{"id":32868,"date":"2026-03-20T12:47:24","date_gmt":"2026-03-20T12:47:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nagel-affirme-que-la-bce-pourrait-relever-ses-taux-en-avril-si-les-perspectives-dinflation-se-deteriorent-sur-fond-de-declarations-de-responsables\/"},"modified":"2026-03-20T12:47:24","modified_gmt":"2026-03-20T12:47:24","slug":"nagel-affirme-que-la-bce-pourrait-relever-ses-taux-en-avril-si-les-perspectives-dinflation-se-deteriorent-sur-fond-de-declarations-de-responsables","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nagel-affirme-que-la-bce-pourrait-relever-ses-taux-en-avril-si-les-perspectives-dinflation-se-deteriorent-sur-fond-de-declarations-de-responsables\/","title":{"rendered":"Nagel affirme que la BCE pourrait relever ses taux en avril si les perspectives d\u2019inflation se d\u00e9t\u00e9riorent, sur fond de d\u00e9clarations de responsables"},"content":{"rendered":"Plusieurs responsables de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) ont parl\u00e9 vendredi, pendant la s\u00e9ance europ\u00e9enne, de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le pr\u00e9sident de la Bundesbank, Joachim Nagel, a dit que les perspectives d\u2019inflation \u00e0 moyen terme (sur plusieurs trimestres, pas seulement quelques semaines) pourraient se d\u00e9grader. Selon lui, si les attentes d\u2019inflation (ce que m\u00e9nages et entreprises pensent des hausses de prix futures) augmentent durablement, la BCE pourrait adopter une politique plus restrictive (mesures qui freinent l\u2019\u00e9conomie, surtout en relevant les taux). Il a aussi indiqu\u00e9 qu\u2019une hausse des taux en avril pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si les perspectives de prix se d\u00e9t\u00e9riorent.\n\nLe gouverneur de la Banque d\u2019Espagne, Jos\u00e9 Luis Escriv\u00e1, a dit qu\u2019il \u00e9tait difficile d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie. Il a rappel\u00e9 que la BCE se concentre sur l\u2019inflation \u00e0 moyen terme et que certaines situations se r\u00e9sorbent d\u2019elles-m\u00eames sans changement des taux. Il a d\u00e9crit la situation comme incertaine et instable, et a dit que les d\u00e9cideurs doivent continuer \u00e0 analyser de nombreuses donn\u00e9es.\n\n<h3>L\u2019euro progresse apr\u00e8s les commentaires de la BCE<\/h3>\nL\u2019euro a l\u00e9g\u00e8rement mont\u00e9 apr\u00e8s ces d\u00e9clarations. L\u2019EUR\/USD est remont\u00e9 vers 1,1570 apr\u00e8s un plus bas de la journ\u00e9e \u00e0 1,1552, mais restait en baisse de 0,15% par rapport \u00e0 la cl\u00f4ture de jeudi.\n\nLa BCE, bas\u00e9e \u00e0 Francfort, fixe les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la zone euro avec pour objectif la stabilit\u00e9 des prix, autour de 2% d\u2019inflation. Son Conseil des gouverneurs se r\u00e9unit huit fois par an. Il regroupe les dirigeants des banques centrales nationales et six membres permanents, dont la pr\u00e9sidente Christine Lagarde.\n\nL\u2019assouplissement quantitatif (souvent appel\u00e9 QE) consiste \u00e0 cr\u00e9er de l\u2019argent pour acheter des actifs (placements) comme des obligations d\u2019\u00c9tat ou d\u2019entreprises. Les obligations sont des titres de dette: l\u2019\u00e9metteur emprunte et paie des int\u00e9r\u00eats. Le QE a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 en 2009\u201311, en 2015 et pendant la p\u00e9riode du Covid. Le resserrement quantitatif (QT) fait l\u2019inverse: la banque centrale arr\u00eate les achats d\u2019obligations et cesse de r\u00e9investir l\u2019argent quand les obligations d\u00e9tenues arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance (quand elles sont rembours\u00e9es).\n\nOn observe une division claire au sein de la BCE: certains responsables \u00e9voquent une possible hausse des taux en avril si les perspectives d\u2019inflation se d\u00e9gradent. D\u2019autres insistent sur le niveau d\u2019incertitude et pr\u00e9f\u00e8rent attendre. La r\u00e9action limit\u00e9e du march\u00e9 montre qu\u2019il n\u2019est pas encore convaincu qu\u2019une nouvelle hausse des taux arrive.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les traders et la volatilit\u00e9<\/h3>\nCe d\u00e9saccord public peut augmenter la volatilit\u00e9 (variations rapides et importantes des prix) des actifs en euros. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif), cela peut faire monter le prix des options, car elles sont tr\u00e8s sensibles aux mouvements attendus. Une option est un contrat qui donne le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9.\n\nLe camp favorable \u00e0 une hausse des taux s\u2019appuie sur les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation: l\u2019inflation globale (tous les biens et services) est \u00e0 2,6% et l\u2019inflation sous-jacente (hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s instables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) \u00e0 3,1%. Ces chiffres restent au-dessus de l\u2019objectif de 2% de la BCE, ce qui renforce l\u2019id\u00e9e que la lutte contre l\u2019inflation n\u2019est pas termin\u00e9e.\n\nIl faut aussi se souvenir de la phase rapide de hausses de taux commenc\u00e9e mi-2022 et acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e en 2023. La BCE avait alors agi fortement quand il est devenu clair que l\u2019inflation s\u2019installait. Cela sugg\u00e8re qu\u2019il ne faut pas sous-estimer la volont\u00e9 du Conseil des gouverneurs d\u2019agir \u00e0 nouveau si les attentes d\u2019inflation repartent \u00e0 la hausse.\n\nDes strat\u00e9gies peuvent viser un euro plus fort ou des taux plus \u00e9lev\u00e9s. Par exemple, acheter des options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, option qui profite si le prix monte) sur la paire EUR\/USD pour viser une hausse. Autre possibilit\u00e9: acheter des options de vente (\u00ab put \u00bb, option qui profite si le prix baisse) sur les contrats \u00e0 terme (futures: contrat pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le Bund allemand. Le Bund est une obligation d\u2019\u00c9tat allemande, r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9. Si les attentes de hausse de taux augmentent, le prix des obligations peut baisser, ce qui rend ce type de position int\u00e9ressant.\n\nMais une hausse des taux n\u2019est pas certaine, ce qui soutient le camp prudent. Les donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019indice PMI (indice bas\u00e9 sur des enqu\u00eates aupr\u00e8s des entreprises, pour mesurer l\u2019activit\u00e9) du secteur manufacturier sont sorties \u00e0 46,5. Un niveau sous 50 indique une contraction (recul) de l\u2019activit\u00e9 industrielle. Cette faiblesse de l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle renforce l\u2019id\u00e9e qu\u2019une hausse des taux pourrait \u00eatre plus n\u00e9gative qu\u2019utile.\n\nAinsi, les prochaines publications sur l\u2019inflation et l\u2019activit\u00e9 dans les semaines \u00e0 venir seront d\u00e9terminantes. Une inflation plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu pourrait pousser la BCE \u00e0 agir, soutenir la position stricte et faire monter l\u2019euro. \u00c0 l\u2019inverse, un mauvais rapport sur l\u2019emploi ou l\u2019industrie renforcerait la position accommodante (plus favorable \u00e0 des taux bas), ce qui pourrait limiter la hausse de la monnaie.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Inflation au-dessus de 2%: la BCE se divise. Nagel envisage une hausse des taux en avril si attentes montent; Escriv\u00e1 pr\u00f4ne prudence. L\u2019euro grimpe l\u00e9g\u00e8rement; volatilit\u00e9 et options augmentent. Donn\u00e9es \u00e0 venir d\u00e9cisives.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32868","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32868","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32868"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32868\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32868"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32868"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32868"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}