{"id":43475,"date":"2026-03-27T10:55:45","date_gmt":"2026-03-27T10:55:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-affirme-que-les-perspectives-de-la-banque-du-japon-restent-stables-les-marches-sattendent-a-un-resserrement-graduel-tout-en-restant-attentifs-aux-risques-di\/"},"modified":"2026-03-27T10:55:45","modified_gmt":"2026-03-27T10:55:45","slug":"jane-foley-de-rabobank-affirme-que-les-perspectives-de-la-banque-du-japon-restent-stables-les-marches-sattendent-a-un-resserrement-graduel-tout-en-restant-attentifs-aux-risques-di","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-affirme-que-les-perspectives-de-la-banque-du-japon-restent-stables-les-marches-sattendent-a-un-resserrement-graduel-tout-en-restant-attentifs-aux-risques-di\/","title":{"rendered":"Jane Foley de Rabobank affirme que les perspectives de la Banque du Japon restent stables ; les march\u00e9s s\u2019attendent \u00e0 un resserrement graduel, tout en restant attentifs aux risques d\u2019intervention"},"content":{"rendered":"Les anticipations du march\u00e9 concernant la politique de la Banque du Japon (BoJ) ont peu chang\u00e9 par rapport aux autres banques centrales du G10 (groupe de 10 grandes \u00e9conomies). Les march\u00e9s int\u00e8grent d\u00e9j\u00e0 un durcissement progressif, avec un rythme un peu plus rapide attendu plus tard.\n\nLe yen a progress\u00e9 face \u00e0 plusieurs devises ce mois-ci, tandis que la crainte d\u2019une intervention sur le march\u00e9 des changes (action d\u2019un \u00c9tat pour influencer le taux de change) a limit\u00e9 les hausses au-del\u00e0 de USD\/JPY 160,00 (taux de change dollar am\u00e9ricain\/yen japonais). Le d\u00e9bat politique sur l\u2019ind\u00e9pendance de la BoJ (capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9cider sans pression du gouvernement) reste important.\n\n
Bank Of Japan Signals And Independence<\/figure>\nLa BoJ publie davantage de donn\u00e9es \u00e9conomiques, dont de nouveaux indicateurs d\u2019inflation (mesures de la hausse des prix), pour expliquer sa m\u00e9thode. Ces donn\u00e9es appuient l\u2019id\u00e9e de nouvelles hausses de taux (augmentation du co\u00fbt du cr\u00e9dit) et cherchent \u00e0 r\u00e9duire les doutes sur son ind\u00e9pendance.\n\n\u00c0 court terme, la demande de s\u00e9curit\u00e9 pour le dollar am\u00e9ricain (achat de dollars en p\u00e9riode d\u2019incertitude) devrait maintenir USD\/JPY pr\u00e8s des niveaux actuels. En supposant que les flux de p\u00e9trole brut et de produits raffin\u00e9s (carburants d\u00e9j\u00e0 transform\u00e9s) via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz atteignent environ 80 % des niveaux d\u2019avant-guerre d\u2019ici ao\u00fbt, USD\/JPY est attendu autour de 152,00 dans six mois.\n\nSi la BoJ continue de relever ses taux et si le trafic maritime via Ormuz recommence \u00e0 se normaliser ce printemps, la demande de dollars comme valeur refuge pourrait diminuer. Cela pourrait faire baisser USD\/JPY sur 3 \u00e0 6 mois.\n\nLes attentes sur la politique de la Banque du Japon ont peu \u00e9volu\u00e9 par rapport aux autres grandes banques centrales. Le march\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 une trajectoire graduelle de hausses de taux. Cela rend plus difficile une hausse du yen, car les autres monnaies sont aussi soutenues par les d\u00e9cisions de leurs banques centrales.\n\n
Options Strategies Around Usd Jpy Levels<\/figure>\nLe risque d\u2019une intervention directe des autorit\u00e9s japonaises sur la monnaie (achat\/vente de yen ou de dollars par l\u2019\u00c9tat) rend les traders prudents, surtout avec USD\/JPY proche de 160,00. Les avertissements verbaux (menaces publiques d\u2019agir) se sont intensifi\u00e9s en 2025 et, avec une inflation de base au Japon en f\u00e9vrier 2026 \u00e0 2,4 % (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation), la pression sur la BoJ augmente. Ces nouveaux indicateurs d\u2019inflation renforcent l\u2019argument pour de nouvelles hausses et rendent la menace d\u2019intervention plus cr\u00e9dible.\n\nPour les prochaines semaines, les traders peuvent envisager d\u2019acheter des options de vente \u00e0 court terme (contrats donnant le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur USD\/JPY pour se prot\u00e9ger ou profiter d\u2019une baisse brutale li\u00e9e \u00e0 une intervention. Vendre des options d\u2019achat (contrats donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) avec des prix d\u2019exercice (prix fix\u00e9 dans le contrat) au-dessus de 160 peut aussi \u00eatre une strat\u00e9gie, si l\u2019on pense que ce niveau est un plafond solide. Cette approche mise sur une hausse rapide, mais possiblement br\u00e8ve, de la volatilit\u00e9 (amplitude des variations de prix).\n\nSur 3 \u00e0 6 mois, USD\/JPY pourrait reculer vers 152,00. Cette id\u00e9e repose sur la poursuite des hausses de taux par la BoJ et sur un apaisement au printemps des tensions g\u00e9opolitiques (risques li\u00e9s aux conflits), qui soutiennent le dollar comme valeur refuge. Acheter des options d\u2019achat sur le yen \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance (contrats profitant d\u2019un yen plus fort) peut permettre de se positionner sur une baisse possible de la paire.\n\nIl faut aussi surveiller les \u00c9tats-Unis, car la position stricte de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale am\u00e9ricaine), h\u00e9rit\u00e9e de 2025, continue cette ann\u00e9e. Des donn\u00e9es solides sur l\u2019emploi am\u00e9ricain en f\u00e9vrier 2026 indiquent que la force du dollar peut durer plus longtemps que pr\u00e9vu. Donc, utiliser des \u00ab spreads \u00bb d\u2019options (combinaison de plusieurs options pour limiter le risque) plut\u00f4t que des positions simples peut aider \u00e0 g\u00e9rer le risque si la demande de dollars reste \u00e9lev\u00e9e.\n

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Le yen peut-il enfin se renforcer ? March\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00eats \u00e0 un durcissement graduel de la BoJ, intervention probable pr\u00e8s de 160,00; USD\/JPY stable puis vers 152,00 si Ormuz se normalise, dollar refuge faiblit.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-43475","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43475","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43475"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43475\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43475"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43475"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43475"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}