{"id":43495,"date":"2026-03-27T14:59:07","date_gmt":"2026-03-27T14:59:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/kuroda-a-declare-a-asahi-que-la-banque-du-japon-devrait-continuer-a-faire-progresser-la-normalisation-de-sa-politique-monetaire-sans-faire-de-pause\/"},"modified":"2026-03-27T14:59:07","modified_gmt":"2026-03-27T14:59:07","slug":"kuroda-a-declare-a-asahi-que-la-banque-du-japon-devrait-continuer-a-faire-progresser-la-normalisation-de-sa-politique-monetaire-sans-faire-de-pause","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/kuroda-a-declare-a-asahi-que-la-banque-du-japon-devrait-continuer-a-faire-progresser-la-normalisation-de-sa-politique-monetaire-sans-faire-de-pause\/","title":{"rendered":"Kuroda a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 Asahi que la Banque du Japon devrait continuer \u00e0 faire progresser la normalisation de sa politique mon\u00e9taire sans faire de pause."},"content":{"rendered":"L\u2019ancien gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a d\u00e9clar\u00e9 que la banque centrale devrait continuer \u00e0 ramener sa politique mon\u00e9taire vers des r\u00e9glages plus \u00ab normaux \u00bb (c\u2019est-\u00e0-dire des r\u00e8gles plus proches de celles d\u2019une p\u00e9riode \u00e9conomique standard, sans mesures exceptionnelles). Selon lui, une hausse des taux en avril serait la suite logique.\n\nIl a ajout\u00e9 qu\u2019une guerre entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran acc\u00e9l\u00e9rerait les hausses de taux. Il a aussi estim\u00e9 que la Banque du Japon ne devrait pas interrompre ce retour \u00e0 la normale.\n\n

Perspectives de normalisation de la BoJ<\/h3>\nKuroda a indiqu\u00e9 qu\u2019il n\u2019y aurait pas de probl\u00e8me \u00e0 relever les taux 3 \u00e0 4 fois pour atteindre environ 1,50 % en 2027. Le yen japonais a peu r\u00e9agi et l\u2019USD\/JPY (taux de change dollar am\u00e9ricain\/yen) \u00e9tait l\u00e9g\u00e8rement plus haut, pr\u00e8s de 160,00.\n\nLa Banque du Japon est la banque centrale du Japon : elle fixe la politique mon\u00e9taire (les d\u00e9cisions sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la quantit\u00e9 de monnaie dans l\u2019\u00e9conomie). Son objectif est la stabilit\u00e9 des prix, avec une cible d\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) autour de 2 %.\n\nEn 2013, elle a lanc\u00e9 une politique tr\u00e8s souple en utilisant l\u2019\u00ab assouplissement quantitatif et qualitatif \u00bb (QQE : achats massifs d\u2019actifs pour faire baisser les taux et soutenir l\u2019\u00e9conomie), en achetant des actifs comme des obligations d\u2019\u00c9tat et des obligations d\u2019entreprises (des titres de dette). En 2016, elle a ajout\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs (payer pour placer de l\u2019argent \u00e0 la banque centrale) et a contr\u00f4l\u00e9 le rendement (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 10 ans, puis elle a relev\u00e9 les taux en mars 2024.\n\nCette politique souple a affaibli le yen, avec un mouvement plus marqu\u00e9 en 2022 et 2023 \u00e0 cause de l\u2019\u00e9cart de politique avec d\u2019autres grandes banques centrales (diff\u00e9rences de niveaux de taux). La tendance s\u2019est partiellement invers\u00e9e en 2024 apr\u00e8s l\u2019abandon progressif de la politique ultra-souple.\n\n

Cons\u00e9quences pour le yen<\/h3>\nL\u2019inflation est pass\u00e9e au-dessus de 2 % apr\u00e8s la baisse du yen et la hausse des prix mondiaux de l\u2019\u00e9nergie. Les attentes de hausses de salaires ont aussi soutenu ce changement.\n\nLes propos d\u2019un ancien gouverneur de la Banque du Japon laissent penser que la banque centrale pourrait envisager une hausse des taux d\u00e8s avril. Cette id\u00e9e renforce l\u2019attente que la normalisation de la politique mon\u00e9taire (retour progressif \u00e0 des taux et des mesures plus standards), commenc\u00e9e en 2024, va continuer. Cela met les prochaines r\u00e9unions de la BoJ au centre de l\u2019attention pour les personnes expos\u00e9es au yen (entreprises, investisseurs, importateurs\/exportateurs).\n\nCes remarques vont dans le m\u00eame sens que des donn\u00e9es japonaises r\u00e9centes qui soutiennent un durcissement (politique moins souple, souvent via des hausses de taux). L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC, mesure de l\u2019inflation) \u00ab hors produits tr\u00e8s volatils \u00bb de f\u00e9vrier 2026 est ressorti \u00e0 2,3 %, restant au-dessus de la cible de 2 %. De plus, des r\u00e9sultats pr\u00e9liminaires des n\u00e9gociations salariales de printemps \u00ab Shunto \u00bb (discussions annuelles entre syndicats et entreprises au Japon) indiquent une hausse moyenne des salaires d\u2019environ 4,1 %, ce qui peut pousser les prix \u00e0 la hausse via la demande (les m\u00e9nages d\u00e9pensent plus).\n\nMalgr\u00e9 ce discours plus strict, le yen reste faible, l\u2019USD\/JPY se maintenant pr\u00e8s de 160,00. Cela montre que l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre le Japon et les \u00c9tats-Unis reste le facteur principal pour les op\u00e9rateurs sur devises. M\u00eame si la BoJ augmente ses taux, les taux am\u00e9ricains restent nettement plus \u00e9lev\u00e9s, ce qui encourage les strat\u00e9gies de \u00ab carry trade \u00bb (emprunter dans une devise \u00e0 faible taux, investir dans une devise \u00e0 taux plus \u00e9lev\u00e9), ce qui p\u00e8se sur le yen.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise), cela signale une possible hausse de la volatilit\u00e9 des changes (variations rapides des cours) dans les prochaines semaines. Le prix des options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) va probablement int\u00e9grer une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e de mouvement autour de la r\u00e9union d\u2019avril de la BoJ, rendant des strat\u00e9gies comme les straddles ou strangles (acheter des options d\u2019achat et de vente pour profiter d\u2019un fort mouvement, sans parier sur la direction) plus int\u00e9ressantes. La question cl\u00e9 est de savoir si une hausse des taux suffirait \u00e0 inverser la faiblesse du yen ou si ce serait un mouvement de type \u00ab vendre apr\u00e8s l\u2019annonce \u00bb (les march\u00e9s ayant d\u00e9j\u00e0 anticip\u00e9 la nouvelle).\n\nEn regardant le pass\u00e9, on a vu des dynamiques similaires apr\u00e8s les premiers changements de politique en 2024 et 2025, o\u00f9 le yen n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 garder un renforcement durable. L\u2019id\u00e9e que les taux pourraient atteindre environ 1,50 % d\u2019ici 2027 sugg\u00e8re un processus tr\u00e8s lent. Cela implique que la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme est probable, mais que la tendance g\u00e9n\u00e9rale de faiblesse du yen, li\u00e9e aux \u00e9carts de taux, pourrait continuer.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Et si le Japon relevait enfin vraiment ses taux ? Kuroda pousse la BoJ \u00e0 normaliser, d\u00e8s avril, vers 1,50% en 2027. Yen faible, USD\/JPY 160, risques g\u00e9opolitiques.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43495","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43495","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43495"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43495\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43495"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43495"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43495"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}