{"id":33275,"date":"2026-03-26T15:54:54","date_gmt":"2026-03-26T15:54:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/pesole-declare-que-les-commentaires-de-la-boe-sont-mitiges-mais-globalement-hawkish-une-reevaluation-dovish-pourrait-faire-monter-leur-gbp-si-les-tensions-sapaisent\/"},"modified":"2026-03-26T15:54:54","modified_gmt":"2026-03-26T15:54:54","slug":"pesole-declare-que-les-commentaires-de-la-boe-sont-mitiges-mais-globalement-hawkish-une-reevaluation-dovish-pourrait-faire-monter-leur-gbp-si-les-tensions-sapaisent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/pesole-declare-que-les-commentaires-de-la-boe-sont-mitiges-mais-globalement-hawkish-une-reevaluation-dovish-pourrait-faire-monter-leur-gbp-si-les-tensions-sapaisent\/","title":{"rendered":"Pesole d\u00e9clare que les commentaires de la BoE sont mitig\u00e9s mais globalement hawkish ; une r\u00e9\u00e9valuation dovish pourrait faire monter l\u2019EUR\/GBP si les tensions s\u2019apaisent"},"content":{"rendered":"Francesco Pesole, de la banque ING, suit les messages de la Banque d\u2019Angleterre (BoE) envoy\u00e9s par des membres du MPC (Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire) : Sarah Breeden, Alan Taylor et Megan Greene. Il d\u00e9crit les propos de Greene et Breeden comme partag\u00e9s, mais plut\u00f4t \u00ab faucons \u00bb (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire favorables \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation), tandis que Taylor garde une position \u00ab colombe \u00bb (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire favorable \u00e0 des taux plus bas pour soutenir l\u2019\u00e9conomie).\n\nGreene a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 ses inqui\u00e9tudes sur l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix). Breeden a dit qu\u2019elle aurait vot\u00e9 pour une baisse de taux lors de la r\u00e9union de la semaine derni\u00e8re sans les hausses soudaines des prix de l\u2019\u00e9nergie, mais son ton global est rest\u00e9 \u00ab faucon \u00bb.\n\n<h3>Les messages de la BoE montrent un biais partag\u00e9<\/h3>\nTaylor a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 comme le seul membre du MPC \u00e0 rester \u00ab colombe \u00bb la semaine derni\u00e8re. Il a dit que les chocs temporaires sur l\u2019\u00e9nergie (variations brusques et courtes des prix de l\u2019\u00e9nergie) ont peu d\u2019effet sur l\u2019inflation \u00e0 moyen terme, et que le seuil pour augmenter les taux (le niveau de conditions n\u00e9cessaire pour d\u00e9cider une hausse) est \u00e9lev\u00e9.\n\nPesole explique qu\u2019un sc\u00e9nario de d\u00e9tente (baisse des tensions, donc moins de risque sur l\u2019\u00e9nergie) pourrait laisser plus de place \u00e0 un ajustement \u00ab colombe \u00bb des attentes de taux au Royaume\u2011Uni, ce qui toucherait la courbe de la livre (l\u2019ensemble des taux attendus selon les \u00e9ch\u00e9ances, qui influence la valeur de la monnaie). Il garde comme sc\u00e9nario central que l\u2019EUR\/GBP (taux de change euro\/livre) peut passer au\u2011dessus de 0,8700 dans les prochaines semaines, \u00e0 mesure que les attentes de taux au Royaume\u2011Uni baissent.\n\nL\u2019article pr\u00e9cise qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA (outil informatique qui g\u00e9n\u00e8re du texte) et relu par un \u00e9diteur. Il indique aussi que l\u2019\u00e9quipe FXStreet Insights s\u00e9lectionne des observations de march\u00e9 d\u2019experts et ajoute des avis d\u2019analystes internes et externes.\n\nEn 2025, on attendait un virage plus \u00ab colombe \u00bb de membres de la Banque d\u2019Angleterre comme Greene et Breeden, qui avaient \u00e9t\u00e9 assez \u00ab faucons \u00bb. Ce changement se rapproche maintenant, car l\u2019inflation au Royaume\u2011Uni a nettement baiss\u00e9 \u00e0 2,5% selon les donn\u00e9es du mois dernier, une forte baisse par rapport \u00e0 l\u2019an dernier. Dans ce contexte, le march\u00e9 pourrait sous\u2011estimer la probabilit\u00e9 de baisses de taux d\u00e8s cet \u00e9t\u00e9 (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire que les investisseurs n\u2019int\u00e8grent pas assez ce risque dans les prix).\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour le positionnement sur l\u2019EUR\/GBP<\/h3>\nLa principale raison de l\u2019h\u00e9sitation du march\u00e9 est que la hausse des salaires au Royaume\u2011Uni reste difficile \u00e0 faire baisser, autour de 4,5%, ce qui inqui\u00e8te la banque centrale. Cependant, lors de la r\u00e9union de mars 2026, le vote de la Banque d\u2019Angleterre s\u2019est \u00e9largi \u00e0 7\u20112 en faveur du statu quo (garder les taux), avec deux membres votant pour une baisse. Historiquement, quand deux membres s\u2019opposent en demandant une baisse, un vrai changement de politique arrive souvent dans les deux r\u00e9unions suivantes.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise), cela sugg\u00e8re de se positionner pour une livre plus faible face \u00e0 l\u2019euro, \u00e0 mesure que les attentes de taux au Royaume\u2011Uni diminuent. Acheter des options d\u2019achat (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur EUR\/GBP, avec un prix d\u2019exercice autour de 0,8700 et une \u00e9ch\u00e9ance en juin 2026, serait une fa\u00e7on directe de jouer ce sc\u00e9nario. Cette strat\u00e9gie limite le risque \u00e0 la prime pay\u00e9e (le co\u00fbt de l\u2019option) tout en visant un mouvement haussier marqu\u00e9 de la paire de devises si la BoE laisse entendre qu\u2019une baisse de taux est proche.\n\nNous voyons encore une marge pour que l\u2019EUR\/GBP d\u00e9passe 0,8700 dans les prochaines semaines. La Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) est aussi sur une trajectoire de baisse des taux, mais comme la croissance de la zone euro est plus faible, ses actions sont en grande partie d\u00e9j\u00e0 attendues par le march\u00e9. Le plus grand potentiel de surprise vient de la Banque d\u2019Angleterre, ce qui veut dire que la livre peut encore baisser \u00e0 mesure que ce r\u00e9ajustement \u00ab colombe \u00bb se produit.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si la livre chutait bient\u00f4t ? La BoE envoie des signaux partag\u00e9s : Breeden et Greene restent plut\u00f4t faucons malgr\u00e9 l\u2019inflation en baisse, Taylor colombe, rendant probable des baisses de taux et un EUR\/GBP au-dessus de 0,8700.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33275","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33275","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33275"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33275\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33275"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33275"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33275"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}