{"id":33283,"date":"2026-03-26T17:54:03","date_gmt":"2026-03-26T17:54:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-reserves-de-la-banque-centrale-russe-ont-diminue-a-7768-milliards-de-dollars-contre-8032-milliards-refletant-une-reduction-des-avoirs\/"},"modified":"2026-03-26T17:54:03","modified_gmt":"2026-03-26T17:54:03","slug":"les-reserves-de-la-banque-centrale-russe-ont-diminue-a-7768-milliards-de-dollars-contre-8032-milliards-refletant-une-reduction-des-avoirs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-reserves-de-la-banque-centrale-russe-ont-diminue-a-7768-milliards-de-dollars-contre-8032-milliards-refletant-une-reduction-des-avoirs\/","title":{"rendered":"Les r\u00e9serves de la banque centrale russe ont diminu\u00e9 \u00e0 776,8 milliards de dollars, contre 803,2 milliards, refl\u00e9tant une r\u00e9duction des avoirs."},"content":{"rendered":"Les r\u00e9serves de la banque centrale russe sont tomb\u00e9es \u00e0 776,8 Md$. Le niveau pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 803,2 Md$.\n\nCela repr\u00e9sente une baisse de 26,4 Md$. Ces chiffres comparent le total le plus r\u00e9cent au total pr\u00e9c\u00e9dent.\n\n

R\u00e9duction des r\u00e9serves et pression sur le rouble<\/h3>\nNous observons une forte r\u00e9duction des r\u00e9serves en devises (monnaies \u00e9trang\u00e8res comme le dollar et l\u2019euro) de la Russie, la premi\u00e8re baisse importante de cette ampleur depuis fin 2024. Cette chute \u00e0 776,8 Md$ sugg\u00e8re que la banque centrale d\u00e9pense des dollars et des euros, probablement pour soutenir un rouble plus faible. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif) doivent s\u2019attendre \u00e0 une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e (variations rapides des prix) sur la paire USD\/RUB (taux de change dollar\/rouble), qui a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 110 ce mois-ci pour la premi\u00e8re fois depuis plus d\u2019un an.\n\nUn tel niveau de d\u00e9penses de r\u00e9serves peut pousser la Banque centrale de Russie \u00e0 agir plus fortement sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt de l\u2019argent) pour stabiliser la monnaie. Avec le taux directeur (taux de r\u00e9f\u00e9rence fix\u00e9 par la banque centrale) d\u00e9j\u00e0 \u00e0 16% depuis les hausses observ\u00e9es en 2025, toute nouvelle hausse augmentera nettement le co\u00fbt d\u2019emprunt. Il faut int\u00e9grer une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019une nouvelle hausse de taux, ce qui rend importants les positions sur les accords de taux \u00e0 terme (contrats qui fixent \u00e0 l\u2019avance un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat futur).\n\nLa baisse indique aussi une pression croissante sur la balance des paiements (ce qui entre et sort du pays via les \u00e9changes et les flux financiers), aggrav\u00e9e par le p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) autour de 72 $ le baril, en dessous des niveaux n\u00e9cessaires pour le budget. Cela augmente le risque de cr\u00e9dit souverain (risque que l\u2019\u00c9tat ne rembourse pas), ce qui implique de surveiller un \u00e9largissement des spreads des CDS (\u00e9carts de prix des \u00ab assurances \u00bb contre un d\u00e9faut) de la Russie. Les traders peuvent envisager d\u2019acheter une protection (payer une prime pour se couvrir) pour limiter le risque si la situation \u00e9conomique se d\u00e9grade.\n\nUne grande partie de ces r\u00e9serves a \u00e9t\u00e9 gel\u00e9e en 2022 (rendue indisponible par des mesures externes). L\u2019utilisation des fonds encore accessibles est donc un signal important. Cette baisse inverse la tendance de hausse progressive observ\u00e9e pendant la majeure partie de 2025. Cela sugg\u00e8re que les pressions \u00e9conomiques, li\u00e9es notamment aux sanctions (restrictions \u00e9conomiques) et \u00e0 des recettes d\u2019exportation plus faibles, s\u2019intensifient.\n\n

Cons\u00e9quences pour la couverture et la gestion du risque<\/h3>\n

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Alerte march\u00e9s : les r\u00e9serves russes chutent \u00e0 776,8 Md$ (\u201126,4). Signal de soutien au rouble, volatilit\u00e9 USD\/RUB accrue, risque de hausse des taux, pression balance des paiements, spreads CDS sous surveillance.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33283","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33283","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33283"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33283\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33283"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33283"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33283"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}