{"id":33075,"date":"2026-03-24T21:52:12","date_gmt":"2026-03-24T21:52:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/leconomiste-en-chef-de-la-banque-dangleterre-huw-pill-a-declare-quil-agirait-si-la-guerre-au-moyen-orient-accentuait-les-pressions-inflationnistes\/"},"modified":"2026-03-24T21:52:12","modified_gmt":"2026-03-24T21:52:12","slug":"leconomiste-en-chef-de-la-banque-dangleterre-huw-pill-a-declare-quil-agirait-si-la-guerre-au-moyen-orient-accentuait-les-pressions-inflationnistes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/leconomiste-en-chef-de-la-banque-dangleterre-huw-pill-a-declare-quil-agirait-si-la-guerre-au-moyen-orient-accentuait-les-pressions-inflationnistes\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste en chef de la Banque d\u2019Angleterre, Huw Pill, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il agirait si la guerre au Moyen-Orient accentuait les pressions inflationnistes."},"content":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste en chef de la Banque d\u2019Angleterre (BoE), Huw Pill, a d\u00e9clar\u00e9 que la BoE est pr\u00eate \u00e0 agir contre les pressions inflationnistes li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la guerre au Moyen-Orient. Ces propos figurent dans un texte de la BoE publi\u00e9 mardi.\n\nIl a dit que l\u2019incertitude ne doit pas servir de pr\u00e9texte pour retarder l\u2019action. Il a ajout\u00e9 que les d\u00e9cideurs doivent expliquer clairement comment ils vont assurer la stabilit\u00e9 des prix (c\u2019est-\u00e0-dire \u00e9viter une hausse trop rapide des prix).\n\n<h3>La Banque d\u2019Angleterre signale des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps<\/h3>\nPill a indiqu\u00e9 que la BoE est pr\u00eate \u00e0 r\u00e9agir si n\u00e9cessaire pour limiter toute nouvelle pression inflationniste qui pourrait durer. Il a aussi dit que les risques pour la stabilit\u00e9 des prix augmentent \u00e0 cause des \u00e9v\u00e9nements dans le Golfe.\n\nIl a soulign\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019agir avec prudence dans la conduite de la politique mon\u00e9taire (c\u2019est-\u00e0-dire la fa\u00e7on dont la banque centrale utilise ses outils, surtout les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, pour influencer l\u2019\u00e9conomie). Les commentaires visaient \u00e0 assurer la stabilit\u00e9 des prix \u00e0 moyen terme (sur plusieurs mois ou ann\u00e9es, pas seulement \u00e0 court terme).\n\nAvec ces signaux \u00ab hawkish \u00bb (un ton plus dur, donc plus en faveur de taux plus \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation), nous pensons que la Banque d\u2019Angleterre se pr\u00e9pare \u00e0 garder des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s pour lutter contre une inflation aliment\u00e9e par la guerre au Moyen-Orient. Les traders (intervenants de march\u00e9) doivent s\u2019attendre \u00e0 ce que la probabilit\u00e9 de baisses de taux au Royaume-Uni dans un futur proche ait nettement diminu\u00e9. C\u2019est une r\u00e9ponse directe \u00e0 la hausse du risque g\u00e9opolitique (risques li\u00e9s \u00e0 des conflits et tensions entre pays) et \u00e0 son effet sur les prix.\n\nCette position est renforc\u00e9e par des faits r\u00e9cents : le p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) est d\u00e9j\u00e0 mont\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 98 $ le baril apr\u00e8s de nouvelles perturbations du transport maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Les derniers chiffres de l\u2019inflation au Royaume-Uni pour f\u00e9vrier 2026 nous ont aussi surpris : 2,8 %, alors qu\u2019une baisse \u00e0 2,4 % \u00e9tait attendue. L\u2019avertissement de Pill sugg\u00e8re que la Banque voit cette pression sur les prix, li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, comme un risque durable.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les taux, le FX et les actifs risqu\u00e9s<\/h3>\nDans les prochaines semaines, nous devrions envisager de vendre des contrats \u00e0 terme SONIA (contrats financiers bas\u00e9s sur un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au jour le jour au Royaume-Uni ; les vendre revient \u00e0 parier contre des baisses de taux que le march\u00e9 avait anticip\u00e9es). Avant cela, la courbe (les prix de march\u00e9 qui refl\u00e8tent les taux attendus selon les \u00e9ch\u00e9ances) int\u00e9grait au moins deux baisses de 25 points de base (0,25 %) d\u2019ici fin 2026. Ce r\u00e9ajustement, qui s\u2019\u00e9loigne des baisses de taux, devrait dominer le march\u00e9 des taux britanniques.\n\nCe changement de politique devrait soutenir la livre sterling, rendant les positions acheteuses attrayantes. Nous pouvons exprimer cette id\u00e9e en achetant des options d\u2019achat (call options : un contrat donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur GBP\/USD, car des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps devraient renforcer la monnaie face aux autres. Le \u00ab brouillard d\u2019incertitude \u00bb mentionn\u00e9 fera aussi monter la volatilit\u00e9 implicite (estimation par le march\u00e9 des mouvements futurs attendus, int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) sur les paires en sterling.\n\nPour les actions, c\u2019est un frein clair : des co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s r\u00e9duisent les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises. Acheter des options de vente (put options : un contrat donnant le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur l\u2019indice FTSE 100 serait une fa\u00e7on prudente de se couvrir (se prot\u00e9ger) contre une possible baisse du march\u00e9. Nous pensons que les secteurs sensibles aux taux (secteurs qui souffrent quand les taux montent), comme l\u2019immobilier et les services aux collectivit\u00e9s (utilities : \u00e9lectricit\u00e9, eau, gaz), feront moins bien dans cet environnement.\n\nNous avons vu un sch\u00e9ma similaire d\u00e9but 2025, quand une hausse inattendue des prix de l\u2019\u00e9nergie a forc\u00e9 la Banque \u00e0 repousser son cycle d\u2019assouplissement (p\u00e9riode o\u00f9 la banque r\u00e9duit les taux) de deux trimestres (environ six mois). Cette p\u00e9riode a montr\u00e9 que la Banque privil\u00e9gie la lutte contre une inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie plut\u00f4t que le soutien de la croissance \u00e0 court terme. Il semble que ce sc\u00e9nario se r\u00e9p\u00e8te aujourd\u2019hui.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Guerre au Moyen-Orient, p\u00e9trole en hausse, inflation surprise : la Banque d\u2019Angleterre pr\u00e9vient qu\u2019elle frappera vite. Huw Pill signale des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, soutenant la livre mais pesant sur actions.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33075","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33075"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33075\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}