{"id":32704,"date":"2026-03-19T04:45:02","date_gmt":"2026-03-19T04:45:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-de-luob-affirment-que-la-banque-dindonesie-privilegie-la-stabilite-de-la-roupie-maintenant-les-taux-inchanges-tout-en-resserrant-la-reglementation-des-changes\/"},"modified":"2026-03-19T04:45:02","modified_gmt":"2026-03-19T04:45:02","slug":"les-economistes-de-luob-affirment-que-la-banque-dindonesie-privilegie-la-stabilite-de-la-roupie-maintenant-les-taux-inchanges-tout-en-resserrant-la-reglementation-des-changes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-de-luob-affirment-que-la-banque-dindonesie-privilegie-la-stabilite-de-la-roupie-maintenant-les-taux-inchanges-tout-en-resserrant-la-reglementation-des-changes\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de l\u2019UOB affirment que la Banque d\u2019Indon\u00e9sie privil\u00e9gie la stabilit\u00e9 de la roupie, maintenant les taux inchang\u00e9s tout en resserrant la r\u00e9glementation des changes."},"content":{"rendered":"Bank Indonesia a maintenu son taux directeur \u00e0 4,75 % en mars, ainsi que le taux sur les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 3,75 % et le taux de pr\u00eat \u00e0 5,50 %. Elle s\u2019est concentr\u00e9e sur la stabilit\u00e9 de la roupie (Rupiah), tout en utilisant d\u2019autres mesures pour soutenir la croissance dans un contexte mondial incertain et instable li\u00e9 au conflit au Moyen-Orient.\n\nElle a renforc\u00e9 les r\u00e8gles sur les devises \u00e9trang\u00e8res (foreign exchange, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019achat et la vente de monnaies comme le dollar) et a \u00e9largi les outils de couverture (hedging : protection contre une variation d\u00e9favorable du taux de change) et les services de swap (swap : \u00e9change temporaire de monnaies avec engagement de les r\u00e9\u00e9changer plus tard) pour encadrer le taux USD\/IDR (le prix du dollar am\u00e9ricain en roupies) et limiter la sp\u00e9culation (paris financiers \u00e0 court terme). Parmi les mesures : abaisser le seuil d\u2019achat individuel de devises \u00e0 50 000 USD, contre 100 000 USD.\n\n

Priorit\u00e9 \u00e0 la stabilit\u00e9 de la roupie<\/h3>\nBI a augment\u00e9 de 50 % les plafonds de vente de DNDF domestiques (domestic non-deliverable forward : contrat \u00e0 terme r\u00e9gl\u00e9 en esp\u00e8ces, sans livraison r\u00e9elle de dollars) \u00e0 10 millions USD. Elle a aussi relev\u00e9 de 50 % les plafonds d\u2019achat-vente de swaps USD \u00e0 10 millions USD.\n\nCes mesures visaient \u00e0 prot\u00e9ger les r\u00e9serves de change (stocks de devises d\u00e9tenus par la banque centrale), qui s\u2019\u00e9levaient \u00e0 151,9 milliards USD en f\u00e9vrier. BI pr\u00e9voyait aussi d\u2019utiliser davantage des outils macroprudentiels (r\u00e8gles pour limiter les risques dans le syst\u00e8me financier), les transactions en monnaie locale, des mesures de soutien au cr\u00e9dit, et les paiements transfrontaliers QR (paiements internationaux via QR code).\n\nLa gestion active de la banque centrale a fortement r\u00e9duit la volatilit\u00e9 de la monnaie (volatilit\u00e9 : ampleur des variations de prix), une tendance qui devrait se poursuivre dans les prochaines semaines. La volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois de l\u2019USD\/IDR (volatilit\u00e9 implicite : volatilit\u00e9 \u201cattendue\u201d par le march\u00e9, d\u00e9duite des prix des options) s\u2019est nettement comprim\u00e9e, tombant r\u00e9cemment \u00e0 un plus bas sur 12 mois de 5,5 %, contre plus de 8 % avant le changement de politique d\u00e9but 2025. Cet environnement favorise des strat\u00e9gies qui gagnent lorsque les variations restent faibles, comme vendre des strangles ou des straddles (strangle\/straddle : combinaisons d\u2019options qui misent sur un march\u00e9 peu mouvement\u00e9) sur la paire USD\/IDR.\n\n

Cons\u00e9quences sur la strat\u00e9gie USD\/IDR<\/h3>\nLe durcissement des r\u00e8gles sur l\u2019achat de devises et l\u2019extension des plafonds DNDF mis en place en 2025 cr\u00e9ent un frein solide contre une forte baisse de la roupie. Nous voyons peu d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 acheter des options d\u2019achat (call : produit qui profite si le prix monte) sur l\u2019USD\/IDR, car BI a montr\u00e9 qu\u2019elle interviendra activement pour d\u00e9fendre la monnaie. Toute hausse due \u00e0 des paris sp\u00e9culatifs devrait \u00eatre br\u00e8ve et contr\u00e9e par la banque centrale.\n\nMalgr\u00e9 cette priorit\u00e9 \u00e0 la stabilit\u00e9, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat reste un facteur cl\u00e9 pour les op\u00e9rateurs. Avec le taux directeur actuellement \u00e0 5,25 % et l\u2019inflation de f\u00e9vrier 2026 stable \u00e0 3,4 %, le rendement r\u00e9el positif de la roupie (rendement r\u00e9el : rendement apr\u00e8s inflation) est attractif. Cela soutient une strat\u00e9gie de carry trade (carry trade : emprunter dans une monnaie \u00e0 faible taux pour investir dans une autre mieux r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e), en empruntant dans des monnaies moins r\u00e9mun\u00e9ratrices pour investir dans des actifs indon\u00e9siens.\n

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Et si la roupie devenait un havre relatif ? Bank Indonesia maintient ses taux, durcit le change et \u00e9tend DNDF\/swaps pour r\u00e9duire volatilit\u00e9 USD\/IDR, soutenir r\u00e9serves et favoriser carry trade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32704","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32704","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32704"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32704\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32704"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32704"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32704"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}