{"id":32924,"date":"2026-03-21T02:51:13","date_gmt":"2026-03-21T02:51:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-donnees-de-la-cftc-americaine-montrent-que-les-positions-nettes-sur-lor-des-acteurs-non-commerciaux-setablissent-a-1599-k-contre-1631-k-precedemment\/"},"modified":"2026-03-21T02:51:13","modified_gmt":"2026-03-21T02:51:13","slug":"les-donnees-de-la-cftc-americaine-montrent-que-les-positions-nettes-sur-lor-des-acteurs-non-commerciaux-setablissent-a-1599-k-contre-1631-k-precedemment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-donnees-de-la-cftc-americaine-montrent-que-les-positions-nettes-sur-lor-des-acteurs-non-commerciaux-setablissent-a-1599-k-contre-1631-k-precedemment\/","title":{"rendered":"Les donn\u00e9es de la CFTC am\u00e9ricaine montrent que les positions nettes sur l\u2019or des acteurs non commerciaux s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 159,9 k, contre 163,1 k pr\u00e9c\u00e9demment"},"content":{"rendered":"Les donn\u00e9es de la CFTC (autorit\u00e9 am\u00e9ricaine qui surveille les march\u00e9s \u00e0 terme) montrent des positions nettes non commerciales sur l\u2019or \u00e0 159,9 K. La lecture pr\u00e9c\u00e9dente \u00e9tait de 163,1 K.\n\nCela repr\u00e9sente une baisse de 3,2 K par rapport au chiffre pr\u00e9c\u00e9dent. Ces donn\u00e9es concernent les positions sur le march\u00e9 am\u00e9ricain des contrats \u00e0 terme sur l\u2019or (contrats standardis\u00e9s pour acheter ou vendre plus tard, \u00e0 un prix fix\u00e9 aujourd\u2019hui).\n\n

Positionnement sp\u00e9culatif et signal de march\u00e9<\/h3>\nLa position nette \u00e0 l\u2019achat (plus de positions acheteuses que vendeuses) d\u00e9tenue par les grands sp\u00e9culateurs a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9, ce qui indique un petit recul de la confiance haussi\u00e8re (attente d\u2019une hausse) sur l\u2019or. Cela sugg\u00e8re des prises de b\u00e9n\u00e9fices (vendre apr\u00e8s une hausse pour s\u00e9curiser un gain) ou un l\u00e9ger ralentissement des nouveaux paris \u00e0 l\u2019achat. Cela arrive apr\u00e8s que l\u2019or a test\u00e9 une r\u00e9sistance (zone de prix o\u00f9 la hausse bloque souvent) pr\u00e8s de 2 450 $ l\u2019once (environ 31,1 g) au cours du dernier mois.\n\nCe changement de positionnement correspond aux r\u00e9centes donn\u00e9es \u00e9conomiques : l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI, mesure de l\u2019inflation) de f\u00e9vrier 2026 est ressorti \u00e0 2,9 %, prolongeant une baisse lente de l\u2019inflation. Cela r\u00e9duit l\u2019int\u00e9r\u00eat imm\u00e9diat de l\u2019or comme protection contre l\u2019inflation (actif cens\u00e9 mieux r\u00e9sister quand les prix montent). Par cons\u00e9quent, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (US Dollar Index, mesure la force du dollar face \u00e0 un panier de grandes monnaies) s\u2019est renforc\u00e9 \u00e0 105,20, ce qui p\u00e8se sur la mati\u00e8re premi\u00e8re (car un dollar plus fort rend l\u2019or plus cher pour les acheteurs utilisant d\u2019autres monnaies).\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme l\u2019or), cela peut \u00eatre un moment pour prot\u00e9ger les gains \u00e0 long terme en achetant des puts (options de vente, qui gagnent en valeur si le prix baisse) ou en mettant en place un spread de puts (strat\u00e9gie avec plusieurs options de vente pour r\u00e9duire le co\u00fbt, en \u00e9change d\u2019un gain maximal limit\u00e9). Cela offre une protection contre une baisse possible des prix dans les prochaines semaines. Le co\u00fbt de ces options reste raisonnable car la volatilit\u00e9 implicite (estimation, via le prix des options, des fluctuations futures attendues) n\u2019a pas encore fortement augment\u00e9.\n\nEn regardant en arri\u00e8re, on se souvient de la forte hausse de l\u2019or au second semestre 2025, largement port\u00e9e par des inqui\u00e9tudes sur le ralentissement de la croissance mondiale. Le recul actuel du positionnement sp\u00e9culatif est mod\u00e9r\u00e9 par rapport \u00e0 la liquidation brutale (ventes rapides de positions) observ\u00e9e mi-2025. Cela sugg\u00e8re que le march\u00e9 h\u00e9site plut\u00f4t qu\u2019il ne renverse sa tendance haussi\u00e8re de long terme.\n\n

Covered calls dans un march\u00e9 en range<\/h3>\nDans ce contexte, vendre des covered calls hors du cours (vendre une option d\u2019achat au-dessus du prix actuel, tout en d\u00e9tenant d\u00e9j\u00e0 l\u2019or : c\u2019est une \u201cvente d\u2019option d\u2019achat couverte\u201d) contre des positions existantes sur l\u2019or peut \u00eatre une strat\u00e9gie possible. Cette approche permet de g\u00e9n\u00e9rer un revenu (encaisser une prime d\u2019option) pendant que le sentiment se calme. Elle fixe aussi un niveau de prix auquel on accepte de vendre, en profitant d\u2019un march\u00e9 en range (prix qui oscillent dans une zone, sans tendance claire).\n

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Et si l\u2019or h\u00e9sitait vraiment ? La CFTC montre des positions sp\u00e9culatives nettes \u00e0 159,9K, en baisse de 3,2K. Inflation \u00e0 2,9%, dollar \u00e0 105,20, pression. Strat\u00e9gies: puts\/spreads, covered calls en range.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32924","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32924","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32924"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32924\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32924"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32924"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32924"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}