{"id":32817,"date":"2026-03-20T02:48:27","date_gmt":"2026-03-20T02:48:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-solde-commercial-mensuel-de-largentine-a-atteint-788-millions-de-dollars-inferieur-aux-previsions-de-971-millions-en-fevrier\/"},"modified":"2026-03-20T02:48:27","modified_gmt":"2026-03-20T02:48:27","slug":"le-solde-commercial-mensuel-de-largentine-a-atteint-788-millions-de-dollars-inferieur-aux-previsions-de-971-millions-en-fevrier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-solde-commercial-mensuel-de-largentine-a-atteint-788-millions-de-dollars-inferieur-aux-previsions-de-971-millions-en-fevrier\/","title":{"rendered":"Le solde commercial mensuel de l\u2019Argentine a atteint 788\u202fmillions de dollars, inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions de 971\u202fmillions en f\u00e9vrier."},"content":{"rendered":"Le solde commercial mensuel de l\u2019Argentine \u00e9tait de 788 M$ en f\u00e9vrier. C\u2019\u00e9tait en dessous des 971 M$ attendus.\n\nLe r\u00e9sultat \u00e9tait inf\u00e9rieur de 183 M$ \u00e0 la pr\u00e9vision. Cette donn\u00e9e concerne f\u00e9vrier.\n\n

Un solde commercial plus faible met la pression sur le peso<\/h3>\nL\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif du solde commercial de f\u00e9vrier indique des entr\u00e9es de dollars plus faibles que pr\u00e9vu en Argentine. Cela exerce une pression imm\u00e9diate sur le peso argentin (ARS), ce qui augmente le risque d\u2019une baisse de sa valeur \u00e0 court terme. Nous surveillons d\u00e9sormais une volatilit\u00e9 plus forte (variations de prix rapides et importantes) sur la paire de devises ARS\/USD.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats dont le prix d\u00e9pend d\u2019un actif, ici une devise), cela sugg\u00e8re de se positionner pour un peso plus faible dans les prochaines semaines. On peut envisager des contrats \u00e0 terme (futures : accords standardis\u00e9s pour acheter ou vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) sur l\u2019ARS, ou acheter des options de vente (put : droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9, utile si le prix baisse) pour profiter d\u2019une possible baisse de la devise. Les contrats \u00e0 terme non livrables (NDF : contrats r\u00e9gl\u00e9s en esp\u00e8ces, sans \u00e9change r\u00e9el de la devise) int\u00e8grent d\u00e9j\u00e0 une baisse de 2 \u00e0 3 % sur les 30 prochains jours, ce qui montre que ce sentiment progresse.\n\nLe surplus plus faible peut venir d\u2019un ralentissement des exportations agricoles, un moteur important de l\u2019\u00e9conomie. Les premiers retours sur la r\u00e9colte de soja sont mitig\u00e9s, et toute nouvelle n\u00e9gative pourrait peser sur l\u2019indice Merval (indice boursier principal en Argentine). On a observ\u00e9 une situation comparable au quatri\u00e8me trimestre 2025, quand des prix du ma\u00efs plus bas ont entra\u00een\u00e9 un repli du march\u00e9.\n\nCela rend l\u2019achat d\u2019options de vente (put) sur l\u2019ETF (fonds cot\u00e9 en bourse) Global X MSCI Argentina (ARGT) int\u00e9ressant comme couverture (protection contre une baisse) ou comme pari sp\u00e9culatif. Des actions agricoles cl\u00e9s comme Cresud (CRESY) pourraient aussi voir plus d\u2019activit\u00e9 d\u2019options baissi\u00e8res (positions qui misent sur une baisse). Nous suivrons de pr\u00e8s les donn\u00e9es d\u2019exportation de la premi\u00e8re moiti\u00e9 de mars pour confirmer cette tendance.\n\n

Risque souverain et r\u00e9serves au centre de l\u2019attention<\/h3>\nCes donn\u00e9es commerciales influencent aussi la perception du risque souverain (risque que l\u2019\u00c9tat ait des difficult\u00e9s \u00e0 rembourser). Une offre de dollars plus limit\u00e9e rend le paiement de la dette en devises \u00e9trang\u00e8res plus difficile, ce qui peut \u00e9largir les \u00e9carts des CDS (credit default swaps : \u201cassurance\u201d contre le d\u00e9faut de paiement). Nous avons d\u00e9j\u00e0 vu les CDS \u00e0 5 ans augmenter de 10 points de base (un point de base = 0,01 %) \u00e0 1 380 pb ce matin apr\u00e8s l\u2019annonce.\n\nCependant, il faut mettre cela en perspective avec l\u2019accumulation de r\u00e9serves par la banque centrale, principal point positif. La BCRA (banque centrale de la R\u00e9publique argentine) a ajout\u00e9 plus de 2 Md$ de r\u00e9serves depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, ce qui fournit un coussin important. Si cette tendance continue, elle peut compenser l\u2019effet n\u00e9gatif d\u2019un seul mois de donn\u00e9es commerciales faibles.\n

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Surprise en Argentine : l\u2019exc\u00e9dent commercial tombe \u00e0 788 M$ en f\u00e9vrier, sous 971 M$ attendus. Moins de dollars, pression sur le peso, volatilit\u00e9 ARS\/USD, risques boursiers, CDS en hausse\u2014malgr\u00e9 r\u00e9serves BCRA.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32817","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32817","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32817"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32817\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32817"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32817"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32817"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}