{"id":33041,"date":"2026-03-24T13:54:32","date_gmt":"2026-03-24T13:54:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-mars-lindice-pmi-manufacturier-hcob-de-la-zone-euro-a-atteint-514-depassant-les-previsions-de-495-dans-le-secteur-manufacturier\/"},"modified":"2026-03-24T13:54:32","modified_gmt":"2026-03-24T13:54:32","slug":"en-mars-lindice-pmi-manufacturier-hcob-de-la-zone-euro-a-atteint-514-depassant-les-previsions-de-495-dans-le-secteur-manufacturier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-mars-lindice-pmi-manufacturier-hcob-de-la-zone-euro-a-atteint-514-depassant-les-previsions-de-495-dans-le-secteur-manufacturier\/","title":{"rendered":"En mars, l\u2019indice PMI manufacturier HCOB de la zone euro a atteint 51,4, d\u00e9passant les pr\u00e9visions de 49,5 dans le secteur manufacturier."},"content":{"rendered":"L\u2019indice PMI HCOB du secteur manufacturier de la zone euro a atteint 51,4 en mars. C\u2019est au-dessus des attentes \u00e0 49,5.\n\nUn PMI au-dessus de 50 indique une hausse de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re (production dans les usines). Un PMI en dessous de 50 indique une baisse.\n\n

Cons\u00e9quences pour la croissance de la zone euro<\/h3>\nLa hausse inattendue du PMI manufacturier sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9conomie de la zone euro r\u00e9siste mieux que ce que les march\u00e9s avaient anticip\u00e9. Ce chiffre remet en cause le ton prudent observ\u00e9 au second semestre 2025. Il faut d\u00e9sormais envisager une croissance plus forte pour le reste de l\u2019ann\u00e9e.\n\nCes donn\u00e9es r\u00e9duisent nettement la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse des taux de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne) dans les prochains mois, sc\u00e9nario que les march\u00e9s privil\u00e9giaient. Comme le rapport d\u2019inflation de f\u00e9vrier 2026 montre encore une inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9nergie et alimentation, donc plus stable) \u00e9lev\u00e9e \u00e0 2,7 %, les investisseurs peuvent s\u2019attendre \u00e0 une banque centrale plus \u00ab dure \u00bb (plus encline \u00e0 maintenir ou augmenter les taux). Vendre des contrats \u00e0 terme (futures) sur le Bund allemand (obligation d\u2019\u00c9tat allemande) ou utiliser des swaps de taux (contrats pour \u00e9changer un taux fixe contre un taux variable) afin de parier sur des taux plus \u00e9lev\u00e9s devient plus int\u00e9ressant.\n\nPar cons\u00e9quent, l\u2019euro devrait \u00eatre bien soutenu face au dollar am\u00e9ricain. La paire EUR\/USD a eu du mal \u00e0 rester au-dessus de 1,09 cette ann\u00e9e, mais ce changement fondamental pourrait d\u00e9clencher une sortie par le haut. Acheter des options d\u2019achat (call options : droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9, avec une perte limit\u00e9e \u00e0 la prime) sur l\u2019euro est une fa\u00e7on de viser une hausse avec un risque d\u00e9fini.\n\nPour les march\u00e9s actions, c\u2019est un point positif pour les valeurs cycliques et industrielles (entreprises dont les r\u00e9sultats varient avec l\u2019\u00e9conomie), tr\u00e8s pr\u00e9sentes dans des indices comme le DAX allemand. On a observ\u00e9 un sch\u00e9ma similaire d\u00e9but 2024, lorsque des donn\u00e9es meilleures que pr\u00e9vu ont entra\u00een\u00e9 des hausses durables des actions europ\u00e9ennes. On peut utiliser des contrats \u00e0 terme (futures) sur l\u2019indice Euro Stoxx 50 pour augmenter une exposition acheteuse (position \u00e0 la hausse) sur ce th\u00e8me.\n\n

Se positionner pour une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e<\/h3>\nCependant, la surprise de ces donn\u00e9es devrait provoquer une volatilit\u00e9 (fortes variations des prix) \u00e0 court terme, car le march\u00e9 r\u00e9\u00e9value ses attentes sur la politique de la BCE. Le VSTOXX, l\u2019indice de volatilit\u00e9 en Europe (mesure des variations attendues), est actuellement proche d\u2019un bas niveau \u00e0 14,1, ce qui sugg\u00e8re un exc\u00e8s de confiance. On peut utiliser des options (contrats donnant un droit d\u2019acheter ou de vendre) pour prot\u00e9ger des positions existantes ou pour miser sur une hausse des mouvements d\u00e9sordonn\u00e9s du march\u00e9 dans les prochaines semaines.\n

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Surprise en zone euro : le PMI manufacturier HCOB bondit \u00e0 51,4 en mars, signalant une reprise. Croissance r\u00e9vis\u00e9e en hausse, baisse des taux BCE moins probable, euro et cycliques soutenus, volatilit\u00e9 attendue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-33041","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33041\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}