{"id":44330,"date":"2026-04-13T17:39:37","date_gmt":"2026-04-13T17:39:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/societe-generale-sattend-a-ce-que-la-banque-dangleterre-maintienne-une-pause-alors-que-ladoucissement-des-donnees-britanniques-et-la-hausse-des-couts-minent-la-confiance\/"},"modified":"2026-04-13T17:39:37","modified_gmt":"2026-04-13T17:39:37","slug":"societe-generale-sattend-a-ce-que-la-banque-dangleterre-maintienne-une-pause-alors-que-ladoucissement-des-donnees-britanniques-et-la-hausse-des-couts-minent-la-confiance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/societe-generale-sattend-a-ce-que-la-banque-dangleterre-maintienne-une-pause-alors-que-ladoucissement-des-donnees-britanniques-et-la-hausse-des-couts-minent-la-confiance\/","title":{"rendered":"Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale s\u2019attend \u00e0 ce que la Banque d\u2019Angleterre maintienne une pause, alors que l\u2019adoucissement des donn\u00e9es britanniques et la hausse des co\u00fbts minent la confiance"},"content":{"rendered":"Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale a indiqu\u00e9 que les donn\u00e9es au Royaume-Uni \u00e9taient limit\u00e9es la semaine derni\u00e8re, et que l\u2019enqu\u00eate immobili\u00e8re RICS de mars montrait un affaiblissement des conditions sur la plupart des indicateurs. La banque a li\u00e9 la baisse de la demande \u00e0 des co\u00fbts d\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s, \u00e0 moins d\u2019offres de pr\u00eats immobiliers, et \u00e0 la hausse des taux des pr\u00eats immobiliers (le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat pay\u00e9 chaque ann\u00e9e).\n\nL\u2019enqu\u00eate de la Banque d\u2019Angleterre sur les conditions de cr\u00e9dit (questionnaire aupr\u00e8s des banques sur la fa\u00e7on dont elles pr\u00eatent) s\u2019est tenue du 23 f\u00e9vrier au 13 mars et couvrait la p\u00e9riode du choc \u00e9nerg\u00e9tique (hausse soudaine des prix de l\u2019\u00e9nergie). Elle a indiqu\u00e9 que les banques s\u2019attendent \u00e0 une hausse de la demande et de la disponibilit\u00e9 du cr\u00e9dit garanti (pr\u00eat li\u00e9 \u00e0 un bien, par exemple une maison) pour les m\u00e9nages et du cr\u00e9dit aux entreprises au T2 2026 (deuxi\u00e8me trimestre).\n\n

Interventions de la Banque d\u2019Angleterre et p\u00e9riode de silence<\/h3>\nCette semaine inclut des discours de membres de la Banque d\u2019Angleterre : Bailey, Greene, Taylor et Mann. Ils devraient \u00eatre les derni\u00e8res prises de parole publiques avant la p\u00e9riode de silence (p\u00e9riode o\u00f9 la banque centrale ne commente pas la politique mon\u00e9taire) pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9union du MPC (comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire) du 30 avril, o\u00f9 les taux devraient rester inchang\u00e9s.\n\nBailey a d\u00e9j\u00e0 contest\u00e9 les anticipations du march\u00e9 sur des hausses de taux, alors qu\u2019environ 40 points de base (0,40 point de pourcentage) de hausses restent int\u00e9gr\u00e9s dans les prix. Taylor pourrait dire si une baisse de taux peut \u00eatre envisag\u00e9e d\u00e8s avril, apr\u00e8s un accord de cessez-le-feu encore incertain.\n\nC\u00f4t\u00e9 publications, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale s\u2019attend \u00e0 une hausse du PIB de f\u00e9vrier de 0,1% sur un mois (variation par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent). Elle suivra aussi l\u2019indice des ventes au d\u00e9tail de mars du BRC (consortium britannique du commerce de d\u00e9tail; son indice mesure l\u2019\u00e9volution des ventes en magasins) pour \u00e9valuer les d\u00e9penses des m\u00e9nages malgr\u00e9 des co\u00fbts de carburant plus \u00e9lev\u00e9s et une confiance plus faible.\n\nLe march\u00e9 immobilier britannique montre des signes habituels de faiblesse, comme \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2025. La derni\u00e8re enqu\u00eate RICS Royaume-Uni sur le march\u00e9 r\u00e9sidentiel (enqu\u00eate aupr\u00e8s des professionnels de l\u2019immobilier) de mars 2026 indique que les nouvelles demandes d\u2019acheteurs n\u2019ont pas progress\u00e9 depuis deux mois, ce qui sugg\u00e8re une demande fragile tant que les taux de pr\u00eats immobiliers restent \u00e9lev\u00e9s. Cela peut peser sur les actifs li\u00e9s \u00e0 l\u2019immobilier et accro\u00eetre la volatilit\u00e9 de la livre sterling (fortes variations de son cours).\n\n

Cons\u00e9quences de march\u00e9 pour les taux et la livre<\/h3>\nNous nous souvenons que l\u2019enqu\u00eate de la Banque sur les conditions de cr\u00e9dit du T1 2025 semblait trop optimiste sur la demande de cr\u00e9dit malgr\u00e9 un choc \u00e9nerg\u00e9tique. Cette fois, apr\u00e8s la sortie r\u00e9cente du Royaume-Uni d\u2019une r\u00e9cession technique (deux trimestres de baisse du PIB) fin 2025, et avec un PIB de f\u00e9vrier 2026 en l\u00e9g\u00e8re hausse de 0,1%, tout optimisme doit rester prudent. Les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) peuvent envisager des positions qui gagnent si la croissance reste faible, comme payer un taux fixe sur des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats o\u00f9 deux parties \u00e9changent un taux fixe contre un taux variable).\n\nCette semaine apporte de nombreux discours de membres de la Banque d\u2019Angleterre avant leur p\u00e9riode de silence. Contrairement \u00e0 l\u2019an dernier, o\u00f9 le gouverneur Bailey s\u2019opposait aux paris sur des hausses, le march\u00e9 int\u00e8gre maintenant plus de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) de baisses de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Ces discours peuvent faire bouger les futures SONIA (contrats \u00e0 terme bas\u00e9s sur le taux SONIA, un taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour au Royaume-Uni) si le ton est plus \u00ab faucon \u00bb que pr\u00e9vu (plus favorable \u00e0 des taux \u00e9lev\u00e9s pour lutter contre l\u2019inflation).\n\nNous surveillerons tout signal \u00ab colombe \u00bb (plus favorable \u00e0 des baisses de taux), surtout apr\u00e8s que deux membres du MPC, Swati Dhingra et Dave Ramsden, ont vot\u00e9 pour une baisse de taux lors de la derni\u00e8re r\u00e9union en mars 2026. Cela sugg\u00e8re un d\u00e9saccord grandissant au sein du comit\u00e9 sur le moment de commencer \u00e0 assouplir la politique (rendre le cr\u00e9dit moins cher). Tout signe qu\u2019un troisi\u00e8me membre adopte une position plus \u00ab colombe \u00bb pourrait acc\u00e9l\u00e9rer les paris sur une baisse de taux en \u00e9t\u00e9.\n\nLe point de donn\u00e9es cl\u00e9 sera le rapport sur l\u2019inflation CPI (indice des prix \u00e0 la consommation; mesure officielle de l\u2019\u00e9volution des prix) de mars 2026, car le chiffre de f\u00e9vrier \u00e0 3,4% restait bien au-dessus de l\u2019objectif de 2%. En plus, les donn\u00e9es de mars sur les ventes au d\u00e9tail du BRC seront importantes pour mesurer la solidit\u00e9 des m\u00e9nages, d\u2019autant que des chiffres r\u00e9cents de l\u2019ONS (office national des statistiques) ont montr\u00e9 des volumes de vente au d\u00e9tail stables. Une mauvaise surprise sur l\u2019un de ces indicateurs pourrait renforcer l\u2019id\u00e9e d\u2019une baisse de taux plus t\u00f4t, et influencer les rendements des obligations \u00e0 court terme (taux de r\u00e9mun\u00e9ration du march\u00e9 pour pr\u00eater \u00e0 l\u2019\u00c9tat sur une courte dur\u00e9e).\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Immobilier UK en berne, cr\u00e9dit sous tension: la BoE va-t-elle changer de cap? Discours avant silence, CPI d\u00e9cisif, march\u00e9 pariant sur baisses. Livre et taux vuln\u00e9rables au moindre signal.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44330","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44330","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44330"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44330\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44330"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44330"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44330"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}