{"id":33336,"date":"2026-03-27T05:59:34","date_gmt":"2026-03-27T05:59:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/alvin-liew-de-luob-maintient-la-croissance-du-pib-de-singapour-a-36-en-2026-cite-la-faiblesse-industrielle-de-fevrier-lelectronique-portee-par-lia\/"},"modified":"2026-03-27T05:59:34","modified_gmt":"2026-03-27T05:59:34","slug":"alvin-liew-de-luob-maintient-la-croissance-du-pib-de-singapour-a-36-en-2026-cite-la-faiblesse-industrielle-de-fevrier-lelectronique-portee-par-lia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/alvin-liew-de-luob-maintient-la-croissance-du-pib-de-singapour-a-36-en-2026-cite-la-faiblesse-industrielle-de-fevrier-lelectronique-portee-par-lia\/","title":{"rendered":"Alvin Liew de l\u2019UOB maintient la croissance du PIB de Singapour \u00e0 3,6 % en 2026, cite la faiblesse industrielle de f\u00e9vrier, l\u2019\u00e9lectronique port\u00e9e par l\u2019IA"},"content":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste en chef de l\u2019UOB, Alvin Liew, a maintenu la pr\u00e9vision de croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, c\u2019est-\u00e0-dire la valeur totale des biens et services produits) de Singapour \u00e0 3,6 % pour 2026 et \u00e0 2,0 % pour 2027. En f\u00e9vrier, la production industrielle (l\u2019activit\u00e9 des usines et du secteur manufacturier) a recul\u00e9 de -7,2 % d\u2019un mois sur l\u2019autre (m\/m, c\u2019est-\u00e0-dire par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, chiffres corrig\u00e9s des variations saisonni\u00e8res) et de -0,1 % sur un an (y\/y, par rapport au m\u00eame mois de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente), contre le \u00ab consensus \u00bb Bloomberg (moyenne des pr\u00e9visions des analystes) et la pr\u00e9vision de l\u2019UOB de -0,8 % m\/m et +14,1 % y\/y.\n\nLes donn\u00e9es de f\u00e9vrier ont montr\u00e9 une faiblesse g\u00e9n\u00e9rale, m\u00eame si l\u2019\u00e9lectronique a encore \u00e9t\u00e9 soutenue par la demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA (intelligence artificielle). L\u2019UOB estime d\u00e9sormais que les risques pour la croissance penchent davantage \u00e0 la baisse, la fabrication (secteur manufacturier) et le commerce \u00e9tant les plus expos\u00e9s.\n\n<h3>Risques de conflit et exposition de la croissance<\/h3>\nL\u2019UOB a indiqu\u00e9 qu\u2019un conflit prolong\u00e9 entre les \u00c9tats-Unis \/ Isra\u00ebl et l\u2019Iran, au-del\u00e0 d\u2019un trimestre, pourrait peser sur l\u2019activit\u00e9 via la fabrication, qui repr\u00e9sente environ 21 % du PIB. Cela pourrait aussi affecter le commerce de gros (environ 13 % du PIB) ainsi que le transport et l\u2019entreposage (environ 6 % du PIB).\n\nLa banque a not\u00e9 qu\u2019un moral plus faible (confiance des entreprises et des m\u00e9nages) et des perturbations des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement (retards et blocages dans l\u2019acheminement des pi\u00e8ces et des marchandises) pourraient r\u00e9duire la demande ext\u00e9rieure. Cela mettrait davantage de pression sur les exportations de Singapour.\n\nLes chiffres de production industrielle de f\u00e9vrier ont constitu\u00e9 une mauvaise surprise importante, avec une baisse de -0,1 % sur un an malgr\u00e9 des attentes de forte croissance. Cette faiblesse inattendue, retournement net apr\u00e8s la hausse de 11,2 % en janvier, a secou\u00e9 la confiance dans le secteur manufacturier. En cons\u00e9quence, l\u2019indice Straits Times (STI, principal indice boursier de Singapour) est pass\u00e9 sous le niveau de support de 3 200 (niveau de prix consid\u00e9r\u00e9 comme une zone o\u00f9 le march\u00e9 a tendance \u00e0 se stabiliser) pour la premi\u00e8re fois ce trimestre.\n\n<h3>Positionnement de march\u00e9 et couverture<\/h3>\nVu la probabilit\u00e9 croissante d\u2019un ralentissement, nous pensons que les op\u00e9rateurs devraient envisager de couvrir (prot\u00e9ger contre une baisse) les portefeuilles d\u2019actions achet\u00e9s. Acheter des options de vente (put options, contrats donnant le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le STI, ou sur des actions \u00ab cycliques \u00bb (valeurs sensibles \u00e0 l\u2019\u00e9conomie) dans le transport et l\u2019industrie, est un moyen direct de se prot\u00e9ger contre un nouveau recul. Cette prudence semble justifi\u00e9e tant que les donn\u00e9es \u00e9conomiques ne se stabilisent pas.\n\nCette perspective moins favorable p\u00e8se aussi sur le dollar de Singapour, qui s\u2019est affaibli jusqu\u2019au niveau de 1,3650 face au dollar am\u00e9ricain. Cela refl\u00e8te l\u2019id\u00e9e croissante que la banque centrale pourrait avoir moins d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 maintenir une politique de monnaie forte. Nous int\u00e9grons d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019un maintien neutre ou d\u2019un virage plus accommodant (politique plus souple, par exemple moins de resserrement) plus tard cette ann\u00e9e.\n\nL\u2019anxi\u00e9t\u00e9 du march\u00e9 augmente nettement, la volatilit\u00e9 implicite (variation attendue des prix, d\u00e9duite du prix des options) des options STI \u00e0 court terme ayant bondi de plus de 15 % sur la seule derni\u00e8re semaine. Cela indique que le march\u00e9 se pr\u00e9pare \u00e0 des mouvements de prix plus marqu\u00e9s dans les semaines \u00e0 venir. Des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019une hausse de la volatilit\u00e9, comme un straddle acheteur (acheter simultan\u00e9ment une option d\u2019achat et une option de vente au m\u00eame prix d\u2019exercice) sur l\u2019indice, peuvent devenir plus int\u00e9ressantes.\n\nLa situation marque un changement par rapport \u00e0 l\u2019optimisme du quatri\u00e8me trimestre 2025, lorsque le PMI manufacturier (indice des directeurs d\u2019achat, indicateur de l\u2019activit\u00e9 ; au-dessus de 50 signifie expansion) restait au-dessus du seuil d\u2019expansion 50,5. Les donn\u00e9es du d\u00e9but 2026 sugg\u00e8rent que cette base est plus fragile que pr\u00e9vu.\n\nLes risques externes li\u00e9s aux tensions g\u00e9opolitiques restent une pr\u00e9occupation majeure, notamment avec des informations r\u00e9centes sur des retards d\u2019exp\u00e9dition et une hausse des primes d\u2019assurance (co\u00fbt suppl\u00e9mentaire pour assurer les cargaisons) pour les routes passant par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Toute perturbation durable de ce corridor commercial cl\u00e9 toucherait davantage les secteurs du commerce et de la logistique de Singapour. M\u00eame si les exportations d\u2019\u00e9lectronique li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA restent un point positif, elles pourraient ne plus suffire \u00e0 compenser la faiblesse ailleurs.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Singapour sous tension : UOB maintient 3,6% (2026) et 2,0% (2027), mais la production chute en f\u00e9vrier. Risques g\u00e9opolitiques, exportations fragiles, STI sous 3 200, volatilit\u00e9 en hausse. Couvertures recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33336","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33336","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33336"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33336\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33336"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33336"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33336"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}