{"id":44229,"date":"2026-04-11T03:41:46","date_gmt":"2026-04-11T03:41:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-presidente-de-la-fed-de-san-francisco-mary-daly-a-declare-a-reuters-que-les-taux-pourraient-rester-inchanges-si-linflation-persiste-et-que-le-petrole-recule-apres-une-resolution-du-conf\/"},"modified":"2026-04-11T03:41:46","modified_gmt":"2026-04-11T03:41:46","slug":"la-presidente-de-la-fed-de-san-francisco-mary-daly-a-declare-a-reuters-que-les-taux-pourraient-rester-inchanges-si-linflation-persiste-et-que-le-petrole-recule-apres-une-resolution-du-conf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-presidente-de-la-fed-de-san-francisco-mary-daly-a-declare-a-reuters-que-les-taux-pourraient-rester-inchanges-si-linflation-persiste-et-que-le-petrole-recule-apres-une-resolution-du-conf\/","title":{"rendered":"La pr\u00e9sidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 Reuters que les taux pourraient rester inchang\u00e9s si l\u2019inflation persiste, et que le p\u00e9trole recule apr\u00e8s une r\u00e9solution du conflit."},"content":{"rendered":"Mary Daly, pr\u00e9sidente de la Banque de r\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de San Francisco, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019une baisse des taux pourrait encore avoir lieu si le conflit avec l\u2019Iran se termine vite et si les prix du p\u00e9trole baissent. Elle a dit que si l\u2019inflation reste \u00e9lev\u00e9e plus longtemps que pr\u00e9vu, la Fed (la banque centrale des \u00c9tats-Unis) garderait sa politique inchang\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 ce qu\u2019il soit clair que l\u2019inflation recule.\n\nDaly a indiqu\u00e9 que le travail de baisse de l\u2019inflation \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 en cours avant le choc sur les prix du p\u00e9trole, et que des prix du p\u00e9trole plus \u00e9lev\u00e9s peuvent simplement faire durer ce travail plus longtemps. Elle a jug\u00e9 qu\u2019une hausse des taux est moins probable qu\u2019une baisse des taux ou qu\u2019un maintien des taux.\n\nElle a dit que des prix du p\u00e9trole durablement \u00e9lev\u00e9s pourraient faire monter l\u2019inflation et aussi affaiblir la croissance (le rythme d\u2019augmentation de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique). Elle a not\u00e9 que des gens r\u00e9duisent d\u00e9j\u00e0 leurs voyages parce qu\u2019ils craignent des co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s.\n\nDaly a dit que la Fed doit ramener l\u2019inflation \u00e0 2 % tout en \u00e9vitant des d\u00e9g\u00e2ts inutiles sur l\u2019emploi. Elle a d\u00e9crit les bases de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine comme solides et a dit que le march\u00e9 du travail est plus stable, avec des risques \u00e9quilibr\u00e9s entre les objectifs d\u2019emploi et d\u2019inflation.\n\nElle a dit que la Fed surveille le conflit et la fa\u00e7on dont les entreprises r\u00e9percutent les co\u00fbts (c\u2019est-\u00e0-dire quand elles augmentent leurs prix pour compenser leurs d\u00e9penses). Elle a observ\u00e9 plus de surtaxes (frais ajout\u00e9s de fa\u00e7on temporaire) que de hausses de prix permanentes. Elle a ajout\u00e9 que la politique est d\u00e9j\u00e0 assez restrictive (des conditions financi\u00e8res qui freinent la demande, par exemple via des taux \u00e9lev\u00e9s) pour faire baisser l\u2019inflation, tout en soutenant un march\u00e9 de l\u2019emploi stable, et qu\u2019une lecture \u00e9lev\u00e9e du CPI ne surprendrait pas les march\u00e9s.\n\nAvec les nouvelles donn\u00e9es d\u2019inflation, nous pensons que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintiendra les taux inchang\u00e9s plus longtemps que pr\u00e9vu. La derni\u00e8re valeur de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI, un indicateur des prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages) pour mars 2026 est rest\u00e9e coinc\u00e9e \u00e0 3,8 %, bien au-dessus de l\u2019objectif de 2 %, ce qui complique tout plan rapide d\u2019assouplissement (rendre la politique moins stricte, par exemple en baissant les taux). Cela signifie que l\u2019attente avant une baisse des taux s\u2019allonge nettement.\n\nDe nouvelles tensions dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont pouss\u00e9 le prix du p\u00e9trole WTI (un type de p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence aux \u00c9tats-Unis) pr\u00e8s de 98 dollars le baril, un niveau plus vu depuis la br\u00e8ve hausse de fin 2024. Des prix du p\u00e9trole durablement \u00e9lev\u00e9s impliqueraient plus d\u2019inflation, mais freineraient aussi la croissance, ce qui rend l\u2019\u00e9quilibre difficile. Une hausse des taux est jug\u00e9e moins probable qu\u2019une baisse ou un maintien.\n\nDans ce contexte, les op\u00e9rateurs d\u2019options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou de vendre un actif \u00e0 un prix fix\u00e9) devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) qui dure. L\u2019indice de volatilit\u00e9 du CBOE (VIX, un indicateur de la nervosit\u00e9 du march\u00e9 actions am\u00e9ricain) est d\u00e9j\u00e0 mont\u00e9 au-dessus de 19, ce qui refl\u00e8te l\u2019incertitude sur la prochaine d\u00e9cision de la Fed et sur la situation g\u00e9opolitique. Des strat\u00e9gies qui profitent des mouvements de prix, plut\u00f4t que de miser sur une seule direction, peuvent \u00eatre plus adapt\u00e9es.\n\nLe march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif ou d\u2019un taux) refl\u00e8te maintenant cette incertitude, les contrats \u00e0 terme sur les Fed Funds (contrats qui indiquent les attentes du march\u00e9 sur le taux directeur) \u00e9cartant toute chance de baisse des taux en \u00e9t\u00e9. La probabilit\u00e9 d\u2019une baisse des taux d\u2019ici d\u00e9cembre 2026 est tomb\u00e9e \u00e0 40 %, un retournement marqu\u00e9 par rapport aux deux baisses attendues au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Cela montre un changement net du sentiment de march\u00e9 sur le dernier trimestre.\n\nEn repensant \u00e0 2025, on se rappelle une p\u00e9riode d\u2019optimisme o\u00f9 la bataille contre l\u2019inflation semblait presque gagn\u00e9e, car le PCE \u00ab c\u0153ur \u00bb (un indicateur d\u2019inflation qui exclut les prix tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) \u00e9tait descendu sous 3 %. Ce travail sur l\u2019inflation, qu\u2019on pensait presque termin\u00e9, prend maintenant plus de temps \u00e0 cause de ces chocs r\u00e9cents sur les prix. Les bases de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine restent solides, mais ce nouveau probl\u00e8me ne peut pas \u00eatre ignor\u00e9.\n\nOn voit d\u00e9j\u00e0 les prix plus \u00e9lev\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie peser sur l\u2019\u00e9conomie, avec des actions de compagnies a\u00e9riennes en baisse \u00e0 cause des craintes de moins de voyages et de co\u00fbts de carburant plus \u00e9lev\u00e9s. Les op\u00e9rateurs devraient surveiller les entreprises qui mettent en place des surtaxes temporaires, ce qui peut signaler une pression sur les marges (le profit restant apr\u00e8s les co\u00fbts) sans annoncer des hausses de prix durables. C\u2019est un indicateur important de la fa\u00e7on dont les entreprises r\u00e9percutent les co\u00fbts.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si la Fed restait immobile plus longtemps ? Mary Daly conditionne une baisse des taux \u00e0 l\u2019apaisement Iran\/p\u00e9trole. 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