{"id":44228,"date":"2026-04-11T03:40:46","date_gmt":"2026-04-11T03:40:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-dr-henry-hao-de-commerzbank-prevoit-une-croissance-du-pib-chinois-au-t1-2026-superieure-a-46-portee-par-les-exportations-et-linvestissement\/"},"modified":"2026-04-11T03:40:46","modified_gmt":"2026-04-11T03:40:46","slug":"le-dr-henry-hao-de-commerzbank-prevoit-une-croissance-du-pib-chinois-au-t1-2026-superieure-a-46-portee-par-les-exportations-et-linvestissement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-dr-henry-hao-de-commerzbank-prevoit-une-croissance-du-pib-chinois-au-t1-2026-superieure-a-46-portee-par-les-exportations-et-linvestissement\/","title":{"rendered":"Le Dr Henry Hao de Commerzbank pr\u00e9voit une croissance du PIB chinois au T1 2026 sup\u00e9rieure \u00e0 4,6 %, port\u00e9e par les exportations et l\u2019investissement."},"content":{"rendered":"Commerzbank pr\u00e9voit une croissance du PIB de la Chine de 4,6% sur un an au 1er trimestre 2026, avec des risques orient\u00e9s \u00e0 la hausse par rapport \u00e0 cette pr\u00e9vision. Cette analyse est li\u00e9e \u00e0 des exportations solides et au fait que des investissements publics ont \u00e9t\u00e9 avanc\u00e9s (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire r\u00e9alis\u00e9s plus t\u00f4t que pr\u00e9vu).\n\nLa banque pr\u00e9voit une hausse de 5,5% sur un an de la production industrielle en mars, ce qui indique une activit\u00e9 soutenue. Les ventes au d\u00e9tail (ventes aux consommateurs) devraient ralentir \u00e0 2,5%.\n\nPour le reste de 2026, la banque cite surtout des risques venant de l\u2019ext\u00e9rieur plut\u00f4t qu\u2019un probl\u00e8me direct d\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix). Elle estime que des effets indirects de la guerre en Iran pourraient r\u00e9duire l\u2019avantage de la Chine \u00e0 l\u2019export et conduire \u00e0 un nouvel assouplissement des politiques publiques (mesures de soutien comme des taux plus bas ou plus de d\u00e9penses).\n\nAvec la publication des donn\u00e9es de PIB du 1er trimestre de la Chine imminente, notre avis est que le chiffre a plus de chances d\u2019\u00eatre sup\u00e9rieur aux attentes, au\u2011del\u00e0 de la pr\u00e9vision de 4,6%. Cela peut cr\u00e9er une occasion tactique de prendre, \u00e0 court terme, des positions haussi\u00e8res (parier sur une hausse) sur des contrats \u00e0 terme (produits qui fixent aujourd\u2019hui un prix pour acheter ou vendre plus tard) d\u2019indices boursiers chinois. Les donn\u00e9es r\u00e9centes d\u2019exportation vont dans ce sens, avec des exp\u00e9ditions sur les deux premiers mois de 2026 en hausse de 7,1% sur un an, bien au\u2011dessus des attentes.\n\nLa hausse attendue de 5,5% de la production industrielle en mars renforce une vision positive sur les mati\u00e8res premi\u00e8res industrielles (mati\u00e8res de base utilis\u00e9es pour fabriquer, comme les m\u00e9taux). On a d\u00e9j\u00e0 vu le prix du cuivre d\u00e9passer 9 000 dollars la tonne, un niveau plus vu depuis mi\u20112025, ce qui refl\u00e8te cette activit\u00e9 manufacturi\u00e8re ferme. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (produits financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une action ou une mati\u00e8re premi\u00e8re) pourraient envisager des options d\u2019achat (droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res de cuivre ou sur des ETF (fonds cot\u00e9s en bourse) de m\u00e9taux industriels.\n\nCependant, le ralentissement pr\u00e9vu des ventes au d\u00e9tail \u00e0 2,5% signale une faiblesse persistante de la consommation int\u00e9rieure (d\u00e9penses des m\u00e9nages). Cet \u00e9cart entre une production forte et une demande locale faible cr\u00e9e une situation incertaine pour les actions li\u00e9es aux consommateurs. Cette faiblesse peut limiter l\u2019enthousiasme m\u00eame si le PIB ressort solide.\n\nAu\u2011del\u00e0 des donn\u00e9es imm\u00e9diates, le principal risque est l\u2019impact indirect de la guerre en Iran. On observe d\u00e9j\u00e0 des tarifs de fret maritime (prix du transport par bateau) en hausse de plus de 50% depuis l\u2019\u00e9largissement du conflit fin 2025, ce qui menace directement la force de la Chine bas\u00e9e sur les exportations. Cela plaide pour des strat\u00e9gies de couverture (r\u00e9duire le risque), comme acheter des options de vente tr\u00e8s en dehors du prix (options peu ch\u00e8res qui prot\u00e8gent surtout en cas de forte baisse) sur l\u2019indice Hang Seng pour se prot\u00e9ger dans les prochains mois.\n\nSi ces chocs externes commencent \u00e0 peser, nous anticipons un nouveau soutien des autorit\u00e9s de P\u00e9kin pour aider l\u2019\u00e9conomie. En 2025, la Banque populaire de Chine (banque centrale du pays) avait baiss\u00e9 ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt des emprunts) pour contrer des pressions externes, et nous attendons une approche similaire. Cette possibilit\u00e9 de soutien futur limitera probablement une forte hausse du yuan trait\u00e9 hors de Chine continentale, appel\u00e9 CNH (version du yuan \u00e9chang\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9tranger). Par cons\u00e9quent, des positions acheteuses sur le CNH (parier sur une hausse) sont risqu\u00e9es malgr\u00e9 de bonnes donn\u00e9es au 1er trimestre.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise en vue: Commerzbank voit le PIB chinois \u00e0 +4,6% au T1 2026, biais haussier. Exportations et investissements avanc\u00e9s dopent l\u2019industrie, mais consommation molle. Risques externes (Iran\/fret) exigent couverture.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44228","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44228","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44228"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44228\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44228"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44228"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44228"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}