{"id":33211,"date":"2026-03-26T03:52:17","date_gmt":"2026-03-26T03:52:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/geoff-yu-de-bny-affirme-que-des-chocs-energetiques-lies-a-liran-mettent-sous-pression-les-paiements-en-asie-pacifique-orientant-les-flux-du-myr-du-thb-de-laud-et-du-php\/"},"modified":"2026-03-26T03:52:17","modified_gmt":"2026-03-26T03:52:17","slug":"geoff-yu-de-bny-affirme-que-des-chocs-energetiques-lies-a-liran-mettent-sous-pression-les-paiements-en-asie-pacifique-orientant-les-flux-du-myr-du-thb-de-laud-et-du-php","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/geoff-yu-de-bny-affirme-que-des-chocs-energetiques-lies-a-liran-mettent-sous-pression-les-paiements-en-asie-pacifique-orientant-les-flux-du-myr-du-thb-de-laud-et-du-php\/","title":{"rendered":"Geoff Yu de BNY affirme que des chocs \u00e9nerg\u00e9tiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Iran mettent sous pression les paiements en Asie-Pacifique, orientant les flux du MYR, du THB, de l\u2019AUD et du PHP"},"content":{"rendered":"Quatre semaines apr\u00e8s le d\u00e9but du conflit en Iran, les variations des monnaies en Asie-Pacifique (APAC, r\u00e9gion Asie-Pacifique) sont surtout influenc\u00e9es par une pression sur les **paiements avec l\u2019\u00e9tranger** (balance des paiements : tout ce qu\u2019un pays ach\u00e8te et vend au reste du monde), li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9nergie et \u00e0 ses produits d\u00e9riv\u00e9s. Les monnaies suivies incluent le **MYR** (ringgit malaisien), le **THB** (baht tha\u00eflandais), l\u2019**AUD** (dollar australien) et le **PHP** (peso philippin).\n\nLe r\u00f4le du Golfe dans la fourniture d\u2019intrants (intrants : mati\u00e8res utilis\u00e9es pour produire, comme des composants) comme l\u2019**h\u00e9lium** (gaz utilis\u00e9 notamment dans l\u2019industrie et la sant\u00e9) et l\u2019**ur\u00e9e** (engrais agricole) affecte certaines parties de l\u2019\u00e9conomie APAC. Les **carburants min\u00e9raux** (p\u00e9trole, gaz, charbon) restent la principale source de stress pour les paiements avec l\u2019\u00e9tranger dans la r\u00e9gion, avec aussi un choc n\u00e9gatif plus large attendu sur les **prix d\u2019\u00e9change** (terms of trade : rapport entre les prix des exportations et des importations ; s\u2019il baisse, le pays s\u2019appauvrit \u00e0 l\u2019\u00e9change).\n\n<h3>R\u00e9silience de l\u2019Asie du Nord<\/h3>\nLes grandes \u00e9conomies exportatrices d\u2019Asie du Nord sont jug\u00e9es plus r\u00e9sistantes gr\u00e2ce \u00e0 des **r\u00e9serves** \u00e9lev\u00e9es (r\u00e9serves : devises et actifs d\u00e9tenus par l\u2019\u00c9tat\/banque centrale pour stabiliser la monnaie) et \u00e0 une \u00e9pargne de pr\u00e9caution plus forte (\u00e9pargne mise de c\u00f4t\u00e9 par prudence). On cite aussi des finances publiques solides (hors Japon) comme protection, et les sorties de **devises** (FX : march\u00e9 des monnaies) ou d\u2019**obligations** (fixed income : investissements en dette) ne sont pas vues comme un risque majeur pour l\u2019instant.\n\nAilleurs en APAC, des gouvernements d\u2019Asie du Sud-Est se tournent vers des mesures comme le **rationnement** du carburant (limiter les quantit\u00e9s). Aux Philippines, le pr\u00e9sident Marcos a d\u00e9clar\u00e9 mardi qu\u2019il ne pouvait pas exclure que des avions soient immobilis\u00e9s par manque de **carburant aviation** (jet fuel : k\u00e9ros\u00e8ne).\n\nL\u2019Australie, bien qu\u2019exportatrice nette de gaz naturel (exportatrice nette : elle vend plus qu\u2019elle n\u2019ach\u00e8te), fait face \u00e0 des p\u00e9nuries de **produits p\u00e9troliers raffin\u00e9s** (raffin\u00e9s : transform\u00e9s en essence, diesel, etc.). Sur le mois \u00e9coul\u00e9, les ventes nettes ont surtout concern\u00e9 des monnaies qui partaient d\u2019une position \u00ab trop d\u00e9tenue \u00bb (overheld : d\u00e9j\u00e0 beaucoup d\u00e9tenue par les investisseurs), tandis que le MYR, le THB et l\u2019AUD \u00e9taient d\u00e9crits comme \u00ab pas assez d\u00e9tenus \u00bb (underheld : relativement peu d\u00e9tenus).\n\nNous nous rappelons une situation similaire en mars de l\u2019an dernier, o\u00f9 le conflit avait cr\u00e9\u00e9 une s\u00e9paration nette sur les march\u00e9s des monnaies asiatiques. Le point central \u00e9tait le choc sur les prix d\u2019\u00e9change venant des produits li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, qui a touch\u00e9 plus durement les \u00e9conomies d\u2019Asie du Sud-Est et l\u2019Australie que l\u2019Asie du Nord. Cette diff\u00e9rence observ\u00e9e en 2025 continue d\u2019influencer nos strat\u00e9gies de trading (trading : achat\/vente pour profiter des mouvements de prix).\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les positions de trading<\/h3>\nLes monnaies des pays importateurs d\u2019\u00e9nergie comme le baht tha\u00eflandais et le peso philippin ont bien baiss\u00e9 fortement aux deuxi\u00e8me et troisi\u00e8me trimestres 2025. Les donn\u00e9es du T4 2025 ont montr\u00e9 que le **d\u00e9ficit du compte courant** des Philippines (compte courant : \u00e9changes de biens\/services et revenus avec l\u2019\u00e9tranger) s\u2019est creus\u00e9 \u00e0 4,2 % du PIB, son plus haut niveau depuis plus de dix ans, ce qui refl\u00e8te la pression durable des co\u00fbts d\u2019importation. Cela a confirm\u00e9 la tension sur les paiements avec l\u2019\u00e9tranger que nous attendions.\n\nCette diff\u00e9rence durable sugg\u00e8re de mettre en place des positions qui profitent de la solidit\u00e9 de l\u2019Asie du Nord face \u00e0 la fragilit\u00e9 de l\u2019Asie du Sud-Est. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 utiliser des **options** (options : contrats donnant le droit, pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pour se positionner \u00e0 la baisse sur le peso philippin contre le dollar ta\u00efwanais (TWD\/PHP). Cette structure isole le th\u00e8me r\u00e9gional tout en r\u00e9duisant l\u2019exposition aux mouvements plus larges du dollar am\u00e9ricain.\n\nEn regardant des situations comparables comme la crise \u00e9nerg\u00e9tique de 2022, la faiblesse des monnaies dans les pays d\u00e9pendants des importations persiste souvent m\u00eame apr\u00e8s le choc initial des prix. Les banques centrales doivent alors choisir entre soutenir leur monnaie avec des **taux** \u00e9lev\u00e9s (taux : taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) ou relancer une \u00e9conomie qui ralentit. Les chiffres r\u00e9cents d\u2019inflation en Tha\u00eflande, \u00e0 1,8 % pour f\u00e9vrier 2026 (plus bas que pr\u00e9vu), donnent \u00e0 la banque centrale plus de marge pour privil\u00e9gier la croissance, ce qui pourrait peser sur le baht.\n\nPour les traders de **produits d\u00e9riv\u00e9s** (d\u00e9riv\u00e9s : contrats dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une monnaie), cela signifie qu\u2019acheter des **options de vente** (put : option qui gagne si le prix baisse) sur le MYR et le THB contre le dollar reste une couverture possible (hedge : protection contre un risque). La **volatilit\u00e9 implicite** (mesure du risque attendu par le march\u00e9, int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) sur ces paires reste au-dessus de leurs moyennes sur cinq ans, ce qui montre que le march\u00e9 int\u00e8gre encore un risque futur li\u00e9 \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique. Nous pensons que payer ce co\u00fbt suppl\u00e9mentaire (prime : prix de l\u2019option) reste logique vu l\u2019incertitude persistante.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Conflit iranien: un choc \u00e9nergie fragilise les devises APAC via la balance des paiements. Asie du Nord r\u00e9siste (r\u00e9serves, \u00e9pargne). Sud-Est souffre: THB\/PHP en recul, d\u00e9ficit philippin record; strat\u00e9gies: puts MYR\/THB, options TWD\/PHP.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33211","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33211\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}