{"id":44160,"date":"2026-04-10T10:37:46","date_gmt":"2026-04-10T10:37:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/pesole-declare-que-les-donnees-du-marche-du-travail-de-mars-en-particulier-le-chomage-orienteront-les-attentes-concernant-la-banque-du-canada-et-le-dollar-canadien\/"},"modified":"2026-04-10T10:37:46","modified_gmt":"2026-04-10T10:37:46","slug":"pesole-declare-que-les-donnees-du-marche-du-travail-de-mars-en-particulier-le-chomage-orienteront-les-attentes-concernant-la-banque-du-canada-et-le-dollar-canadien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/pesole-declare-que-les-donnees-du-marche-du-travail-de-mars-en-particulier-le-chomage-orienteront-les-attentes-concernant-la-banque-du-canada-et-le-dollar-canadien\/","title":{"rendered":"Pesole d\u00e9clare que les donn\u00e9es du march\u00e9 du travail de mars, en particulier le ch\u00f4mage, orienteront les attentes concernant la Banque du Canada et le dollar canadien"},"content":{"rendered":"Le Canada a publi\u00e9 les chiffres de l\u2019emploi de mars, avec une hausse pr\u00e9vue des emplois salari\u00e9s de 15 000 apr\u00e8s une baisse de 83 000 en f\u00e9vrier. Le taux de ch\u00f4mage est consid\u00e9r\u00e9 comme un indicateur plus fiable que les variations mensuelles des emplois salari\u00e9s (les chiffres mensuels bougent beaucoup d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre et peuvent donner une image trompeuse).\n\nLes march\u00e9s int\u00e8grent environ 40 points de base (0,40 point de pourcentage) de resserrement de la Banque du Canada d\u2019ici d\u00e9cembre. Les attentes de nouvelles hausses de taux sont limit\u00e9es, et les risques \u00e0 court terme pour les taux canadiens \u00e0 court terme (les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les \u00e9ch\u00e9ances proches) penchent vers un sc\u00e9nario plus accommodant (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire moins de hausse, voire une baisse).\n\nL\u2019attention pourrait se d\u00e9placer vers la ren\u00e9gociation de l\u2019ACEUM (accord commercial entre les \u00c9tats\u2011Unis, le Canada et le Mexique), ce qui pourrait peser sur l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique du Canada et l\u2019emploi. USD\/CAD (le taux de change entre le dollar am\u00e9ricain et le dollar canadien) a \u00e9t\u00e9 influenc\u00e9 par les nouvelles li\u00e9es \u00e0 la guerre, et une nouvelle d\u00e9sescalade pourrait rapprocher la paire de 1,3700.\n\nL\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit \u00e0 l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA (un logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte automatiquement) et v\u00e9rifi\u00e9 par un \u00e9diteur (une personne qui relit et corrige).\n\nEn revenant au d\u00e9but de 2025, nous avions not\u00e9 que les march\u00e9s int\u00e9graient environ 40 points de base de resserrement de la Banque du Canada, ce qui semblait excessif. Notre avis \u00e9tait que le taux de ch\u00f4mage, et non des chiffres mensuels de l\u2019emploi trop instables, \u00e9tait le signal cl\u00e9 pour la banque centrale. Cette vision accommodante sur les taux canadiens \u00e0 court terme sugg\u00e9rait qu\u2019un dollar canadien plus faible \u00e9tait probable.\n\nCette analyse de l\u2019an dernier s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e juste, car la Banque du Canada est depuis pass\u00e9e \u00e0 une position neutre (ni clairement en hausse, ni clairement en baisse). L\u2019attention reste sur la marge de capacit\u00e9 sur le march\u00e9 du travail (autrement dit, le fait qu\u2019il existe encore des personnes disponibles pour travailler, ce qui limite la pression sur les salaires), et, selon le dernier rapport de Statistique Canada montrant que le taux de ch\u00f4mage national est mont\u00e9 \u00e0 5,9 % en mars 2026, l\u2019argument en faveur d\u2019une hausse des taux a disparu. Les march\u00e9s commencent maintenant \u00e0 int\u00e9grer la possibilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux d\u2019ici la fin du troisi\u00e8me trimestre.\n\nCela contraste fortement avec la situation aux \u00c9tats\u2011Unis, o\u00f9 les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation ressortent \u00e0 3,4 %, ce qui pousse la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale am\u00e9ricaine) \u00e0 rester en pause (ne pas changer ses taux) pour un bon moment. Cette divergence de politique mon\u00e9taire (des choix diff\u00e9rents entre banques centrales) entre une BdC qui pourrait baisser ses taux et une Fed stable exerce une pression \u00e0 la hausse sur le taux de change USD\/CAD. Cette semaine, la paire se n\u00e9gocie autour de 1,3650.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre prix, comme un taux de change), cet environnement sugg\u00e8re de se positionner pour un affaiblissement suppl\u00e9mentaire du dollar canadien face au dollar am\u00e9ricain. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 acheter des options d\u2019achat (call : un contrat qui donne le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur USD\/CAD avec des prix d\u2019exercice (strike : le prix fix\u00e9 dans le contrat) autour de 1,3750 et 1,3800, avec une \u00e9ch\u00e9ance (date de fin du contrat) dans les deux \u00e0 trois prochains mois. Cette strat\u00e9gie permet de profiter d\u2019une hausse tout en limitant les pertes possibles si la tendance se retourne.\n\nLes ren\u00e9gociations de l\u2019ACEUM, que nous avions signal\u00e9es comme un risque en 2025, restent un sujet de fond pour l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique canadienne. Tout titre n\u00e9gatif issu de ces discussions commerciales pourrait servir de nouveau d\u00e9clencheur pour un dollar canadien plus faible. Donc, conserver des positions qui profitent d\u2019un USD\/CAD plus \u00e9lev\u00e9 reste une strat\u00e9gie coh\u00e9rente.\n

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Ch\u00f4mage \u00e0 5,9%: la BdC bascule vers des baisses, tandis que la Fed reste en pause. R\u00e9sultat? USD\/CAD grimpe vers 1,3700+, dop\u00e9 par risques ACEUM; traders privil\u00e9gient calls 1,3750-1,3800.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44160","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44160","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44160"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44160\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44160"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44160"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44160"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}