{"id":44171,"date":"2026-04-10T13:36:55","date_gmt":"2026-04-10T13:36:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/leconomiste-paul-donovan-dubs-affirme-que-linflation-americaine-de-mars-montre-que-les-couts-de-la-guerre-pesent-sur-les-consommateurs-et-mettent-a-rude-epreuve-lac\/"},"modified":"2026-04-10T13:36:55","modified_gmt":"2026-04-10T13:36:55","slug":"leconomiste-paul-donovan-dubs-affirme-que-linflation-americaine-de-mars-montre-que-les-couts-de-la-guerre-pesent-sur-les-consommateurs-et-mettent-a-rude-epreuve-lac","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/leconomiste-paul-donovan-dubs-affirme-que-linflation-americaine-de-mars-montre-que-les-couts-de-la-guerre-pesent-sur-les-consommateurs-et-mettent-a-rude-epreuve-lac\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste Paul Donovan d\u2019UBS affirme que l\u2019inflation am\u00e9ricaine de mars montre que les co\u00fbts de la guerre p\u00e8sent sur les consommateurs et mettent \u00e0 rude \u00e9preuve l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re."},"content":{"rendered":"L\u2019inflation des prix \u00e0 la consommation (CPI, indice qui mesure l\u2019\u00e9volution des prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages) aux \u00c9tats-Unis en mars sert \u00e0 \u00e9valuer la charge li\u00e9e \u00e0 la guerre et les pressions sur le pouvoir d\u2019achat, avec une note indiquant que certaines donn\u00e9es peuvent \u00eatre inexactes. Le pouvoir d\u2019achat est li\u00e9 \u00e0 la mani\u00e8re dont les gens ressentent l\u2019inflation.\n\nLe ressenti de l\u2019inflation est surtout influenc\u00e9 par les achats fr\u00e9quents comme l\u2019alimentation et le carburant. Le pouvoir d\u2019achat peut aussi influencer la politique, les gouvernements r\u00e9agissant davantage quand le probl\u00e8me s\u2019aggrave.\n\n

Liens entre le ressenti de l\u2019inflation et le pouvoir d\u2019achat<\/h3>\nOn parle aussi de la capacit\u00e9 des consommateurs \u00e0 d\u00e9penser, en se demandant si les m\u00e9nages changent leur comportement d\u2019\u00e9pargne pour faire face \u00e0 des prix plus \u00e9lev\u00e9s. Cela d\u00e9crit un possible ajustement de la fa\u00e7on dont les consommateurs g\u00e8rent leur budget au quotidien.\n\nLe rapport de f\u00e9vrier sur le d\u00e9flateur des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE, indicateur d\u2019inflation bas\u00e9 sur les d\u00e9penses r\u00e9elles des m\u00e9nages) est cit\u00e9 comme montrant des pressions sur les prix concentr\u00e9es dans certaines cat\u00e9gories, ce qui peut limiter la pression g\u00e9n\u00e9rale sur le pouvoir d\u2019achat. Les prix des meubles sont donn\u00e9s en exemple : des hausses plus rapides touchent surtout ceux qui ach\u00e8tent des meubles maintenant.\n\nLes donn\u00e9es de mars sur le CPI ont renforc\u00e9 l\u2019id\u00e9e que le pouvoir d\u2019achat des consommateurs am\u00e9ricains est la principale pr\u00e9occupation des march\u00e9s en ce moment. Le ressenti est port\u00e9 par les achats fr\u00e9quents, avec un prix moyen national de l\u2019essence \u00e0 3,75\u00a0$ le gallon, en hausse de pr\u00e8s de 5\u00a0% le mois dernier. Cette pression sur les budgets des m\u00e9nages signifie qu\u2019il faut \u00eatre prudent avec les options (contrats financiers donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur de grands indices de consommation.\n\n

Risque politique et volatilit\u00e9 des march\u00e9s<\/h3>\nCes probl\u00e8mes de pouvoir d\u2019achat sont tr\u00e8s politiques, et nous pensons que l\u2019administration r\u00e9agira, ce qui peut cr\u00e9er de la volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) sur les march\u00e9s. Avec l\u2019indice CBOE de volatilit\u00e9 (VIX, indicateur de la nervosit\u00e9 du march\u00e9 bas\u00e9 sur les options du S&P\u00a0500) d\u00e9j\u00e0 mont\u00e9 \u00e0 17, les traders devraient envisager des strat\u00e9gies comme les straddles (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente sur le m\u00eame actif et la m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance) sur des ETF de consommation (fonds cot\u00e9s en Bourse qui r\u00e9pliquent un panier d\u2019actions) pour profiter de mouvements soudains. Cela peut prot\u00e9ger contre de fortes variations dues aux annonces politiques.\n\nLa capacit\u00e9 des consommateurs \u00e0 continuer \u00e0 d\u00e9penser est incertaine, car le taux d\u2019\u00e9pargne personnel est r\u00e9cemment tomb\u00e9 \u00e0 3,8\u00a0%. Cela sugg\u00e8re que les m\u00e9nages puisent dans leurs r\u00e9serves de liquidit\u00e9s pour payer l\u2019essentiel, laissant moins d\u2019argent pour les achats non indispensables. Nous y voyons un signal pour regarder des options de vente (puts, contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur des distributeurs tr\u00e8s d\u00e9pendants des d\u00e9penses non essentielles.\n\nEn regardant les chiffres de l\u2019inflation, on voit que les hausses de prix se concentrent dans les services et le logement, tandis que les biens durables (produits qui durent longtemps, comme l\u2019\u00e9lectrom\u00e9nager) restent stables. Comme pour les prix des meubles d\u00e9but 2025, cette inflation in\u00e9gale permet des op\u00e9rations cibl\u00e9es. Cela sugg\u00e8re que des positions \u00e0 la baisse sur les constructeurs de logements ou les REIT (soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res cot\u00e9es d\u00e9tenant des biens et versant des revenus) peuvent \u00eatre plus efficaces que de parier contre tout le secteur de la consommation.\n

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L\u2019inflation am\u00e9ricaine de mars met le pouvoir d\u2019achat sous pression, surtout via essence et alimentation. Donn\u00e9es in\u00e9gales, \u00e9pargne en baisse, risque politique: volatilit\u00e9 accrue, strat\u00e9gies d\u2019options cibl\u00e9es recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44171","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44171","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44171"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44171\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44171"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44171"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44171"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}