{"id":33055,"date":"2026-03-24T17:52:20","date_gmt":"2026-03-24T17:52:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-gouverneure-de-la-rbnz-anna-breman-avertit-que-le-conflit-au-moyen-orient-pourrait-bientot-faire-grimper-linflation-ralentissant-lelan-de-la-croissance-en-nouvelle-zelande\/"},"modified":"2026-03-24T17:52:20","modified_gmt":"2026-03-24T17:52:20","slug":"la-gouverneure-de-la-rbnz-anna-breman-avertit-que-le-conflit-au-moyen-orient-pourrait-bientot-faire-grimper-linflation-ralentissant-lelan-de-la-croissance-en-nouvelle-zelande","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-gouverneure-de-la-rbnz-anna-breman-avertit-que-le-conflit-au-moyen-orient-pourrait-bientot-faire-grimper-linflation-ralentissant-lelan-de-la-croissance-en-nouvelle-zelande\/","title":{"rendered":"La gouverneure de la RBNZ, Anna Breman, avertit que le conflit au Moyen-Orient pourrait bient\u00f4t faire grimper l\u2019inflation, ralentissant l\u2019\u00e9lan de la croissance en Nouvelle-Z\u00e9lande"},"content":{"rendered":"BNY, responsable de la strat\u00e9gie macro des march\u00e9s, Bob Savage, a transmis des propos de la gouverneure de la RBNZ (Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande), Anna Breman, au sujet du conflit au Moyen-Orient et de ses effets sur la Nouvelle-Z\u00e9lande. Breman s\u2019attend \u00e0 ce que ce conflit fasse monter, \u00e0 court terme, l\u2019inflation \u00ab globale \u00bb (le chiffre total de l\u2019inflation, qui inclut \u00e9nergie et alimentation) et ralentisse la croissance en Nouvelle-Z\u00e9lande.\n\nElle a \u00e9voqu\u00e9 des risques pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re mondiale (la capacit\u00e9 du syst\u00e8me financier \u00e0 fonctionner sans crise) qui pourraient toucher les banques n\u00e9o-z\u00e9landaises. Elle a dit que les banques nationales sont solides gr\u00e2ce \u00e0 des r\u00e9serves importantes de capital (fonds propres pour absorber les pertes) et de liquidit\u00e9 (argent disponible pour faire face aux retraits et paiements), et a indiqu\u00e9 que la RBNZ n\u2019est pas press\u00e9e de relever les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\n\n

Cadre de r\u00e9ponse de politique de la RBNZ<\/h3>\nBreman a d\u00e9clar\u00e9 que le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire \u00e9valuera la bonne r\u00e9ponse afin d\u2019\u00e9viter d\u2019agir trop t\u00f4t ou trop tard. Le comit\u00e9 veut emp\u00eacher que des hausses temporaires des prix ne deviennent durables (qu\u2019elles s\u2019installent dans les salaires, les prix et les attentes).\n\nLa Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande signale qu\u2019elle maintiendra ses taux stables, m\u00eame si les pressions sur les prix li\u00e9es au conflit au Moyen-Orient augmentent. De nouvelles donn\u00e9es montrent une inflation annuelle (IPC, indice des prix \u00e0 la consommation) \u00e0 4,1%, tandis que la croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production de l\u2019\u00e9conomie) du dernier trimestre n\u2019a \u00e9t\u00e9 que de 0,2%. La RBNZ semble donc, pour l\u2019instant, plus pr\u00e9occup\u00e9e par une r\u00e9cession (baisse durable de l\u2019activit\u00e9) que par l\u2019inflation. Cela sugg\u00e8re de se pr\u00e9parer \u00e0 un maintien du taux directeur, l\u2019Official Cash Rate (taux de base fix\u00e9 par la banque centrale), lors des prochaines r\u00e9unions.\n\nCette position \u00ab accommodante \u00bb (dite *dovish*, c\u2019est-\u00e0-dire favorable \u00e0 des taux bas) malgr\u00e9 une inflation plus \u00e9lev\u00e9e nous rend prudents sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais. La banque centrale choisit surtout de soutenir une \u00e9conomie faible, ce qui peut faire moins bien performer le NZD face \u00e0 des monnaies dont les banques centrales se concentrent davantage sur la baisse de l\u2019inflation. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 utiliser des options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pour exprimer une vision baissi\u00e8re (anticipation de baisse) sur la paire NZD\/USD (taux de change entre dollar n\u00e9o-z\u00e9landais et dollar am\u00e9ricain) pour le trimestre \u00e0 venir.\n\n

Volatilit\u00e9 du NZD et effets sur la courbe<\/h3>\nEn regardant les changements brusques de politique observ\u00e9s en 2025, l\u2019absence d\u2019action actuelle de la RBNZ cr\u00e9e une forte incertitude \u00e0 moyen terme. Cet environnement favorise des strat\u00e9gies \u00ab acheteuses de volatilit\u00e9 \u00bb (parier sur de grands mouvements de prix, quel que soit le sens), car le march\u00e9 pourrait sous-estimer le risque d\u2019un changement soudain de politique plus tard cette ann\u00e9e. La volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 attendue par le march\u00e9, d\u00e9duite du prix des options) sur les options NZD est d\u00e9j\u00e0 mont\u00e9e \u00e0 un plus haut de trois mois \u00e0 11,2%, et nous pensons que cette tendance peut continuer.\n\nSur le march\u00e9 des taux, ce dilemme de politique sugg\u00e8re une courbe des taux plus pentue (\u00e9cart plus grand entre taux courts et taux longs). Les d\u00e9clarations de la RBNZ devraient maintenir les rendements (taux de r\u00e9mun\u00e9ration des obligations) des obligations \u00e0 court terme stables, car aucune hausse de taux n\u2019est proche. En revanche, des craintes persistantes d\u2019inflation pousseront probablement les investisseurs \u00e0 exiger des rendements plus \u00e9lev\u00e9s sur les obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 long terme, ce qui \u00e9largira l\u2019\u00e9cart entre les obligations \u00e0 deux ans et \u00e0 dix ans.\n

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Et si le Moyen-Orient faisait vaciller le NZD ? La RBNZ pr\u00e9voit inflation globale en hausse, croissance en berne, mais garde ses taux stables; banques solides, volatilit\u00e9 accrue et courbe plus pentue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33055","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33055","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33055"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33055\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33055"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33055"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33055"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}