{"id":33144,"date":"2026-03-25T12:53:47","date_gmt":"2026-03-25T12:53:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-prix-a-la-production-de-base-au-royaume-uni-ont-recule-de-08-dun-mois-sur-lautre-en-donnees-non-corrigees-des-variations-saisonnieres-apres-une-hausse-de-02\/"},"modified":"2026-03-25T12:53:47","modified_gmt":"2026-03-25T12:53:47","slug":"les-prix-a-la-production-de-base-au-royaume-uni-ont-recule-de-08-dun-mois-sur-lautre-en-donnees-non-corrigees-des-variations-saisonnieres-apres-une-hausse-de-02","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-prix-a-la-production-de-base-au-royaume-uni-ont-recule-de-08-dun-mois-sur-lautre-en-donnees-non-corrigees-des-variations-saisonnieres-apres-une-hausse-de-02\/","title":{"rendered":"Les prix \u00e0 la production de base au Royaume-Uni ont recul\u00e9 de 0,8 % d\u2019un mois sur l\u2019autre, en donn\u00e9es non corrig\u00e9es des variations saisonni\u00e8res, apr\u00e8s une hausse de 0,2 %."},"content":{"rendered":"L\u2019indice britannique des prix \u00e0 la production (PPI \u2014 il mesure l\u2019\u00e9volution des prix factur\u00e9s par les producteurs), version \u00ab c\u0153ur \u00bb (il exclut certains \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables) en variation mensuelle et non corrig\u00e9 des variations saisonni\u00e8res (les effets li\u00e9s aux saisons ne sont pas retir\u00e9s), a recul\u00e9 \u00e0 -0,8 % en f\u00e9vrier.\n\nCela se compare \u00e0 0,2 % le mois pr\u00e9c\u00e9dent.\n\n

Signal de baisse g\u00e9n\u00e9rale des prix via les prix \u00e0 la production<\/h3>\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es montrant une baisse de 0,8 % des prix \u00ab c\u0153ur \u00bb \u00e0 la production au Royaume-Uni en f\u00e9vrier envoient un signal important de baisse g\u00e9n\u00e9rale des prix (d\u00e9flation \u2014 quand les prix baissent de fa\u00e7on durable). Le passage d\u2019une l\u00e9g\u00e8re hausse \u00e0 une baisse nette indique que les tensions sur les prix au niveau des grossistes (prix \u00ab en amont \u00bb, avant la vente au d\u00e9tail) diminuent et passent en territoire n\u00e9gatif. Il faut donc revoir les perspectives d\u2019inflation (hausse des prix) pour les prochains trimestres.\n\nCe chiffre va probablement accentuer la pression sur la Banque d\u2019Angleterre pour changer de cap et baisser ses taux plus t\u00f4t. Apr\u00e8s la p\u00e9riode de fortes hausses de taux en 2023 (resserrement \u2014 quand la banque centrale augmente les taux pour freiner l\u2019\u00e9conomie), ces donn\u00e9es appuient l\u2019id\u00e9e que ce resserrement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 suffisant. Les march\u00e9s int\u00e8grent d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019une baisse de taux avant le troisi\u00e8me trimestre de cette ann\u00e9e.\n\nPour les traders sur devises (march\u00e9 des monnaies), cela renforce le sc\u00e9nario n\u00e9gatif pour la livre sterling (GBP). Si les attentes de baisse de taux se renforcent, la livre pourrait s\u2019affaiblir face au dollar am\u00e9ricain et \u00e0 l\u2019euro. On peut envisager d\u2019acheter des options de vente (put \u2014 contrat qui gagne si le prix baisse) sur GBP\/USD pour viser un possible repli vers 1,2200, niveau vu bri\u00e8vement fin 2025.\n\nSur le march\u00e9 des taux, on s\u2019attend \u00e0 une baisse des rendements des obligations d\u2019\u00c9tat britanniques (Gilts \u2014 obligations \u00e9mises par le Royaume-Uni), car quand le prix d\u2019une obligation monte, son rendement baisse. Les contrats \u00e0 terme (forward \u2014 accord pour un prix futur) sur le taux SONIA (taux au jour le jour en livres sterling, utilis\u00e9 comme r\u00e9f\u00e9rence) refl\u00e8tent d\u00e9j\u00e0 des anticipations plus favorables \u00e0 des taux plus bas (dovish \u2014 pr\u00e9f\u00e9rence pour des taux plus faibles) d\u2019ici fin 2026. Se positionner via des swaps de taux (\u00e9change de paiements \u00e0 taux fixe et variable) ou acheter des contrats \u00e0 terme sur Gilts peut \u00eatre adapt\u00e9 dans les prochaines semaines.\n\nCe contexte est plut\u00f4t favorable aux actions britanniques, qui profitent de co\u00fbts d\u2019emprunt plus faibles. Avec des donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019ONS (Office for National Statistics \u2014 l\u2019institut public de statistiques) montrant une hausse surprise de 1,2 % des volumes de ventes au d\u00e9tail en janvier 2026, une baisse de taux pourrait soutenir davantage les valeurs expos\u00e9es aux consommateurs. La demande d\u2019options d\u2019achat (call \u2014 contrat qui gagne si le prix monte) sur les indices FTSE 100 et FTSE 250 pourrait donc augmenter.\n\n

Risques de volatilit\u00e9 et de r\u00e9ajustement des prix entre classes d\u2019actifs<\/h3>\nVu la surprise de cette forte baisse des prix \u00e0 la production, il faut aussi se pr\u00e9parer \u00e0 une hausse de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme (volatilit\u00e9 \u2014 amplitude et vitesse des variations de prix). Ce changement rapide, loin du r\u00e9cit d\u2019une inflation \u00ab persistante \u00bb de 2025, peut entra\u00eener un r\u00e9ajustement important des prix (repricing \u2014 recalcul brutal des prix par le march\u00e9) sur les actifs britanniques. On peut envisager des produits li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 (d\u00e9riv\u00e9s de volatilit\u00e9 \u2014 contrats dont la valeur d\u00e9pend de la volatilit\u00e9) pour se couvrir (hedge \u2014 r\u00e9duire le risque) contre des r\u00e9actions excessives du march\u00e9.\n

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Coup de froid sur les prix britanniques : le PPI c\u0153ur chute \u00e0 -0,8% en f\u00e9vrier contre 0,2%. Signal d\u00e9flationniste, renfor\u00e7ant des baisses de taux BoE, pression sur GBP, gilts en hausse, actions soutenues, volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33144","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33144","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33144"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33144\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33144"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33144"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33144"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}