{"id":33071,"date":"2026-03-24T20:52:10","date_gmt":"2026-03-24T20:52:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-production-du-secteur-prive-americain-a-progresse-moderement-tandis-que-le-pmi-composite-de-mars-a-recule-a-514-contre-519\/"},"modified":"2026-03-24T20:52:10","modified_gmt":"2026-03-24T20:52:10","slug":"la-production-du-secteur-prive-americain-a-progresse-moderement-tandis-que-le-pmi-composite-de-mars-a-recule-a-514-contre-519","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-production-du-secteur-prive-americain-a-progresse-moderement-tandis-que-le-pmi-composite-de-mars-a-recule-a-514-contre-519\/","title":{"rendered":"La production du secteur priv\u00e9 am\u00e9ricain a progress\u00e9 mod\u00e9r\u00e9ment, tandis que le PMI composite de mars a recul\u00e9 \u00e0 51,4, contre 51,9."},"content":{"rendered":"L\u2019activit\u00e9 du secteur priv\u00e9 aux \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 en mars \u00e0 un rythme mod\u00e9r\u00e9. L\u2019indice provisoire (premi\u00e8re estimation) **S&#038;P Global Composite PMI** (indice des directeurs d\u2019achat, qui mesure si l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique augmente ou baisse) est ressorti \u00e0 **51,4**, contre **51,9** en f\u00e9vrier. Le **PMI manufacturier** (industrie) a progress\u00e9 \u00e0 **52,4** contre **51,6**, tandis que le **PMI des services** (activit\u00e9s comme la finance, la sant\u00e9, le transport, etc.) a recul\u00e9 \u00e0 **51,1** contre **51,7**.\n\nLes donn\u00e9es de l\u2019enqu\u00eate ont associ\u00e9 la croissance plus lente et des pressions inflationnistes plus fortes \u00e0 la guerre au Moyen-Orient. Elles ont aussi mentionn\u00e9 des risques li\u00e9s aux prix de l\u2019\u00e9nergie et aux cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales (r\u00e9seau mondial de production et de livraison des biens, des pi\u00e8ces et des mati\u00e8res premi\u00e8res).\n\n<h3>R\u00e9action du march\u00e9 et clarification des donn\u00e9es<\/h3>\nApr\u00e8s la publication, le **Dollar Index** (indice qui compare le dollar \u00e0 un panier de grandes monnaies) a continu\u00e9 de se redresser et gagnait **0,3 %** sur la s\u00e9ance, \u00e0 **99,45**. Une correction \u00e0 **15:11 GMT** a pr\u00e9cis\u00e9 que le **PMI des services de mars** \u00e9tait de **51,1**, et non **51,5**.\n\nEn revenant \u00e0 mars 2025, on a vu les premiers signes d\u2019une p\u00e9riode difficile : la croissance ralentissait alors que l\u2019inflation acc\u00e9l\u00e9rait. Les donn\u00e9es montraient un \u00e9cart : l\u2019industrie s\u2019am\u00e9liorait, mais le secteur des services, plus grand, reculait, ce qui rendait la situation \u00e9conomique incertaine. Cela se produisait alors que les tensions g\u00e9opolitiques poussaient les prix \u00e0 la hausse.\n\nCe risque de **stagflation** (croissance faible avec inflation \u00e9lev\u00e9e) a rendu la **R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale** (banque centrale am\u00e9ricaine) prudente tout au long de 2025, et l\u2019a conduite \u00e0 reporter les baisses de taux attendues par beaucoup. Le Dollar Index, mont\u00e9 \u00e0 **99,45** \u00e0 ce moment-l\u00e0, a continu\u00e9 de se renforcer pendant plusieurs mois car la politique mon\u00e9taire restait stricte (taux \u00e9lev\u00e9s et conditions de cr\u00e9dit plus difficiles). Cette p\u00e9riode prolong\u00e9e de taux \u00e9lev\u00e9s a commenc\u00e9 \u00e0 peser sur les entreprises et les m\u00e9nages.\n\nAujourd\u2019hui, la situation a chang\u00e9 : on voit des signes que cette politique stricte produit pleinement ses effets. Le dernier rapport sur l\u2019**indice des prix \u00e0 la consommation (CPI)** (mesure de l\u2019\u00e9volution des prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages) pour f\u00e9vrier 2026 a montr\u00e9 que l\u2019inflation globale est retomb\u00e9e \u00e0 **2,9 %**, en forte baisse par rapport \u00e0 son pic, mais encore au-dessus de l\u2019objectif de la Fed. Cette am\u00e9lioration est d\u00e9sormais compar\u00e9e \u00e0 des signes de ralentissement du march\u00e9 du travail.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour le trading et le positionnement<\/h3>\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que l\u2019\u00e9conomie n\u2019a ajout\u00e9 que **180 000 emplois** le mois dernier, sous les attentes, ce qui sugg\u00e8re une perte de vitesse. Ce ralentissement donne \u00e0 la Fed une raison d\u2019envisager un assouplissement (baisser les taux) pour \u00e9viter une forte baisse de l\u2019activit\u00e9. Nous pensons donc que la **volatilit\u00e9** (ampleur et rapidit\u00e9 des variations de prix) augmentera autour des prochaines publications \u00e9conomiques, surtout l\u2019emploi et l\u2019inflation.\n\nLes traders peuvent envisager d\u2019acheter de la volatilit\u00e9 avant la prochaine r\u00e9union du **FOMC** (comit\u00e9 de la Fed qui d\u00e9cide des taux). Des strat\u00e9gies d\u2019options comme les **straddles** (acheter en m\u00eame temps une option d\u2019achat et une option de vente au m\u00eame prix d\u2019exercice, pour profiter d\u2019un grand mouvement dans un sens ou dans l\u2019autre) sur les ETF **SPY** ou **QQQ** peuvent \u00eatre adapt\u00e9es, car une d\u00e9cision inattendue de la Fed peut provoquer une r\u00e9action brusque du march\u00e9. L\u2019**indice VIX** (indice de volatilit\u00e9 du march\u00e9 am\u00e9ricain, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb), proche de **14**, est bas par rapport \u00e0 l\u2019historique, ce qui rend les options relativement peu ch\u00e8res.\n\nLe dollar am\u00e9ricain, autour de **103,10**, subit une pression \u00e0 cause de la perspective de baisses de taux. Nous pensons que les traders de **produits d\u00e9riv\u00e9s** (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une monnaie, un indice ou un taux) peuvent envisager des positions baissi\u00e8res sur le dollar face \u00e0 des monnaies o\u00f9 les banques centrales devraient rester stables, comme l\u2019euro. Acheter des **options de vente (puts)** (contrats qui gagnent en valeur si le prix baisse) sur l\u2019ETF **Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)** est une fa\u00e7on simple de se placer pour une baisse.\n\nLes march\u00e9s de taux estiment maintenant une forte probabilit\u00e9 d\u2019une premi\u00e8re baisse de taux d\u2019ici juillet 2026, avec des **contrats \u00e0 terme sur les fed funds** (produits qui refl\u00e8tent les attentes du march\u00e9 sur le taux directeur) indiquant **75 %** de probabilit\u00e9. Les traders peuvent se positionner pour une **pentification de la courbe des taux** (\u00e9cart plus grand entre taux courts et taux longs, souvent parce que les taux courts baissent plus que les taux longs). Cela peut se faire avec des **contrats \u00e0 terme (futures)** (contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) sur diff\u00e9rentes maturit\u00e9s, par exemple les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 **2 ans** et \u00e0 **10 ans**.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Attention \u00e0 la stagflation : en mars, le PMI composite US ralentit (51,4), industrie en hausse, services en baisse. Tensions g\u00e9opolitiques et inflation p\u00e8sent; dollar, Fed prudente, volatilit\u00e9 et paris options attendus.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33071","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33071","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33071"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33071\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33071"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33071"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33071"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}