selon l\u2019\u00e9cart de production (diff\u00e9rence entre ce que l\u2019\u00e9conomie produit et ce qu\u2019elle pourrait produire) et les anticipations d\u2019inflation (ce que les m\u00e9nages et les entreprises pensent que les prix feront \u00e0 l\u2019avenir).\n\n<h3>March\u00e9s du p\u00e9trole et vigilance de politique mon\u00e9taire<\/h3>\nIl a d\u00e9clar\u00e9 que la Banque du Japon suivra l\u2019impact des \u00e9v\u00e9nements sur l\u2019\u00e9conomie, les prix et les conditions financi\u00e8res (la facilit\u00e9 ou la difficult\u00e9 d\u2019emprunter et le niveau des taux) avant sa r\u00e9union de politique mon\u00e9taire des 27\u201328 avril. Les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires de mars 2026 sur la masse mon\u00e9taire au Japon (la quantit\u00e9 d\u2019argent en circulation) montrent que M2 a augment\u00e9 de 2,0% sur un an et que M3 a progress\u00e9 de 3,7%, contre 1,7% et 2,0% en f\u00e9vrier (M2 et M3 sont des mesures de la masse mon\u00e9taire, M3 \u00e9tant plus large et incluant davantage de types de d\u00e9p\u00f4ts).\n\nLes remarques r\u00e9centes du gouverneur Ueda montrent, pour nous, une prudence accrue. Avec le Brent (prix de r\u00e9f\u00e9rence international du p\u00e9trole) r\u00e9cemment au-dessus de 110 $ le baril en raison des tensions au Moyen-Orient, son attention port\u00e9e au p\u00e9trole est un avertissement clair. Le risque est que ce choc ext\u00e9rieur pousse la BoJ \u00e0 adopter une position plus \u00ab restrictive \u00bb (plus ferme contre l\u2019inflation, avec des taux plus \u00e9lev\u00e9s) que pr\u00e9vu.\n\nCela rend la r\u00e9union de fin avril particuli\u00e8rement importante. Le dernier CPI Core de Tokyo (indice des prix \u00e0 la consommation \u00ab c\u0153ur \u00bb, une mesure de l\u2019inflation qui exclut certaines composantes tr\u00e8s volatiles, calcul\u00e9e pour Tokyo et souvent vue comme un indicateur avanc\u00e9) reste \u00e0 2,8%, bien au-dessus de l\u2019objectif de la banque centrale, ce qui rend toute nouvelle pression sur les prix venant de l\u2019\u00e9nergie pr\u00e9occupante. Il faut surveiller tout changement de ton sugg\u00e9rant un rythme plus rapide de normalisation de la politique mon\u00e9taire (retour progressif vers des taux et des mesures plus \u00ab normales \u00bb).\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise ou un taux), cela introduit un risque clair de yen plus fort dans les prochaines semaines. L\u2019USD\/JPY (taux de change entre le dollar et le yen) a \u00e9volu\u00e9 pr\u00e8s du niveau 160, un seuil tr\u00e8s sensible pour les responsables japonais. Une BoJ \u00e9tonnamment restrictive pourrait provoquer une baisse rapide de cette paire de devises (c\u2019est-\u00e0-dire un yen qui se renforce).\n\n<h3>Positionnement en options pour un yen plus fort<\/h3>\nDans ce contexte, nous devrions envisager de nous positionner pour un yen plus fort via des options (contrats qui donnent le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9). Acheter des options d\u2019achat sur le yen (calls JPY, gain si le yen monte) ou des options de vente sur l\u2019USD\/JPY (puts, gain si l\u2019USD\/JPY baisse) avec une \u00e9ch\u00e9ance apr\u00e8s la r\u00e9union de fin avril offre une m\u00e9thode \u00e0 risque d\u00e9fini (la perte maximale est la prime pay\u00e9e) pour profiter d\u2019une possible hausse de la volatilit\u00e9 (variations plus fortes et plus rapides des prix). Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge contre un changement soudain de politique provoqu\u00e9 par les chocs ext\u00e9rieurs que surveille Ueda.\n\nLe contexte d\u2019une hausse de la masse mon\u00e9taire, avec une croissance de M3 acc\u00e9l\u00e9rant \u00e0 3,7% en mars, renforce cette prudence. Apr\u00e8s la fin historique des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs en 2025, la BoJ d\u00e9pend d\u00e9sormais clairement des donn\u00e9es (ses d\u00e9cisions seront guid\u00e9es par les chiffres publi\u00e9s). Ces nouvelles variables augmentent la probabilit\u00e9 d\u2019une surprise de politique mon\u00e9taire qui pourrait renforcer le yen.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alerte \u00e0 Tokyo : Ueda redoute que p\u00e9trole cher et conflit au Moyen-Orient ravivent l\u2019inflation. La BoJ pourrait durcir fin avril, dopant le yen ; des options USD\/JPY couvrent ce risque.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44331","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44331","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44331"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44331\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}