{"id":44327,"date":"2026-04-13T17:36:53","date_gmt":"2026-04-13T17:36:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/deutsche-bank-affirme-que-la-fed-a-maintenu-ses-taux-et-anticipe-une-baisse-en-septembre-les-marches-restent-prudents-face-au-risque-de-blocus-du-detroit-dormuz-pouvant-propulser-le-brent-a\/"},"modified":"2026-04-13T17:36:53","modified_gmt":"2026-04-13T17:36:53","slug":"deutsche-bank-affirme-que-la-fed-a-maintenu-ses-taux-et-anticipe-une-baisse-en-septembre-les-marches-restent-prudents-face-au-risque-de-blocus-du-detroit-dormuz-pouvant-propulser-le-brent-a","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/deutsche-bank-affirme-que-la-fed-a-maintenu-ses-taux-et-anticipe-une-baisse-en-septembre-les-marches-restent-prudents-face-au-risque-de-blocus-du-detroit-dormuz-pouvant-propulser-le-brent-a\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank affirme que la Fed a maintenu ses taux et anticipe une baisse en septembre ; les march\u00e9s restent prudents face au risque de blocus du d\u00e9troit d\u2019Ormuz pouvant propulser le Brent \u00e0 120\u00a0$"},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Deutsche Bank ont d\u00e9clar\u00e9 que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (la Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis) a laiss\u00e9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s en mars, avec une fourchette cible de 3,50 % \u00e0 3,75 %. Ils pr\u00e9voient toujours une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en septembre.\n\nIls ont indiqu\u00e9 que les march\u00e9s anticipent peu de baisse des taux, avec environ 6 points de base d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9s (d\u00e9j\u00e0 refl\u00e9t\u00e9s dans les prix) d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Cela correspond \u00e0 une probabilit\u00e9 de 24 % d\u2019une baisse des taux.\n\n

Risque de blocus d\u2019Hormuz<\/h3>\nIls ont averti qu\u2019un blocus prolong\u00e9 du d\u00e9troit d\u2019Hormuz (passage maritime cl\u00e9 pour le transport de p\u00e9trole) pourrait pousser le Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) vers 120 USD le baril. Un choc \u00e9nerg\u00e9tique (hausse soudaine des prix de l\u2019\u00e9nergie) peut alimenter l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix).\n\nL\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis a atteint 3,3 %. Leurs pr\u00e9visions donnent une croissance (augmentation de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique) de 2,5 % en 2026 et une inflation de 3,4 % en 2026.\n\nIls ont ajout\u00e9 qu\u2019un march\u00e9 du travail plus faible (moins d\u2019emplois, embauches plus lentes) soutiendrait une baisse des taux. Ils ont aussi indiqu\u00e9 qu\u2019une hausse de l\u2019inflation li\u00e9e \u00e0 des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s pourrait mener \u00e0 une hausse des taux (augmentation des taux directeurs d\u00e9cid\u00e9e par la banque centrale).\n\nLa Fed ayant maintenu les taux \u00e0 3,50 %\u20133,75 % le mois dernier, le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre qu\u2019une probabilit\u00e9 de 24 % d\u2019une baisse cette ann\u00e9e. Nous continuons pourtant de pr\u00e9voir une baisse de 0,25 point en septembre. Cet \u00e9cart cr\u00e9e une opportunit\u00e9 pour les traders (personnes qui ach\u00e8tent et vendent sur les march\u00e9s) dans les prochaines semaines.\n\n

Cons\u00e9quences pour le trading<\/h3>\nNous voyons une opportunit\u00e9 sur les contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (produits financiers qui permettent de parier sur l\u2019\u00e9volution future des taux), car le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre pas totalement notre sc\u00e9nario de baisse en septembre. Le dernier rapport sur l\u2019emploi du d\u00e9but avril a montr\u00e9 un ralentissement des cr\u00e9ations d\u2019emplois hors agriculture (non-farm payrolls, indicateur mensuel des emplois aux \u00c9tats-Unis) \u00e0 145 000, sous les estimations du march\u00e9 (pr\u00e9visions moyennes), ce qui va dans le sens d\u2019un march\u00e9 du travail qui se d\u00e9grade. Les traders devraient envisager des positions (choix d\u2019investissement) qui profitent d\u2019une baisse des taux plus tard cette ann\u00e9e.\n\nLe principal risque pour ce sc\u00e9nario est un possible blocus du d\u00e9troit d\u2019Hormuz, qui pourrait pousser le Brent vers 120 $ le baril. Des rapports maritimes r\u00e9cents signalent une hausse de l\u2019activit\u00e9 navale dans la r\u00e9gion, ce qui rend ce risque concret. Lors des tensions de mi-2025, on a observ\u00e9 une hausse br\u00e8ve de 18 % des prix du p\u00e9trole dans une situation comparable, mais moins grave.\n\nUne hausse durable du p\u00e9trole compliquerait la trajectoire de la Fed, car l\u2019inflation am\u00e9ricaine est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 3,3 %. Une hausse des prix provoqu\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie pourrait amener la banque centrale \u00e0 repousser les baisses, voire \u00e0 envisager une hausse, malgr\u00e9 un march\u00e9 du travail en refroidissement. Donc, acheter des options d\u2019achat (call options, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance sur le p\u00e9trole ou sur des ETF (fonds cot\u00e9s en Bourse, paniers d\u2019actifs) du secteur de l\u2019\u00e9nergie peut servir de couverture (protection contre un risque) face \u00e0 ce risque majeur.\n\nAvec ces forces oppos\u00e9es, la volatilit\u00e9 (ampleur des variations de prix) est probablement sous-\u00e9valu\u00e9e. Avec l\u2019indice VIX (indice de volatilit\u00e9 attendu sur le march\u00e9 actions am\u00e9ricain) autour d\u2019un niveau bas de 15, les options (contrats donnant un droit d\u2019acheter ou de vendre) ne sont pas ch\u00e8res. Mettre en place des positions acheteuses de volatilit\u00e9 via des straddles (strat\u00e9gie d\u2019options : acheter un call et un put au m\u00eame prix d\u2019exercice) sur de grands indices pourrait \u00eatre rentable, car le march\u00e9 pourrait bouger fortement une fois la direction de la Fed plus claire.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Fed en pause, mais surprise \u00e0 venir ? Deutsche Bank voit -25 pdb en septembre malgr\u00e9 24% de probabilit\u00e9. Risque majeur : blocus d\u2019Hormuz, Brent \u00e0 120$, inflation et volatilit\u00e9 opportunit\u00e9s taux\/options.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44327","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44327","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44327"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44327\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44327"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44327"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44327"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}