{"id":33053,"date":"2026-03-24T15:58:08","date_gmt":"2026-03-24T15:58:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-28-fevrier-la-variation-moyenne-sur-quatre-semaines-de-lemploi-adp-aux-etats-unis-a-augmente-a-10-000-contre-9-000\/"},"modified":"2026-03-24T15:58:08","modified_gmt":"2026-03-24T15:58:08","slug":"le-28-fevrier-la-variation-moyenne-sur-quatre-semaines-de-lemploi-adp-aux-etats-unis-a-augmente-a-10-000-contre-9-000","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-28-fevrier-la-variation-moyenne-sur-quatre-semaines-de-lemploi-adp-aux-etats-unis-a-augmente-a-10-000-contre-9-000\/","title":{"rendered":"Le 28 f\u00e9vrier, la variation moyenne sur quatre semaines de l\u2019emploi ADP aux \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 \u00e0 10 000, contre 9 000."},"content":{"rendered":"La moyenne sur 4 semaines de la variation de l\u2019emploi ADP aux \u00c9tats-Unis est mont\u00e9e \u00e0 10 k au 28 f\u00e9vrier. Le chiffre pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 9 k.\n\nCela repr\u00e9sente une hausse de 1 k par rapport \u00e0 la valeur pr\u00e9c\u00e9dente. Ces donn\u00e9es portent sur la moyenne sur 4 semaines de la variation de l\u2019emploi ADP (un rapport priv\u00e9 qui estime les cr\u00e9ations d\u2019emplois dans le secteur priv\u00e9).\n\n

Tendance ADP et contexte de la politique de la Fed<\/h3>\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es sur les emplois Non-Farm Payrolls (les \u00ab emplois hors agriculture \u00bb, un rapport officiel sur l\u2019emploi) pour f\u00e9vrier 2026 montrent une hausse plus solide de 195 000 emplois. Cette vigueur du march\u00e9 du travail, combin\u00e9e \u00e0 une inflation \u00ab core \u00bb (inflation de base, c\u2019est-\u00e0-dire sans l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation, souvent tr\u00e8s variables) qui reste \u00e0 2,8 %, indique que l\u2019\u00e9conomie tient mieux. Cela rend moins clair si la Fed (R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la banque centrale des \u00c9tats-Unis) va continuer une politique accommodante (taux bas pour soutenir l\u2019\u00e9conomie) ou marquer une pause.\n\nDans ce contexte, il peut \u00eatre utile de se pr\u00e9parer \u00e0 une plus forte variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en utilisant des options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor (futures sur obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines). Le march\u00e9 anticipe encore une baisse de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, mais cette attente peut dispara\u00eetre vite si les donn\u00e9es \u00e9conomiques restent fortes. Une revalorisation rapide des futures sur les Fed funds (contrats \u00e0 terme qui refl\u00e8tent les attentes sur le taux directeur) peut cr\u00e9er des opportunit\u00e9s pour ceux qui se positionnent sur un ton plus \u00ab hawkish \u00bb (plus favorable \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s pour lutter contre l\u2019inflation).\n\nLa volatilit\u00e9 des actions semble sous-estim\u00e9e, avec l\u2019indice VIX (indice de peur, qui mesure la volatilit\u00e9 attendue du S&P 500) autour de 14. Ce niveau para\u00eet trop confiant alors que la prochaine d\u00e9cision de la Fed est incertaine. Il peut \u00eatre int\u00e9ressant d\u2019acheter des options d\u2019achat (call, pari sur une hausse) \u00e0 moyen terme sur le VIX ou des options de vente (put, protection en cas de baisse) sur de grands indices comme le S&P 500.\n\n

Positionnement sectoriel et trades de valeur relative<\/h3>\nCe contexte convient aussi aux trades par paires (acheter un actif et vendre un autre pour jouer l\u2019\u00e9cart de performance). On peut construire une position en achetant des calls sur des ETF financiers (fonds cot\u00e9s en bourse, paniers d\u2019actions), qui profiteraient d\u2019une courbe des taux (\u00e9cart entre taux courts et taux longs) stable ou plus pentue si la Fed fait une pause. En m\u00eame temps, on peut acheter des puts sur des secteurs sensibles aux taux comme les services aux collectivit\u00e9s (utilities), qui pourraient moins bien performer si la probabilit\u00e9 de nouvelles baisses de taux diminue.\n

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Surprise c\u00f4t\u00e9 emploi : l\u2019ADP 4 semaines grimpe \u00e0 10k (+1k). Avec +195k NFP et une core \u00e0 2,8%, la Fed h\u00e9site : volatilit\u00e9 options, VIX sous-estim\u00e9, trades financiers vs utilities.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33053","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33053","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33053"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33053\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33053"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33053"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33053"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}