{"id":33289,"date":"2026-03-26T19:52:00","date_gmt":"2026-03-26T19:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bob-savage-de-bny-affirme-que-nagel-de-la-bundesbank-pourrait-soutenir-une-hausse-des-taux-de-la-bce-en-avril-si-lenergie-alimente-les-risques-inflationnistes\/"},"modified":"2026-03-26T19:52:00","modified_gmt":"2026-03-26T19:52:00","slug":"bob-savage-de-bny-affirme-que-nagel-de-la-bundesbank-pourrait-soutenir-une-hausse-des-taux-de-la-bce-en-avril-si-lenergie-alimente-les-risques-inflationnistes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bob-savage-de-bny-affirme-que-nagel-de-la-bundesbank-pourrait-soutenir-une-hausse-des-taux-de-la-bce-en-avril-si-lenergie-alimente-les-risques-inflationnistes\/","title":{"rendered":"Bob Savage de BNY affirme que Nagel, de la Bundesbank, pourrait soutenir une hausse des taux de la BCE en avril si l\u2019\u00e9nergie alimente les risques inflationnistes"},"content":{"rendered":"Le pr\u00e9sident de la Bundesbank, Joachim Nagel, a d\u00e9clar\u00e9 que la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) pourrait augmenter les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e8s avril si la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie augmente les risques d\u2019inflation. Il a li\u00e9 ce risque \u00e0 la hausse des prix du p\u00e9trole et du gaz, ainsi qu\u2019\u00e0 des perturbations li\u00e9es \u00e0 une fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz (passage maritime \u00e9troit, essentiel au transport mondial de p\u00e9trole).\n\nNagel a indiqu\u00e9 que les d\u00e9cideurs auraient assez d\u2019informations d\u2019ici la r\u00e9union de la BCE des 29 et 30 avril pour d\u00e9cider s\u2019il faut durcir la politique mon\u00e9taire (rendre l\u2019argent plus cher en augmentant les taux) ou attendre. Il a ajout\u00e9 qu\u2019il ne faut pas \u00e9carter trop t\u00f4t un nouveau durcissement.\n\n<h3>Signaux de la masse mon\u00e9taire dans la zone euro<\/h3>\nLes donn\u00e9es mon\u00e9taires de la zone euro ont montr\u00e9 un affaiblissement en f\u00e9vrier. La croissance de M3 (mesure large de la quantit\u00e9 de monnaie, incluant d\u00e9p\u00f4ts et placements tr\u00e8s liquides) a ralenti \u00e0 3,0% sur un an contre 3,2%, et la croissance de M1 (mesure plus \u00e9troite, surtout l\u2019argent disponible rapidement comme les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue) a recul\u00e9 \u00e0 4,8% contre 5,2%.\n\nCes donn\u00e9es sugg\u00e8rent des conditions de liquidit\u00e9 (facilit\u00e9 \u00e0 obtenir de l\u2019argent rapidement) plus mod\u00e9r\u00e9es, avec une croissance du cr\u00e9dit (pr\u00eats accord\u00e9s) stable mais faible dans la zone euro. L\u2019effet du conflit au Moyen-Orient sur le comportement de cr\u00e9dit n\u2019est pas encore clair.\n\nL\u2019article indique qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019intelligence artificielle (logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte \u00e0 partir de donn\u00e9es) et relu par un \u00e9diteur (personne qui v\u00e9rifie et corrige).\n\nL\u2019euro est actuellement pris entre deux forces oppos\u00e9es, ce qui cr\u00e9e de l\u2019incertitude pour les prochaines semaines. D\u2019un c\u00f4t\u00e9, des banquiers centraux tiennent un discours \u00ab faucon \u00bb (favorable \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation), inquiets des prix de l\u2019\u00e9nergie au Moyen-Orient. De l\u2019autre, des donn\u00e9es \u00e9conomiques cl\u00e9s montrent un ralentissement de la dynamique mon\u00e9taire. Ce choc entre paroles et chiffres laisse pr\u00e9voir une forte instabilit\u00e9 du taux de change.\n\n<h3>Trader la volatilit\u00e9<\/h3>\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif, comme une option ou un contrat \u00e0 terme), ce contexte est un signal classique pour envisager des strat\u00e9gies qui gagnent quand les prix bougent fortement, quel que soit le sens. Acheter de la volatilit\u00e9 (parier sur des variations de prix plus fortes, via des options par exemple) sur l\u2019euro peut \u00eatre une approche prudente, car le march\u00e9 peut r\u00e9agir vivement \u00e0 une hausse de taux inattendue ou \u00e0 la confirmation d\u2019un affaiblissement \u00e9conomique. L\u2019id\u00e9e est d\u2019\u00eatre pr\u00eat pour un mouvement net plut\u00f4t que de parier sur un seul sc\u00e9nario.\n\nCette lecture est renforc\u00e9e par les derniers chiffres d\u2019inflation du d\u00e9but du mois: l\u2019inflation globale (chiffre total) est mont\u00e9e \u00e0 2,8% \u00e0 cause de l\u2019\u00e9nergie, tandis que l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9nergie et alimentation, souvent plus stable) a baiss\u00e9 \u00e0 2,5%. Ces donn\u00e9es partag\u00e9es donnent des arguments aux \u00ab faucons \u00bb et aux \u00ab colombes \u00bb (favorables \u00e0 des taux plus bas pour soutenir l\u2019\u00e9conomie) \u00e0 la BCE, ce qui entretient l\u2019ind\u00e9cision du march\u00e9. Cette incertitude rend des strat\u00e9gies d\u2019options comme les straddles (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente pour miser sur un grand mouvement) particuli\u00e8rement pertinentes.\n\nLe risque g\u00e9opolitique n\u2019est pas seulement th\u00e9orique: les contrats \u00e0 terme sur le Brent (prix du p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence en Europe; contrat \u00e0 terme = accord pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) ont bondi la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s qu\u2019un autre p\u00e9trolier a \u00e9t\u00e9 bri\u00e8vement retenu pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Ces \u00e9v\u00e9nements en temps r\u00e9el renforcent l\u2019avertissement de Nagel sur une possible hausse des taux en avril pour lutter contre une inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie. Cela rend le sc\u00e9nario \u00ab faucon \u00bb concret, et le march\u00e9 doit l\u2019int\u00e9grer.\n\nSi l\u2019on regarde les march\u00e9s de taux, les contrats \u00e0 terme (produits financiers qui refl\u00e8tent les attentes de taux futurs) n\u2019int\u00e8grent actuellement qu\u2019environ 35% de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) lors de la r\u00e9union d\u2019avril. Cela cr\u00e9e une possibilit\u00e9 pour les traders de prendre position selon leur analyse. On peut, par exemple, trader les contrats \u00e0 terme EURIBOR (taux de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 mon\u00e9taire en euros, utilis\u00e9 pour de nombreux produits de taux) pour parier sur le fait que le march\u00e9 sous-estime ou surestime les chances d\u2019une action de la BCE le mois prochain.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Taux BCE: surprise en vue? Nagel pr\u00e9vient d\u2019une hausse d\u00e8s avril si l\u2019\u00e9nergie relance l\u2019inflation, malgr\u00e9 une masse mon\u00e9taire en ralentissement. 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