{"id":43568,"date":"2026-03-30T03:53:04","date_gmt":"2026-03-30T03:53:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-a-fixe-le-cours-pivot-usd-cny-a-69223-en-hausse-par-rapport-au-fixing-precedent-de-69141\/"},"modified":"2026-03-30T03:53:04","modified_gmt":"2026-03-30T03:53:04","slug":"la-pboc-a-fixe-le-cours-pivot-usd-cny-a-69223-en-hausse-par-rapport-au-fixing-precedent-de-69141","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-pboc-a-fixe-le-cours-pivot-usd-cny-a-69223-en-hausse-par-rapport-au-fixing-precedent-de-69141\/","title":{"rendered":"La PBoC a fix\u00e9 le cours pivot USD\/CNY \u00e0 6,9223, en hausse par rapport au fixing pr\u00e9c\u00e9dent de 6,9141"},"content":{"rendered":"Lundi, la Banque populaire de Chine (PBOC) a fix\u00e9 le taux central USD\/CNY \u00e0 6,9223, contre 6,9141 vendredi.\n\nL\u2019objectif principal de la PBOC est de garder les prix stables, y compris un taux de change stable (le prix d\u2019une monnaie contre une autre), et de soutenir la croissance. Elle m\u00e8ne aussi des r\u00e9formes financi\u00e8res li\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture et au d\u00e9veloppement du march\u00e9 financier chinois.\n\n<h3>Gouvernance et r\u00f4le de la PBOC<\/h3>\nLa PBOC appartient \u00e0 l\u2019\u00c9tat de la R\u00e9publique populaire de Chine. Elle n\u2019est donc pas ind\u00e9pendante. Le secr\u00e9taire du comit\u00e9 du Parti communiste chinois, nomm\u00e9 par le pr\u00e9sident du Conseil des affaires d\u2019\u00c9tat, influence la direction et la gestion de la banque. Pan Gongsheng occupe les deux fonctions.\n\nLa PBOC utilise plusieurs outils :\n&#8211; le taux des op\u00e9rations de rachat \u00e0 7 jours (\u00ab reverse repo \u00bb : la banque centrale pr\u00eate de l\u2019argent \u00e0 court terme aux banques en \u00e9change de titres, avec accord de rachat) ;\n&#8211; la Facilit\u00e9 de pr\u00eat \u00e0 moyen terme (\u00ab Medium-term Lending Facility \u00bb : pr\u00eats de la banque centrale aux banques sur plusieurs mois) ;\n&#8211; l\u2019intervention sur le march\u00e9 des changes (achat\/vente de devises par la banque centrale pour influencer le taux de change) ;\n&#8211; le ratio de r\u00e9serves obligatoires (\u00ab reserve requirement ratio \u00bb : part des d\u00e9p\u00f4ts que les banques doivent garder en r\u00e9serve et ne peuvent pas pr\u00eater).\n\nLe taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence en Chine est le Loan Prime Rate (LPR), un taux utilis\u00e9 comme base pour les pr\u00eats. Il influence les taux des cr\u00e9dits, des pr\u00eats immobiliers et de l\u2019\u00e9pargne, et peut aussi influencer le taux de change du renminbi (monnaie chinoise ; le yuan est son unit\u00e9 courante).\n\nLa Chine compte 19 banques priv\u00e9es. Les plus grandes incluent les pr\u00eateurs num\u00e9riques WeBank et MYbank. En 2014, la Chine a autoris\u00e9 des banques locales financ\u00e9es enti\u00e8rement par des capitaux priv\u00e9s \u00e0 op\u00e9rer dans un secteur domin\u00e9 par l\u2019\u00c9tat.\n\nLe fait d\u2019avoir fix\u00e9 aujourd\u2019hui le taux USD\/CNY plus haut, \u00e0 6,9223, montre que la banque centrale accepte un yuan plus faible. C\u2019est un changement notable par rapport \u00e0 la fixation de la semaine derni\u00e8re et cela sugg\u00e8re que le soutien \u00e0 l\u2019\u00e9conomie passe avant un taux de change stable.\n\nNous voyons cette d\u00e9cision comme une r\u00e9action \u00e0 des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes moins bonnes. La production industrielle de f\u00e9vrier 2026 a atteint 4,9%, sous les pr\u00e9visions. Les nouvelles commandes \u00e0 l\u2019exportation ont aussi ralenti, d\u2019apr\u00e8s les derni\u00e8res donn\u00e9es du PMI (indice des directeurs d\u2019achat : enqu\u00eate qui mesure si l\u2019activit\u00e9 des entreprises progresse ou recule) publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re. Une monnaie plus faible rend les produits chinois moins chers pour les acheteurs \u00e9trangers, ce qui aide le secteur manufacturier (industrie de fabrication).\n\n<h3>Implications de march\u00e9 et positionnement<\/h3>\nEn 2025, la banque centrale a d\u00e9fendu le yuan pendant une grande partie de l\u2019ann\u00e9e, en le maintenant dans une fourchette \u00e9troite (petites variations) pour pr\u00e9server la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, dans un contexte de march\u00e9 immobilier fragile. La position actuelle contraste avec la politique de l\u2019an dernier : la croissance semble d\u00e9sormais prioritaire par rapport \u00e0 la stabilit\u00e9 du taux de change. Cela sugg\u00e8re que les autorit\u00e9s acceptent une baisse graduelle et contr\u00f4l\u00e9e de la monnaie pour stimuler l\u2019activit\u00e9.\n\nDans les prochaines semaines, on peut envisager des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019une hausse de l\u2019USD\/CNY (dollar plus fort face au yuan). Acheter des options d\u2019achat (\u00ab call options \u00bb : contrat donnant le droit, pas l\u2019obligation, d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur cette paire est un moyen simple de se positionner sur une poursuite de la faiblesse du yuan tout en limitant le risque de perte. La volatilit\u00e9 implicite (niveau de fluctuations anticip\u00e9 par le prix des options) est mont\u00e9e \u00e0 9,2% contre 8,5% en moyenne le mois dernier. Elle pourrait encore augmenter si la tendance se poursuit.\n\nNous suivrons de pr\u00e8s les prochains signaux de la PBOC, notamment la prochaine d\u00e9cision sur le Loan Prime Rate (LPR). Une baisse du LPR \u00e0 un an, derni\u00e8re baisse en ao\u00fbt 2025, confirmerait cette orientation plus souple (politique qui facilite le cr\u00e9dit). Un tel mouvement acc\u00e9l\u00e9rerait probablement la baisse encadr\u00e9e du yuan face au dollar.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alerte yuan : la PBOC rel\u00e8ve son fixing USD\/CNY \u00e0 6,9223, signalant un renminbi plus faible pour soutenir la croissance. Donn\u00e9es molles, outils multiples, options haussi\u00e8res recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43568","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43568","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43568"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43568\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43568"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43568"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43568"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}