{"id":33178,"date":"2026-03-25T20:51:01","date_gmt":"2026-03-25T20:51:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/td-securities-sattend-a-ce-que-la-norges-bank-maintienne-ses-taux-a-400-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-risques-de-choc-energetique\/"},"modified":"2026-03-25T20:51:01","modified_gmt":"2026-03-25T20:51:01","slug":"td-securities-sattend-a-ce-que-la-norges-bank-maintienne-ses-taux-a-400-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-risques-de-choc-energetique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/td-securities-sattend-a-ce-que-la-norges-bank-maintienne-ses-taux-a-400-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-risques-de-choc-energetique\/","title":{"rendered":"TD Securities s\u2019attend \u00e0 ce que la Norges Bank maintienne ses taux \u00e0 4,00 %, invoquant une inflation persistante et des risques de choc \u00e9nerg\u00e9tique"},"content":{"rendered":"TD Securities s\u2019attend \u00e0 ce que la Norges Bank (la banque centrale de Norv\u00e8ge) laisse le taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 4,00 %. Cette opinion intervient alors que l\u2019inflation reste \u00e0 2,8 % sur un an (comparaison avec il y a un an) pour l\u2019indicateur global (le chiffre principal qui inclut tous les prix, notamment l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation).\n\nLa banque souligne le risque que l\u2019inflation remonte apr\u00e8s la crise au Moyen-Orient et un choc des prix de l\u2019\u00e9nergie (hausse soudaine et forte). Elle signale aussi une incertitude mondiale \u00e9lev\u00e9e (difficult\u00e9 \u00e0 pr\u00e9voir la croissance, l\u2019inflation et les march\u00e9s).\n\n<h3>Orientation de politique mon\u00e9taire toujours stricte<\/h3>\nTD Securities s\u2019attend \u00e0 ce que le communiqu\u00e9 de la banque centrale indique qu\u2019une politique mon\u00e9taire restrictive (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat maintenus \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation) reste n\u00e9cessaire. Elle s\u2019attend \u00e0 ce que la banque dise qu\u2019elle surveillera l\u2019\u00e9quilibre des risques (ce qui pourrait pousser l\u2019inflation et l\u2019\u00e9conomie \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse) avant toute prochaine d\u00e9cision sur le taux directeur.\n\nTD Securities s\u2019attend aussi \u00e0 ce que les projections (pr\u00e9visions chiffr\u00e9es) refl\u00e8tent l\u2019incertitude sur les perspectives. Elle anticipe moins d\u2019engagement sur une pr\u00e9vision d\u20191 \u00e0 2 baisses de taux cette ann\u00e9e, ces baisses \u00e9tant li\u00e9es \u00e0 la dur\u00e9e du conflit.\n\n<h3>Cons\u00e9quences de trading pour les taux et le FX<\/h3>\nPour ceux qui n\u00e9gocient des swaps et des contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cela sugg\u00e8re que le sc\u00e9nario le plus probable est la poursuite de baisses de taux, mais graduelles. Les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats o\u00f9 deux parties \u00e9changent des paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats, souvent fixe contre variable) et les contrats \u00e0 terme (accords pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) int\u00e8grent souvent ces attentes. Avec une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production totale de l\u2019\u00e9conomie) au quatri\u00e8me trimestre 2025 limit\u00e9e \u00e0 0,2 %, la banque centrale a une raison claire d\u2019assouplir sa politique pour soutenir une \u00e9conomie qui ralentit. La strat\u00e9gie devrait d\u00e9sormais viser un cycle de baisses mesur\u00e9 sur le reste de 2026.\n\nSur le march\u00e9 des changes (FX, achat\/vente de devises), cela cr\u00e9e des opportunit\u00e9s pour des options sur la couronne norv\u00e9gienne. Les options (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) peuvent servir \u00e0 se couvrir ou \u00e0 sp\u00e9culer. Comme la Norges Bank a commenc\u00e9 son cycle de baisse, l\u2019EUR\/NOK a d\u00e9riv\u00e9 \u00e0 la hausse vers 11,55, mais le rythme prudent de la banque peut limiter une forte baisse de la couronne par rapport \u00e0 d\u2019autres devises. Cet environnement convient aux strat\u00e9gies sur la volatilit\u00e9 (mise en place de positions qui profitent d\u2019un mouvement des prix plus ou moins fort) ou \u00e0 la vente de covered calls sur la couronne (vendre des options d\u2019achat en \u00e9tant couvert par la devise d\u00e9tenue), en pariant sur une d\u00e9pr\u00e9ciation lente et ordonn\u00e9e.\n\n<b><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/\">Cr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0<a href=\"https:\/\/myaccount.vtmarkets.com\/login\">commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Taux norv\u00e9gien \u00e0 4%: statu quo attendu malgr\u00e9 inflation 2,8%. Risques g\u00e9opolitiques et \u00e9nergie menacent. Politique restera restrictive, baisses graduelles possibles en 2026; opportunit\u00e9s sur options NOK, volatilit\u00e9 ma\u00eetris\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33178","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33178","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33178"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33178\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33178"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33178"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33178"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}