{"id":32664,"date":"2026-03-18T17:44:14","date_gmt":"2026-03-18T17:44:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/td-securities-sattend-a-un-affaiblissement-de-lemploi-au-royaume-uni-a-une-hausse-du-chomage-a-53-a-un-ralentissement-des-salaires-maintenant-un-biais-accommodant-de-la-banque-d\/"},"modified":"2026-03-18T17:44:14","modified_gmt":"2026-03-18T17:44:14","slug":"td-securities-sattend-a-un-affaiblissement-de-lemploi-au-royaume-uni-a-une-hausse-du-chomage-a-53-a-un-ralentissement-des-salaires-maintenant-un-biais-accommodant-de-la-banque-d","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/td-securities-sattend-a-un-affaiblissement-de-lemploi-au-royaume-uni-a-une-hausse-du-chomage-a-53-a-un-ralentissement-des-salaires-maintenant-un-biais-accommodant-de-la-banque-d\/","title":{"rendered":"TD Securities s\u2019attend \u00e0 un affaiblissement de l\u2019emploi au Royaume-Uni, \u00e0 une hausse du ch\u00f4mage \u00e0 5,3 %, \u00e0 un ralentissement des salaires, maintenant un biais accommodant de la Banque d\u2019Angleterre"},"content":{"rendered":"TD Securities pr\u00e9voit que les conditions du march\u00e9 du travail au Royaume-Uni vont continuer \u00e0 se d\u00e9tendre, avec moins d\u2019emplois et plus de ch\u00f4mage. Elle anticipe un taux de ch\u00f4mage de 5,3%, comme au plus haut pendant la p\u00e9riode COVID (la phase la plus dure de la pand\u00e9mie).\n\nLa soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9voit une variation de l\u2019emploi sur trois mois de -20 000, contre 14 000 attendus par le march\u00e9 et 52 000 auparavant. Elle voit le ch\u00f4mage \u00e0 5,3%, contre 5,2% pour le march\u00e9 et 5,2% avant.\n\n<h3>Perspectives de croissance des salaires<\/h3>\nLa croissance des salaires devrait ralentir mais rester \u00e9lev\u00e9e selon les indicateurs. Le chiffre principal des revenus hebdomadaires moyens est attendu \u00e0 3,8% (sur 3 mois, en rythme annuel), contre 3,9% pour le march\u00e9 et 4,2% auparavant.\n\nLes revenus hebdomadaires moyens hors primes sont attendus \u00e0 4,0% (sur 3 mois, en rythme annuel), comme le march\u00e9 et en baisse par rapport \u00e0 4,2%. Les salaires du secteur priv\u00e9 hors primes sont vus \u00e0 3,5% (sur 3 mois, en rythme annuel), comme le march\u00e9 et en hausse par rapport \u00e0 3,4%.\n\nLa note relie des chiffres d\u2019emploi plus faibles \u00e0 des conditions qui ont d\u00e9j\u00e0 soutenu une baisse des taux de la Banque d\u2019Angleterre (la banque centrale du Royaume-Uni) par le pass\u00e9. Elle ajoute qu\u2019\u00e0 court terme, l\u2019attention pourrait se porter sur l\u2019impact sur l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) li\u00e9 au conflit avec l\u2019Iran, plut\u00f4t que sur les seules donn\u00e9es du Royaume-Uni.\n\n<h3>Cons\u00e9quences de march\u00e9 pour les traders<\/h3>\nCe fort rel\u00e2chement n\u2019a pas eu lieu, car les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019Office for National Statistics (l\u2019organisme public qui publie les statistiques officielles du Royaume-Uni) montrent un ch\u00f4mage rest\u00e9 solide \u00e0 4,5% sur les trois mois jusqu\u2019\u00e0 janvier 2026. Cette r\u00e9sistance a donn\u00e9 \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre des raisons de garder les taux inchang\u00e9s jusqu\u2019ici cette ann\u00e9e. Cela sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9conomie est plus solide que pr\u00e9vu en 2025.\n\nLa croissance des salaires, en revanche, est rest\u00e9e \u00e9lev\u00e9e comme pr\u00e9vu, avec les revenus hebdomadaires moyens hors primes \u00e0 3,9%. Cette lenteur \u00e0 baisser, avec une inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) encore autour de 2,8%, explique la prudence de la banque centrale. Les craintes d\u2019inflation li\u00e9es au conflit avec l\u2019Iran, mises en avant en 2025, n\u2019ont pas provoqu\u00e9 une hausse durable des prix de l\u2019\u00e9nergie.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif, comme un taux ou un indice), cela r\u00e9duit l\u2019id\u00e9e de baisses de taux rapides et importantes. Nous voyons une opportunit\u00e9 \u00e0 aller contre les attentes les plus \u00ab accommodantes \u00bb du march\u00e9 (attentes de baisse des taux) pour les r\u00e9unions d\u2019\u00e9t\u00e9 de la Banque d\u2019Angleterre. Se positionner via des contrats \u00e0 terme SONIA (contrats li\u00e9s au taux SONIA, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au jour le jour en livres sterling) pour viser un d\u00e9but plus tardif des baisses de taux, par exemple au T3 2026 plut\u00f4t qu\u2019en mai, est coh\u00e9rent.\n\nLa volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) des actifs en livres sterling reste un th\u00e8me cl\u00e9, ce qui rend les strat\u00e9gies sur options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) int\u00e9ressantes. Vu la r\u00e9sistance du march\u00e9 du travail et des salaires encore \u00e9lev\u00e9s, le risque d\u2019une erreur de politique mon\u00e9taire par la Banque n\u2019est pas n\u00e9gligeable. Nous pensons qu\u2019acheter des straddles (acheter \u00e0 la fois une option d\u2019achat et une option de vente, pour viser un grand mouvement dans un sens ou l\u2019autre) sur le FTSE 100 (indice des 100 principales actions cot\u00e9es \u00e0 Londres) peut \u00eatre une mani\u00e8re efficace de se placer pour une hausse possible de la volatilit\u00e9 autour de futures r\u00e9unions du MPC (Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire de la Banque d\u2019Angleterre).\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si le march\u00e9 du travail britannique r\u00e9sistait plus qu\u2019annonc\u00e9 ? TD Securities voyait ch\u00f4mage 5,3% et emplois en baisse, mais ch\u00f4mage \u00e0 4,5% et salaires \u00e9lev\u00e9s retardent baisses de taux.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32664","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32664","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32664"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32664\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32664"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32664"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32664"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}