{"id":32796,"date":"2026-03-19T21:46:35","date_gmt":"2026-03-19T21:46:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-la-banque-dangleterre-a-maintenu-ses-taux-a-375-mais-a-adopte-un-ton-restrictif-face-au-retour-des-inquietudes-liees-a-une-inflation-alimentee-par-l\/"},"modified":"2026-03-19T21:46:35","modified_gmt":"2026-03-19T21:46:35","slug":"stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-la-banque-dangleterre-a-maintenu-ses-taux-a-375-mais-a-adopte-un-ton-restrictif-face-au-retour-des-inquietudes-liees-a-une-inflation-alimentee-par-l","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-la-banque-dangleterre-a-maintenu-ses-taux-a-375-mais-a-adopte-un-ton-restrictif-face-au-retour-des-inquietudes-liees-a-une-inflation-alimentee-par-l\/","title":{"rendered":"Stefan Koopman de Rabobank affirme que la Banque d\u2019Angleterre a maintenu ses taux \u00e0 3,75 %, mais a adopt\u00e9 un ton restrictif face au retour des inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 une inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie"},"content":{"rendered":"La Banque d\u2019Angleterre a maintenu le **taux directeur** (*Bank Rate*, le principal taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale) \u00e0 **3,75 %** et a communiqu\u00e9 une position plus **stricte** (*hawkish* : plus encline \u00e0 relever les taux pour freiner l\u2019inflation) apr\u00e8s qu\u2019un nouveau choc sur l\u2019\u00e9nergie a fait remonter les pr\u00e9visions d\u2019inflation. Le **Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire** (*Monetary Policy Committee, MPC* : le groupe qui d\u00e9cide des taux) a signal\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pr\u00eat \u00e0 agir si les pressions inflationnistes persistent.\n\nLe compte rendu a montr\u00e9 que la crise de l\u2019\u00e9nergie est d\u00e9sormais au centre des discussions, l\u2019attention se d\u00e9pla\u00e7ant vers la **persistance de l\u2019inflation** (le fait que la hausse des prix dure) et s\u2019\u00e9loignant d\u2019un **march\u00e9 du travail** en baisse (un emploi qui ralentit). Le risque d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 surtout comme un **choc externe** (un \u00e9v\u00e9nement venant de l\u2019ext\u00e9rieur du pays) plut\u00f4t que comme un risque cr\u00e9\u00e9 par l\u2019\u00e9conomie int\u00e9rieure.\n\nRabobank pr\u00e9voit maintenant une hausse de **25 points de base** (soit **0,25 point de pourcentage**), possiblement en avril. La banque a aussi averti que durcir davantage la politique mon\u00e9taire alors que la demande au Royaume-Uni est faible pourrait encore r\u00e9duire la demande, en plus de la pression li\u00e9e \u00e0 la d\u00e9t\u00e9rioration des **termes de l\u2019\u00e9change** (le pays paie plus cher ses importations, ici l\u2019\u00e9nergie, par rapport \u00e0 ce qu\u2019il vend) caus\u00e9e par la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie.\n\nLe commentaire indiquait que le MPC n\u2019est pas pr\u00eat \u00e0 ignorer compl\u00e8tement le **choc d\u2019offre** (une baisse de la capacit\u00e9 \u00e0 produire ou une hausse soudaine des co\u00fbts, comme l\u2019\u00e9nergie) sauf si le conflit s\u2019av\u00e8re tr\u00e8s bref. L\u2019article pr\u00e9cise qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019IA et relu par un \u00e9diteur.\n\nLe dilemme observ\u00e9 d\u00e9but 2025 continue de dominer la r\u00e9flexion de la Banque d\u2019Angleterre. Avec les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation de f\u00e9vrier 2026 \u00e0 **3,1 %**, le march\u00e9 h\u00e9site sur le calendrier des baisses de taux attendues. Cela rappelle les craintes de l\u2019an dernier, lorsque le nouveau choc \u00e9nerg\u00e9tique a pouss\u00e9 les d\u00e9cideurs vers une position plus stricte, ce qui a port\u00e9 le taux directeur \u00e0 son niveau actuel de **4,00 %**.\n\nLes traders devraient regarder les **contrats \u00e0 terme SONIA** (*SONIA futures* : produits financiers bas\u00e9s sur le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au jour le jour en livres sterling, utilis\u00e9s pour anticiper les futurs taux). Ils int\u00e8grent actuellement au moins deux baisses de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Si vous pensez qu\u2019une inflation tenace forcera la Banque \u00e0 retarder ces baisses, alors vendre ces contrats est le choix logique. Cette position parie que la politique mon\u00e9taire restera inchang\u00e9e plus longtemps que ce que le march\u00e9 pr\u00e9voit.\n\nPour la livre, cette incertitude cr\u00e9e un bon contexte pour trader la **volatilit\u00e9** (l\u2019ampleur des variations de prix). Des strat\u00e9gies d\u2019options comme un **straddle long** sur **GBP\/USD** (acheter \u00e0 la fois une option d\u2019achat et une option de vente, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l\u2019autre, sans pr\u00e9voir la direction) peuvent \u00eatre efficaces. Le march\u00e9 est tr\u00e8s tendu, et toute surprise de la Banque lors de sa prochaine r\u00e9union pourrait provoquer une rupture nette.\n\nL\u2019avertissement de 2025 selon lequel durcir la politique mon\u00e9taire dans une \u00e9conomie faible est n\u00e9gatif pour les actifs britanniques reste pertinent. \u00c9tant donn\u00e9 que le **PIB** (la production totale de l\u2019\u00e9conomie) du T4 2025 a montr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re baisse de **0,1 %**, tout nouveau retard des baisses de taux pourrait peser sur les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises. En cons\u00e9quence, acheter des **options de vente** (*put options* : un droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9, utile comme protection si le march\u00e9 baisse) sur l\u2019indice **FTSE 100** (principal indice boursier britannique) sert de couverture directe contre le risque que la Banque commette une nouvelle erreur de politique.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nouveau choc \u00e9nerg\u00e9tique, suspense total : la Banque d\u2019Angleterre maintient un ton hawkish malgr\u00e9 une demande faible, inflation persistante. March\u00e9s partag\u00e9s sur les baisses, opportunit\u00e9s SONIA, volatilit\u00e9 GBP\/USD, couverture FTSE 100.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32796","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32796","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32796"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32796\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32796"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32796"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32796"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}