{"id":33094,"date":"2026-03-25T02:55:51","date_gmt":"2026-03-25T02:55:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lors-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-2-ans-les-rendements-ont-grimpe-a-3936-contre-3455-precedemment\/"},"modified":"2026-03-25T02:55:51","modified_gmt":"2026-03-25T02:55:51","slug":"lors-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-2-ans-les-rendements-ont-grimpe-a-3936-contre-3455-precedemment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lors-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-2-ans-les-rendements-ont-grimpe-a-3936-contre-3455-precedemment\/","title":{"rendered":"Lors de l\u2019adjudication des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 2 ans, les rendements ont grimp\u00e9 \u00e0 3,936 %, contre 3,455 % pr\u00e9c\u00e9demment."},"content":{"rendered":"Les \u00c9tats-Unis ont vendu des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans avec un rendement maximal de 3,936 %. Le chiffre comparable pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 3,455 %.\n\nCela montre que le rendement de cette vente a augment\u00e9 de 0,481 point de pourcentage par rapport au niveau pr\u00e9c\u00e9dent. Ces chiffres comparent le r\u00e9sultat de la derni\u00e8re vente avec un taux de r\u00e9f\u00e9rence plus ancien.\n\n<h3>R\u00e9\u00e9valuation par le march\u00e9 des attentes sur la Fed<\/h3>\nLa hausse du rendement de l\u2019obligation \u00e0 2 ans \u00e0 3,936 % est un signal important : le march\u00e9 revoit ses attentes concernant la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis). Cette forte hausse par rapport \u00e0 la vente pr\u00e9c\u00e9dente (3,455 %) sugg\u00e8re qu\u2019il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une Fed plus \u00ab dure \u00bb (hawkish : qui pr\u00e9f\u00e8re augmenter les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour freiner l\u2019inflation). Le march\u00e9 des obligations demande maintenant une r\u00e9mun\u00e9ration plus \u00e9lev\u00e9e pour pr\u00eater \u00e0 court terme, car il anticipe des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s.\n\nCe r\u00e9sultat faible de la vente arrive apr\u00e8s le dernier rapport CPI de f\u00e9vrier 2026 (CPI : indice des prix \u00e0 la consommation, une mesure de l\u2019inflation), qui a montr\u00e9 une inflation remontant de fa\u00e7on inattendue \u00e0 3,1 % et restant plus difficile \u00e0 faire baisser que pr\u00e9vu (\u00ab stickier \u00bb : qui baisse lentement). Ajout\u00e9 \u00e0 un rapport sur l\u2019emploi solide avec plus de 250 000 postes cr\u00e9\u00e9s, ces donn\u00e9es indiquent que l\u2019\u00e9conomie ne ralentit pas assez vite. Cela donne \u00e0 la Fed une raison claire d\u2019envisager une nouvelle hausse des taux pour lutter contre une inflation persistante.\n\nDans ce contexte, il faut regarder les contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (interest rate futures : produits qui refl\u00e8tent les attentes du march\u00e9 sur les taux futurs). Ils int\u00e8grent maintenant probablement une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019une hausse de 25 points de base lors de la r\u00e9union du FOMC en mai (FOMC : comit\u00e9 de la Fed qui d\u00e9cide des taux ; 25 points de base = 0,25 %). Le march\u00e9 s\u2019orientait vers une pause longue, mais ces nouvelles donn\u00e9es obligent \u00e0 revoir fortement cette id\u00e9e. Les traders devraient ajuster leurs positions sur les contrats \u00e0 terme SOFR et Fed Funds (SOFR : taux de r\u00e9f\u00e9rence bas\u00e9 sur des pr\u00eats garantis au jour le jour ; Fed Funds : taux directeur de r\u00e9f\u00e9rence aux \u00c9tats-Unis) pour tenir compte de ce risque de politique plus dure.\n\nIl faut aussi anticiper plus de variations sur les march\u00e9s actions, surtout dans les secteurs sensibles aux taux comme la technologie et les valeurs de croissance. Comme les co\u00fbts d\u2019emprunt devraient augmenter, on peut envisager d\u2019acheter une protection via des options d\u2019achat sur le VIX (VIX : indice de volatilit\u00e9 qui mesure la peur implicite du march\u00e9) ou des options de vente sur des indices comme le Nasdaq 100. C\u2019est une fa\u00e7on prudente de se couvrir contre le risque de baisse que des taux plus \u00e9lev\u00e9s imposent aux valorisations boursi\u00e8res.\n\nLe mouvement du taux \u00e0 2 ans va probablement accentuer l\u2019inversion de la courbe des taux par rapport \u00e0 l\u2019obligation \u00e0 10 ans (courbe des taux : relation entre taux et dur\u00e9e ; inversion : les taux courts deviennent plus \u00e9lev\u00e9s que les taux longs). Cet \u00e9cart, qui s\u2019\u00e9tait parfois r\u00e9duit en 2025, est un indicateur suivi pour les signaux de r\u00e9cession. On peut structurer des op\u00e9rations pour profiter d\u2019une inversion plus forte, en pariant que les inqui\u00e9tudes \u00e0 court terme sur la politique mon\u00e9taire l\u2019emporteront sur les craintes \u00e0 long terme concernant la croissance et l\u2019inflation.\n\n<h3>Id\u00e9es de positionnement et de couverture<\/h3>\nPour une exposition directe, les options sur contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor deviennent pertinentes. Si la direction la plus probable des rendements \u00e0 court terme est la hausse, on peut \u00e9tudier des options de vente sur les contrats \u00e0 terme des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans (\/ZT) (option de vente\/put : droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9 ; elle peut gagner si le prix baisse). Cette strat\u00e9gie permet de se positionner simplement pour une nouvelle baisse des prix des obligations dans les prochaines semaines.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alerte march\u00e9s : le Tr\u00e9sor US \u00e0 2 ans grimpe \u00e0 3,936 %, +0,481 point. Le march\u00e9 anticipe une Fed plus hawkish apr\u00e8s inflation tenace et emploi fort, volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33094","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33094","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33094"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33094\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33094"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33094"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33094"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}