{"id":43551,"date":"2026-03-28T05:02:04","date_gmt":"2026-03-28T05:02:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-chercheurs-de-luob-indiquent-que-la-bsp-a-maintenu-le-rrp-a-425-hors-cycle-alors-que-linflation-et-les-risques-au-moyen-orient-augmentent\/"},"modified":"2026-03-28T05:02:04","modified_gmt":"2026-03-28T05:02:04","slug":"les-chercheurs-de-luob-indiquent-que-la-bsp-a-maintenu-le-rrp-a-425-hors-cycle-alors-que-linflation-et-les-risques-au-moyen-orient-augmentent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-chercheurs-de-luob-indiquent-que-la-bsp-a-maintenu-le-rrp-a-425-hors-cycle-alors-que-linflation-et-les-risques-au-moyen-orient-augmentent\/","title":{"rendered":"Les chercheurs de l\u2019UOB indiquent que la BSP a maintenu le RRP \u00e0 4,25 % hors cycle, alors que l\u2019inflation et les risques au Moyen-Orient augmentent"},"content":{"rendered":"Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) a maintenu le taux de prise en pension invers\u00e9e (RRP, un taux directeur \u00e0 court terme utilis\u00e9 par la banque centrale pour absorber la liquidit\u00e9) \u00e0 4,25% lors d\u2019une r\u00e9union exceptionnelle, dans un contexte d\u2019inflation caus\u00e9e par l\u2019offre (hausse des prix venant surtout de probl\u00e8mes d\u2019approvisionnement, de l\u2019\u00e9nergie ou des importations) et de risques croissants li\u00e9s au Moyen-Orient.\n\nGlobal Economics & Markets Research de l\u2019UOB ne pr\u00e9voit pas d\u2019autres changements du taux RRP pour l\u2019instant, en raison de l\u2019incertitude sur la dur\u00e9e et l\u2019intensit\u00e9 du conflit. Les d\u00e9cisions devraient surtout se concentrer sur l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et certains aliments) et sur d\u2019\u00e9ventuels effets de second tour (quand une premi\u00e8re hausse des prix entra\u00eene des hausses de salaires et d\u2019autres prix, ce qui entretient l\u2019inflation).\n\n

Pause De Politique Et Risques D\u2019inflation<\/h3>\nLa faible demande int\u00e9rieure et la hausse du co\u00fbt de la vie renforcent l\u2019id\u00e9e d\u2019une pause plus longue sur les taux. Des mesures budg\u00e9taires (d\u00e9penses publiques, aides, taxes) devraient davantage servir \u00e0 soutenir l\u2019\u00e9conomie.\n\nLa BSP devrait garder une approche r\u00e9union par r\u00e9union tout en suivant l\u2019\u00e9volution ext\u00e9rieure. Le gouverneur de la BSP a dit que d\u2019autres r\u00e9unions exceptionnelles sont possibles si les risques augmentent.\n\nIl a aussi indiqu\u00e9 que la BSP est pr\u00eate \u00e0 injecter des liquidit\u00e9s (ajouter de l\u2019argent dans le syst\u00e8me bancaire pour \u00e9viter des tensions de financement) si n\u00e9cessaire. La BSP pourrait aussi r\u00e9duire le ratio de r\u00e9serves obligatoires (RRR, part des d\u00e9p\u00f4ts que les banques doivent garder en r\u00e9serve), potentiellement vers 2,00%.\n\n

Implications Pour Le Trading Des March\u00e9s<\/h3>\nPour les traders de swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats o\u00f9 deux parties \u00e9changent des paiements de taux fixe et variable), cette pause prolong\u00e9e sugg\u00e8re que le d\u00e9but de la courbe des taux (les taux \u00e0 court terme) restera stable, ce qui rend attrayantes les strat\u00e9gies qui gagnent quand les taux restent dans une fourchette. Toutefois, la possibilit\u00e9 de r\u00e9unions exceptionnelles cr\u00e9e un risque important de changement soudain de politique si les tensions au Moyen-Orient s\u2019aggravent. Donc, toute position misant sur une faible volatilit\u00e9 (peu de variations de prix) devrait \u00eatre accompagn\u00e9e d\u2019une couverture (hedge, position de protection) contre un choc inattendu.\n\nCette prudence devrait peser sur le peso philippin, d\u00e9j\u00e0 retomb\u00e9 vers 59,50 face au dollar am\u00e9ricain depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. La mention d\u2019injections de liquidit\u00e9 possibles ou de baisses des r\u00e9serves obligatoires est un signal accommodant (dovish, politique plus favorable \u00e0 la croissance et \u00e0 des taux plus bas) qui augmente la pression \u00e0 la baisse sur la monnaie. Il faut donc envisager des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019une baisse du peso, ou qui la compensent.\n\nAvec un message officiel stable mais une situation ext\u00e9rieure changeante, le trading d\u2019options USD\/PHP sur la volatilit\u00e9 (options dont la valeur d\u00e9pend des variations du taux de change) devient central. M\u00eame si la position officielle peut faire penser que vendre des options (encaisser une prime en pariant sur peu de mouvements) serait rentable, les risques g\u00e9opolitiques rendent l\u2019achat de protection raisonnable, comme des options de vente (puts, droit de vendre) sur le peso, en d\u00e9fense. On se rappelle que, lors d\u2019\u00e9v\u00e9nements similaires fin 2025, les march\u00e9s ont r\u00e9\u00e9valu\u00e9 le risque tr\u00e8s vite, provoquant des mouvements brusques et inattendus de la monnaie.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Taux RRP BSP inchang\u00e9 \u00e0 4,25% : r\u00e9pit ou temp\u00eate \u00e0 venir ? Inflation d\u2019offre, risques Moyen-Orient, pause prolong\u00e9e. Peso sous pression, liquidit\u00e9 possible, options USD\/PHP et couvertures vitales pour traders.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43551","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43551","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43551"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43551\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43551"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43551"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43551"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}