{"id":33165,"date":"2026-03-25T15:57:19","date_gmt":"2026-03-25T15:57:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/avec-les-inquietudes-grandissantes-autour-de-linflation-dans-la-zone-euro-leur-gbp-oscille-pres-de-08650-alors-que-les-donnees-britanniques-et-allemandes-divergent\/"},"modified":"2026-03-25T15:57:19","modified_gmt":"2026-03-25T15:57:19","slug":"avec-les-inquietudes-grandissantes-autour-de-linflation-dans-la-zone-euro-leur-gbp-oscille-pres-de-08650-alors-que-les-donnees-britanniques-et-allemandes-divergent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/avec-les-inquietudes-grandissantes-autour-de-linflation-dans-la-zone-euro-leur-gbp-oscille-pres-de-08650-alors-que-les-donnees-britanniques-et-allemandes-divergent\/","title":{"rendered":"Avec les inqui\u00e9tudes grandissantes autour de l\u2019inflation dans la zone euro, l\u2019EUR\/GBP oscille pr\u00e8s de 0,8650 alors que les donn\u00e9es britanniques et allemandes divergent"},"content":{"rendered":"L\u2019EUR\/GBP s\u2019\u00e9changeait pr\u00e8s de 0,8650 mercredi et \u00e9tait l\u00e9g\u00e8rement en baisse sur la journ\u00e9e, alors que les march\u00e9s comparaient les risques d\u2019inflation dans la zone euro \u00e0 des donn\u00e9es mitig\u00e9es au Royaume-Uni et en Allemagne. L\u2019attention portait sur les indications des banques centrales (leurs messages sur la suite des taux) et les derni\u00e8res donn\u00e9es sur l\u2019inflation et l\u2019activit\u00e9 (niveau r\u00e9el de l\u2019\u00e9conomie).\n\nDans la zone euro, Philip Lane, \u00e9conomiste en chef de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne), a dit que l\u2019inflation pourrait \u00eatre plus \u00e9lev\u00e9e en mars et avril, en lien avec la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie due \u00e0 la guerre au Moyen-Orient. Il a aussi soulign\u00e9 qu\u2019il faut surveiller les anticipations d\u2019inflation (ce que m\u00e9nages et entreprises pensent de l\u2019inflation future) et des indicateurs avanc\u00e9s comme les salaires (souvent un moteur de hausse des prix).\n\n<h3>Surveillance de l\u2019inflation en zone euro<\/h3>\nLa pr\u00e9sidente de la BCE, Christine Lagarde, a d\u00e9clar\u00e9 que la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019agir sur la politique mon\u00e9taire (modifier les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) devient plus forte si les \u00e9carts par rapport \u00e0 l\u2019objectif d\u2019inflation durent plus longtemps. Elle a ajout\u00e9 que la r\u00e9percussion des prix de l\u2019\u00e9nergie (la part de la hausse de l\u2019\u00e9nergie qui se transmet aux autres prix) est souvent limit\u00e9e, mais que des effets plus larges doivent \u00eatre surveill\u00e9s.\n\nLe d\u00e9cideur de la BCE Olaf Sleijpen a indiqu\u00e9 que des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s pourraient se propager dans l\u2019\u00e9conomie plus vite qu\u2019en 2022. Par ailleurs, l\u2019indice IFO du climat des affaires en Allemagne (enqu\u00eate de confiance des entreprises) est tomb\u00e9 \u00e0 86,4 en mars, ce qui montre un moral plus faible et des attentes en baisse.\n\nAu Royaume-Uni, l\u2019inflation annuelle est rest\u00e9e \u00e0 3 % en f\u00e9vrier, comme pr\u00e9vu. L\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils comme l\u2019\u00e9nergie et certains aliments) est mont\u00e9e \u00e0 3,2 %, avec des tensions persistantes dans les services, ce qui soutient une approche prudente de la Banque d\u2019Angleterre.\n\nComme la BCE et la Banque d\u2019Angleterre restent vigilantes face \u00e0 l\u2019inflation, nous voyons peu de marge pour un mouvement net de l\u2019EUR\/GBP. La paire est coinc\u00e9e entre deux banques centrales restrictives (dites \u201chawkish\u201d, c\u2019est-\u00e0-dire plut\u00f4t pr\u00eates \u00e0 garder des taux \u00e9lev\u00e9s). Cela sugg\u00e8re une phase de stabilisation autour de 0,8650. Dans ce contexte, parier clairement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse est risqu\u00e9 \u00e0 court terme.\n\n<h3>Perspectives de strat\u00e9gie options<\/h3>\nCompte tenu des forces oppos\u00e9es, nous pensons que la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 anticip\u00e9e par le march\u00e9 et int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) des options EUR\/GBP pourrait \u00eatre trop faible pour les prochaines semaines. Le taux de d\u00e9p\u00f4t de la BCE (taux pay\u00e9 sur les r\u00e9serves plac\u00e9es \u00e0 la BCE) reste \u00e0 3,00 %, tandis que le taux de la Banque d\u2019Angleterre est \u00e0 3,50 % : un \u00e9cart faible qui ne cr\u00e9e pas de tendance claire. Une surprise sur l\u2019inflation dans l\u2019une ou l\u2019autre r\u00e9gion pourrait provoquer des mouvements rapides, mais temporaires.\n\nCette situation favorise des strat\u00e9gies qui gagnent soit quand le march\u00e9 reste dans une fourchette, soit quand la volatilit\u00e9 augmente. Nous envisageons de vendre de la volatilit\u00e9 (chercher \u00e0 encaisser une prime en pariant sur peu de mouvements) via des strat\u00e9gies comme l\u2019iron condor (montage avec quatre options visant \u00e0 gagner si le prix reste dans une zone), avec des niveaux d\u2019exercice (strikes, prix auxquels l\u2019option s\u2019active) plac\u00e9s au-dessus des r\u00e9cents sommets et en dessous des r\u00e9cents creux pour encaisser la prime. Ce point de vue est appuy\u00e9 par les derni\u00e8res donn\u00e9es montrant que les ventes au d\u00e9tail au Royaume-Uni (d\u00e9penses des consommateurs en magasins et en ligne) ont baiss\u00e9 de 0,5 % en f\u00e9vrier, ce qui limite le potentiel de hausse de la livre et renforce une \u00e9volution lat\u00e9rale de la paire.\n\n\u00c0 l\u2019inverse, le risque d\u2019un choc sur les prix de l\u2019\u00e9nergie (hausse brutale) mentionn\u00e9 par des responsables de la BCE ne peut pas \u00eatre \u00e9cart\u00e9. Les donn\u00e9es de f\u00e9vrier montrent que l\u2019inflation IPCH de la zone euro (Indice des prix \u00e0 la consommation harmonis\u00e9, mesure officielle comparable entre pays) est remont\u00e9e \u00e0 2,8 %, ce qui renforce ces inqui\u00e9tudes. Acheter des puts et des calls hors de la monnaie (options dont le prix d\u2019exercice est loin du prix actuel) pour construire un strangle acheteur (achat d\u2019un call et d\u2019un put pour profiter d\u2019un grand mouvement dans un sens ou l\u2019autre) peut \u00eatre une fa\u00e7on prudente de se placer pour une \u00e9ventuelle sortie de range si ces effets de second tour (quand une premi\u00e8re hausse, par exemple l\u2019\u00e9nergie, entra\u00eene ensuite salaires et autres prix) apparaissent plus vite que pr\u00e9vu.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>EUR\/GBP stagne vers 0,8650 : et si le vrai catalyseur venait de l\u2019\u00e9nergie ? BCE et BoE restent hawkish, inflation euro menac\u00e9e, UK mitig\u00e9. Range probable; options: vendre vol\/condor, ou strangle si choc.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33165","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33165","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33165"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33165\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}