{"id":43650,"date":"2026-03-30T20:53:02","date_gmt":"2026-03-30T20:53:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bnp-paribas-prevoit-une-croissance-americaine-en-2026-superieure-a-la-tendance-avec-un-pib-en-hausse-de-27-et-une-inflation-de-31-la-fed-maintient-ses-taux-a-35-375\/"},"modified":"2026-03-30T20:53:02","modified_gmt":"2026-03-30T20:53:02","slug":"bnp-paribas-prevoit-une-croissance-americaine-en-2026-superieure-a-la-tendance-avec-un-pib-en-hausse-de-27-et-une-inflation-de-31-la-fed-maintient-ses-taux-a-35-375","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bnp-paribas-prevoit-une-croissance-americaine-en-2026-superieure-a-la-tendance-avec-un-pib-en-hausse-de-27-et-une-inflation-de-31-la-fed-maintient-ses-taux-a-35-375\/","title":{"rendered":"BNP Paribas pr\u00e9voit une croissance am\u00e9ricaine en 2026 sup\u00e9rieure \u00e0 la tendance, avec un PIB en hausse de 2,7 % et une inflation de 3,1 % ; la Fed maintient ses taux \u00e0 3,5\u20133,75 %"},"content":{"rendered":"BNP Paribas pr\u00e9voit une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, c\u2019est-\u00e0-dire la valeur totale de ce que le pays produit) des \u00c9tats-Unis de 2,7 % en 2026, contre 2,1 % en 2025. Elle s\u2019attend \u00e0 une inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) de 3,1 % en 2026 et estime qu\u2019elle restera au-dessus de l\u2019objectif (le niveau vis\u00e9 par la banque centrale, souvent autour de 2 %) au moins jusqu\u2019en 2028.\n\nLa banque relie la trajectoire de l\u2019inflation aux droits de douane (taxes sur les produits import\u00e9s) et \u00e0 la hausse des prix du p\u00e9trole. Elle indique aussi que l\u2019effet des droits de douane est plus faible que pr\u00e9vu.\n\n

Perspectives de politique de la Fed<\/h3>\nElle rapporte que le FOMC (comit\u00e9 de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale qui d\u00e9cide des taux) a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 trois baisses de taux en 2025, pour un total de 75 points de base (0,75 point de pourcentage). Elle pr\u00e9voit que la fourchette cible des Fed Funds (taux directeur am\u00e9ricain \u00e0 tr\u00e8s court terme) restera entre 3,5 % et 3,75 % tout au long de 2026.\n\nMalgr\u00e9 ces perspectives de croissance et d\u2019inflation, BNP Paribas s\u2019attend \u00e0 un affaiblissement du dollar am\u00e9ricain face \u00e0 l\u2019euro jusqu\u2019\u00e0 fin 2026. Elle pr\u00e9voit aussi que le yen et la livre sterling baisseront l\u00e9g\u00e8rement face au dollar, avec USD\/JPY \u00e0 160 (nombre de yens pour 1 dollar) et GBP\/USD \u00e0 1,3 (nombre de dollars pour 1 livre) au T4 2026 (quatri\u00e8me trimestre 2026).\n\nAvec une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale cens\u00e9e maintenir sa fourchette de taux stable en 2026, la volatilit\u00e9 (ampleur et fr\u00e9quence des variations) sur les march\u00e9s des taux \u00e0 court terme devrait rester faible. Apr\u00e8s les baisses de 2025, cette stabilit\u00e9 peut pousser des traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) \u00e0 vendre des options (contrats donnant un droit d\u2019acheter ou de vendre) sur des futures SOFR (contrats \u00e0 terme bas\u00e9s sur le taux SOFR, un taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour garanti par des titres du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain) pour encaisser une prime (prix pay\u00e9 pour l\u2019option), en pariant sur l\u2019absence de grands mouvements de taux. Cette id\u00e9e est soutenue par les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019IPC (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) de f\u00e9vrier 2026, qui montrent une inflation stable \u00e0 3,2 %, ce qui donne peu de raisons \u00e0 la Fed de changer sa trajectoire.\n\n

Cons\u00e9quences pour la strat\u00e9gie sur le FX<\/h3>\nNous pensons que la baisse du dollar face \u00e0 l\u2019euro va continuer dans les prochaines semaines. La solidit\u00e9 actuelle de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine, avec des donn\u00e9es r\u00e9centes sugg\u00e9rant une croissance du PIB au T1 2026 (premier trimestre 2026) de 2,9 %, p\u00e8se paradoxalement sur le dollar car elle r\u00e9duit la demande de valeur refuge (actif recherch\u00e9 quand il y a de l\u2019incertitude). Comme l\u2019EUR\/USD se n\u00e9gocie pr\u00e8s de 1,10 (nombre de dollars pour 1 euro), les traders peuvent utiliser des options d\u2019achat (call, option donnant le droit d\u2019acheter) pour viser une hausse.\n\n\u00c0 l\u2019inverse, nous anticipons un l\u00e9ger recul du yen et de la livre face \u00e0 un dollar globalement stable. Avec l\u2019USD\/JPY autour de 155, les \u00e9carts de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (diff\u00e9rences de rendements entre pays) restent favorables au dollar, ce qui rend une strat\u00e9gie de call spread (achat et vente de calls \u00e0 des prix d\u2019exercice diff\u00e9rents pour limiter le co\u00fbt) visant le niveau 160 int\u00e9ressante pour les mois \u00e0 venir. Pour la livre sterling, proche de 1,33, les traders pourraient envisager d\u2019acheter des options de vente (put, option donnant le droit de vendre) pour viser une baisse graduelle vers 1,30 d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.\n

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Et si le dollar faiblissait malgr\u00e9 une Am\u00e9rique solide ? BNP Paribas vise un PIB US \u00e0 2,7% en 2026, inflation >3% jusqu\u2019en 2028, Fed stable, euro en hausse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43650","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43650","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43650"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43650\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43650"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43650"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43650"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}