{"id":32801,"date":"2026-03-19T22:47:09","date_gmt":"2026-03-19T22:47:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-quatre-semaines-a-recule-a-3615-contre-364-precedemment\/"},"modified":"2026-03-19T22:47:09","modified_gmt":"2026-03-19T22:47:09","slug":"le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-quatre-semaines-a-recule-a-3615-contre-364-precedemment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-quatre-semaines-a-recule-a-3615-contre-364-precedemment\/","title":{"rendered":"Le rendement de l\u2019adjudication des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 quatre semaines a recul\u00e9 \u00e0 3,615 %, contre 3,64 % pr\u00e9c\u00e9demment."},"content":{"rendered":"Les \u00c9tats-Unis ont vendu des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 4 semaines lors d\u2019une adjudication avec un rendement de 3,615 %. Le rendement de l\u2019adjudication pr\u00e9c\u00e9dente \u00e0 4 semaines \u00e9tait de 3,64 %.\n\nCe changement montre que le rendement a baiss\u00e9 de 0,025 point de pourcentage. Le nouveau rendement est l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieur au pr\u00e9c\u00e9dent.\n\n<h3>Signal proche d\u2019une baisse des taux de la Fed<\/h3>\nCette baisse du rendement du bon \u00e0 4 semaines sugg\u00e8re que le march\u00e9 renforce ses paris sur une baisse prochaine des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis). Nous y voyons un signal direct que la demande pour une dette publique \u00e0 court terme et consid\u00e9r\u00e9e comme s\u00fbre augmente, ce qui fait baisser les rendements (le \u00ab rendement \u00bb est l\u2019int\u00e9r\u00eat re\u00e7u par l\u2019investisseur). Cela correspond aux derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019outil CME FedWatch (un indicateur qui estime les probabilit\u00e9s de d\u00e9cisions de la Fed \u00e0 partir des prix des contrats \u00e0 terme), qui montre d\u00e9sormais 70 % de probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de 25 points de base d\u2019ici la r\u00e9union du FOMC de juin (le FOMC est le comit\u00e9 de la Fed qui fixe les taux ; 25 points de base = 0,25 point de pourcentage), contre 50 % la semaine derni\u00e8re.\n\nPour nos portefeuilles de produits d\u00e9riv\u00e9s sur actions (des contrats dont la valeur d\u00e9pend d\u2019actions ou d\u2019indices), cela renforce une position haussi\u00e8re, car des taux plus bas soutiennent souvent la valeur des actions. Nous devrions envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, un contrat qui gagne de la valeur si le prix monte) ou de vendre des spreads de cr\u00e9dit sur options de vente (strat\u00e9gie o\u00f9 l\u2019on vend une option de vente \u00ab put \u00bb et on en ach\u00e8te une autre pour limiter le risque, afin d\u2019encaisser une prime) sur des indices comme le S&#038;P 500 et le Nasdaq 100 pour le deuxi\u00e8me trimestre. En regardant l\u2019\u00e9volution du march\u00e9 en 2025, on se rappelle que des signes de changement de politique de la Fed (\u00ab pivot \u00bb : passage d\u2019une politique restrictive \u00e0 une politique plus souple) ont souvent pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des hausses fortes sur plusieurs semaines, surtout dans les secteurs sensibles \u00e0 la baisse des taux (par exemple la croissance).\n\nSur les taux, ce r\u00e9sultat d\u2019adjudication rend int\u00e9ressant l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur les contrats \u00e0 terme SOFR (Secured Overnight Financing Rate : taux au jour le jour bas\u00e9 sur des pr\u00eats garantis ; les \u00ab futures \u00bb sont des contrats \u00e0 terme standardis\u00e9s), surtout pour les contrats expirant en \u00e9t\u00e9. Le d\u00e9but de la courbe des taux (les maturit\u00e9s courtes) r\u00e9agit clairement davantage aux attentes de politique mon\u00e9taire qu\u2019aux donn\u00e9es \u00e9conomiques de long terme. L\u2019\u00e9cart entre les bons du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans et \u00e0 10 ans s\u2019est accentu\u00e9 de 8 points de base rien qu\u2019en mars (un \u00ab \u00e9cart \u00bb compare deux rendements ; \u00ab s\u2019accentuer \u00bb signifie que la diff\u00e9rence augmente), ce qui soutient l\u2019id\u00e9e d\u2019un assouplissement plus rapide \u00e0 court terme.\n\nCet environnement pourrait aussi r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du march\u00e9 (la volatilit\u00e9 mesure l\u2019ampleur des variations de prix), cr\u00e9ant une opportunit\u00e9 de vendre des options d\u2019achat sur le VIX (indice de la volatilit\u00e9 attendue du S&#038;P 500, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb) ou de mettre en place d\u2019autres positions qui gagnent si la volatilit\u00e9 baisse (\u00ab short volatilit\u00e9 \u00bb : strat\u00e9gies qui profitent quand la volatilit\u00e9 diminue).\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour le dollar et la volatilit\u00e9<\/h3>\nDe plus, des perspectives plus accommodantes de la Fed (\u00ab dovish \u00bb : favorable \u00e0 des taux plus bas) affaiblissent souvent le dollar am\u00e9ricain, qui a d\u00e9j\u00e0 baiss\u00e9 de 1,2 % ce mois-ci face \u00e0 un panier de grandes devises (un \u00ab panier \u00bb est une moyenne de plusieurs monnaies). Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 acheter des options d\u2019achat sur des paires de devises comme l\u2019EUR\/USD (taux de change euro\/dollar), en visant un mouvement au-dessus du niveau 1,0950 dans les prochaines semaines.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alerte march\u00e9s : le rendement du T-bill 4 semaines recule \u00e0 3,615 %, signalant des paris accrus sur une baisse des taux Fed. Impacts : actions, SOFR, volatilit\u00e9, dollar affaibli.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32801","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32801"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32801\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}