{"id":43517,"date":"2026-03-27T19:52:59","date_gmt":"2026-03-27T19:52:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/luniversite-du-michigan-a-indique-que-les-anticipations-dinflation-des-consommateurs-americains-a-cinq-ans-etaient-conformes-aux-previsions-se-maintenant-a-32-en-mars\/"},"modified":"2026-03-27T19:52:59","modified_gmt":"2026-03-27T19:52:59","slug":"luniversite-du-michigan-a-indique-que-les-anticipations-dinflation-des-consommateurs-americains-a-cinq-ans-etaient-conformes-aux-previsions-se-maintenant-a-32-en-mars","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/luniversite-du-michigan-a-indique-que-les-anticipations-dinflation-des-consommateurs-americains-a-cinq-ans-etaient-conformes-aux-previsions-se-maintenant-a-32-en-mars\/","title":{"rendered":"L\u2019Universit\u00e9 du Michigan a indiqu\u00e9 que les anticipations d\u2019inflation des consommateurs am\u00e9ricains \u00e0 cinq ans \u00e9taient conformes aux pr\u00e9visions, se maintenant \u00e0 3,2 % en mars."},"content":{"rendered":"Les anticipations d\u2019inflation des consommateurs am\u00e9ricains \u00e0 5 ans \u00e9taient de 3,2 % en mars. Le chiffre correspond aux pr\u00e9visions.\n\nAvec des anticipations d\u2019inflation \u00e0 5 ans exactement comme pr\u00e9vu \u00e0 3,2 %, l\u2019id\u00e9e principale pour nous est une incertitude plus faible \u00e0 court terme. Cette pr\u00e9visibilit\u00e9 sugg\u00e8re une baisse de la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 *d\u00e9duite des prix des options*, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019amplitude des mouvements que le march\u00e9 \u00ab attend \u00bb), ce qui peut \u00eatre un bon moment pour envisager de vendre de la prime d\u2019options (encaisser le prix pay\u00e9 pour une option en la vendant) sur les grands indices. Le march\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 cette information, donc nous n\u2019attendons pas de r\u00e9action brusque de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis) sur la base de ce seul chiffre.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour la politique de la Fed<\/h3>\nCe rapport confirme la position stable de la Fed lors de la r\u00e9union de la semaine derni\u00e8re : elle a maintenu les taux (les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeurs, c\u2019est-\u00e0-dire le co\u00fbt de l\u2019argent fix\u00e9 par la banque centrale) et a indiqu\u00e9 une approche patiente. \u00c9tant donn\u00e9 que le dernier rapport CPI (indice des prix \u00e0 la consommation, une mesure de l\u2019inflation) montrait une inflation \u00ab core \u00bb (inflation sous-jacente, c\u2019est-\u00e0-dire hors prix tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) toujours autour de 3,5 %, l\u2019attente de long terme \u00e0 3,2 % aujourd\u2019hui confirme que le march\u00e9 croit au sc\u00e9nario \u00ab plus \u00e9lev\u00e9 plus longtemps \u00bb (des taux qui restent hauts pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e). Nous ne devons pas nous positionner pour des baisses de taux fortes au prochain trimestre.\n\nAvec notre recul d\u00e9but 2026, on voit que le march\u00e9 a m\u00fbri depuis les fortes hausses d\u2019inflation de 2023. En 2025, nous anticipions encore des r\u00e9actions bien plus grandes \u00e0 ce type de chiffres. Aujourd\u2019hui, la stabilit\u00e9 domine, et nos strat\u00e9gies doivent s\u2019\u00e9loigner de l\u2019id\u00e9e de grands mouvements directionnels.\n\nPour les produits d\u00e9riv\u00e9s actions (contrats financiers li\u00e9s aux actions\/indices, comme les options), cet environnement convient aux strat\u00e9gies de \u00ab range \u00bb (march\u00e9 qui \u00e9volue dans une fourchette) sur des indices comme le SPX (indice S&#038;P 500). Avec le VIX (indice qui mesure la volatilit\u00e9 attendue sur le S&#038;P 500, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb) autour de 14,5, vendre des iron condors (strat\u00e9gie d\u2019options qui vend un put et un call et ach\u00e8te des options plus \u00e9loign\u00e9es pour limiter le risque, afin de gagner si le march\u00e9 reste dans une zone) avec des prix d\u2019exercice (strike, le prix auquel l\u2019option peut \u00eatre exerc\u00e9e) en dehors de la fourchette attendue pourrait permettre d\u2019encaisser une prime gr\u00e2ce \u00e0 cette volatilit\u00e9 plus faible. Le march\u00e9 semble pr\u00eat \u00e0 \u00e9voluer sans direction claire jusqu\u2019au prochain d\u00e9clencheur important, comme un changement dans les donn\u00e9es sur l\u2019emploi.\n\nSur les march\u00e9s de taux, cette stabilit\u00e9 signifie que la courbe des taux (relation entre les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les dur\u00e9es d\u2019emprunt) a peu de chances de bouger fortement dans les prochaines semaines. Les options sur futures SOFR (contrats \u00e0 terme bas\u00e9s sur le taux SOFR, un taux de r\u00e9f\u00e9rence des march\u00e9s en dollars) voient leur prime de volatilit\u00e9 (surco\u00fbt li\u00e9 \u00e0 l\u2019incertitude) baisser, ce qui favorise encore les vendeurs. Nous y voyons un signal pour r\u00e9duire l\u2019exposition aux strat\u00e9gies qui d\u00e9pendent de grands mouvements de taux et se concentrer davantage sur des strat\u00e9gies de revenu (strat\u00e9gies qui visent surtout \u00e0 encaisser des primes ou des int\u00e9r\u00eats).\n\n<h3>Positionnement face \u00e0 la volatilit\u00e9 des taux<\/h3>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Inflation anticip\u00e9e \u00e0 5 ans inchang\u00e9e \u00e0 3,2 % : moins d\u2019incertitude, Fed probablement immobile. Volatilit\u00e9 implicite en baisse : opportunit\u00e9 de vendre des primes (iron condors SPX), privil\u00e9gier strat\u00e9gies de range et revenu.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43517","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43517","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43517"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43517\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43517"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43517"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43517"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}