{"id":44182,"date":"2026-04-10T16:35:58","date_gmt":"2026-04-10T16:35:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lequipe-de-recherche-de-danske-bank-estime-que-lelection-en-hongrie-pourrait-etre-determinante-pour-faconner-la-politique-de-lunion-europeenne-a-venir\/"},"modified":"2026-04-10T16:35:58","modified_gmt":"2026-04-10T16:35:58","slug":"lequipe-de-recherche-de-danske-bank-estime-que-lelection-en-hongrie-pourrait-etre-determinante-pour-faconner-la-politique-de-lunion-europeenne-a-venir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lequipe-de-recherche-de-danske-bank-estime-que-lelection-en-hongrie-pourrait-etre-determinante-pour-faconner-la-politique-de-lunion-europeenne-a-venir\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9quipe de recherche de Danske Bank estime que l\u2019\u00e9lection en Hongrie pourrait \u00eatre d\u00e9terminante pour fa\u00e7onner la politique de l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 venir."},"content":{"rendered":"La Hongrie vote dimanche, et les r\u00e9sultats devraient influencer la politique de l\u2019Union europ\u00e9enne (UE) dans les prochaines ann\u00e9es. Le Premier ministre Viktor Orb\u00e1n fait face \u00e0 un d\u00e9fi de P\u00e9ter Magyar et de son parti Tisza.\n\nLes sondages donnent Tisza \u00e0 48 % et le Fidesz d\u2019Orb\u00e1n \u00e0 39 %. Orb\u00e1n a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9 \u00e0 Bruxelles pour des accusations d\u2019affaiblissement de l\u2019\u00ab \u00c9tat de droit \u00bb (c\u2019est-\u00e0-dire le respect des lois, l\u2019ind\u00e9pendance des juges et des r\u00e8gles qui limitent le pouvoir) et pour avoir ralenti les mesures de l\u2019UE visant \u00e0 sanctionner la Russie apr\u00e8s l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.\n\nOrb\u00e1n a aussi menac\u00e9 de bloquer le prochain budget de l\u2019UE sur sept ans pour 2028-2035. Cela pourrait affecter les futurs plans de financement de l\u2019UE.\n\nMagyar, ancien alli\u00e9 d\u2019Orb\u00e1n, fait campagne sur la reconstruction des relations avec l\u2019UE et l\u2019OTAN (alliance militaire entre pays d\u2019Europe et d\u2019Am\u00e9rique du Nord). Il dit aussi qu\u2019il r\u00e9tablirait l\u2019\u00c9tat de droit et vise l\u2019entr\u00e9e de la Hongrie dans la zone euro (les pays qui utilisent l\u2019euro) d\u2019ici 2030.\n\nMagyar n\u2019a pas annonc\u00e9 une rupture compl\u00e8te avec la ligne de politique \u00e9trang\u00e8re d\u2019Orb\u00e1n. Il ne demande pas une r\u00e9duction rapide des liens avec la Russie et ne soutient pas l\u2019envoi d\u2019aide militaire \u00e0 l\u2019Ukraine.\n\nL\u2019\u00e9lection hongroise de ce dimanche est un facteur important d\u2019instabilit\u00e9 pour les march\u00e9s europ\u00e9ens. Une possible victoire de P\u00e9ter Magyar est vue comme un r\u00e9sultat favorable \u00e0 l\u2019UE, ce qui pourrait r\u00e9duire le risque politique qui p\u00e8se sur les actifs r\u00e9gionaux (\u00ab actifs \u00bb : placements financiers comme actions, obligations et monnaie). Les march\u00e9s se souviennent des fortes variations de prix \u00e0 la mi-2025, quand Orb\u00e1n a menac\u00e9 pour la premi\u00e8re fois de bloquer le paquet de s\u00e9curit\u00e9 des infrastructures critiques (\u00ab infrastructures critiques \u00bb : r\u00e9seaux essentiels comme l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, l\u2019eau, les t\u00e9l\u00e9communications), et les investisseurs se pr\u00e9parent \u00e0 un changement de sentiment.\n\nL\u2019attention se porte sur le forint hongrois, car une victoire de Magyar pourrait d\u00e9bloquer des milliards d\u2019euros de fonds de l\u2019UE actuellement gel\u00e9s, ce qui pourrait renforcer la monnaie. La Hongrie doit recevoir environ 22 milliards d\u2019euros de fonds de coh\u00e9sion (\u00ab fonds de coh\u00e9sion \u00bb : argent de l\u2019UE destin\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire les \u00e9carts de richesse entre r\u00e9gions) dans le budget actuel, et la lib\u00e9ration de cet argent serait un fort moteur \u00e9conomique. On se rappelle aussi que le forint avait perdu plus de 3 % face \u00e0 l\u2019euro la semaine suivant les r\u00e9sultats contest\u00e9s des \u00e9lections de 2022, ce qui montre \u00e0 quel point la monnaie r\u00e9agit \u00e0 la politique.\n\nLa volatilit\u00e9 implicite (\u00ab estim\u00e9e par le march\u00e9 \u00bb) des options EUR\/HUF \u00e0 un mois (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre, utilis\u00e9s pour se couvrir contre les variations) a d\u00e9j\u00e0 grimp\u00e9 \u00e0 15 %, un niveau in\u00e9dit depuis la crise \u00e9nerg\u00e9tique de fin 2025. Cela indique que le march\u00e9 anticipe un mouvement marqu\u00e9, ce qui rend attrayantes des strat\u00e9gies qui gagnent quand les prix bougent beaucoup, comme le straddle (\u00ab achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente au m\u00eame prix \u00bb, profitant d\u2019un grand mouvement dans un sens ou dans l\u2019autre) avant le vote. Une victoire surprise d\u2019Orb\u00e1n entra\u00eenerait probablement une chute des actifs hongrois, tandis qu\u2019une victoire de Magyar pourrait faire retomber cette volatilit\u00e9, car l\u2019incertitude dispara\u00eetrait.\n\nAu-del\u00e0 de la monnaie, un virage plus favorable \u00e0 l\u2019UE en Hongrie pourrait l\u00e9g\u00e8rement soutenir l\u2019euro et aider l\u2019indice BUX (principal indice de la Bourse de Budapest, c\u2019est-\u00e0-dire un indicateur des grandes actions hongroises). Toutefois, comme Magyar n\u2019annonce pas de grande rupture vis-\u00e0-vis de la Russie, toute hausse pourrait rester limit\u00e9e. L\u2019\u00e9l\u00e9ment central reste le forint et la baisse de la \u00ab prime de risque politique \u00bb (surco\u00fbt exig\u00e9 par les investisseurs \u00e0 cause de la politique) int\u00e9gr\u00e9e depuis des ann\u00e9es dans les actifs hongrois.\n

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Dimanche, la Hongrie peut tout changer : Orb\u00e1n, critiqu\u00e9 par l\u2019UE et mena\u00e7ant le budget, est distanc\u00e9 par P\u00e9ter Magyar. Les march\u00e9s scrutent le forint, la volatilit\u00e9 et d\u2019\u00e9ventuels fonds europ\u00e9ens d\u00e9bloqu\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44182","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44182","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44182"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44182\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44182"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44182"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44182"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}