{"id":32661,"date":"2026-03-18T16:45:18","date_gmt":"2026-03-18T16:45:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-fevrier-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-05-sur-un-mois-depassant-la-prevision-de-03\/"},"modified":"2026-03-18T16:45:18","modified_gmt":"2026-03-18T16:45:18","slug":"en-fevrier-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-05-sur-un-mois-depassant-la-prevision-de-03","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-fevrier-les-prix-a-la-production-sous-jacents-aux-etats-unis-ont-augmente-de-05-sur-un-mois-depassant-la-prevision-de-03\/","title":{"rendered":"En f\u00e9vrier, les prix \u00e0 la production sous-jacents aux \u00c9tats-Unis ont augment\u00e9 de 0,5 % sur un mois, d\u00e9passant la pr\u00e9vision de 0,3 %"},"content":{"rendered":"L\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI) aux \u00c9tats-Unis, **hors alimentation et \u00e9nergie**, a augment\u00e9 de **0,5 %** en f\u00e9vrier par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent. C\u2019est au-dessus de la pr\u00e9vision de **0,3 %**.\n\nCe chiffre montre une hausse mensuelle des prix **au niveau des producteurs** plus forte que pr\u00e9vu, une fois retir\u00e9s les postes **les plus instables** (alimentation et \u00e9nergie). Il compare la hausse r\u00e9elle de **0,5 %** \u00e0 l\u2019attente de **0,3 %**.\n\n<h3>Implications Pour La Politique De La Fed<\/h3>\nCette hausse de **0,5 %** du PPI \u00ab de base \u00bb (c\u2019est-\u00e0-dire **sans l\u2019alimentation et l\u2019\u00e9nergie**, pour mieux voir la tendance) indique clairement que l\u2019inflation **au niveau des prix de gros** (prix pay\u00e9s entre entreprises, avant la vente au d\u00e9tail) ne ralentit pas comme esp\u00e9r\u00e9. Cela va contre l\u2019id\u00e9e que la **R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed)**, la banque centrale des \u00c9tats-Unis, pourrait **baisser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat** vers le milieu de l\u2019ann\u00e9e. En cons\u00e9quence, le march\u00e9 ajuste rapidement ses attentes : les contrats financiers bas\u00e9s sur des paris de taux (les **produits d\u00e9riv\u00e9s**, c\u2019est-\u00e0-dire des contrats dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif comme les taux) donnent maintenant une probabilit\u00e9 de baisse en juin **sous 25 %**, contre **plus de 70 %** le mois dernier.\n\nCe rapport confirme une tendance inqui\u00e9tante, apr\u00e8s les donn\u00e9es de la semaine derni\u00e8re sur l\u2019**indice des prix \u00e0 la consommation (CPI)**, qui mesurent les prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages. Elles montraient une inflation \u00ab de base \u00bb \u00e0 **3,9 % sur un an** (comparaison avec le m\u00eame mois l\u2019an dernier). Le fait que les prix c\u00f4t\u00e9 producteurs et c\u00f4t\u00e9 consommateurs restent \u00e9lev\u00e9s sugg\u00e8re que la hausse des prix devient plus difficile \u00e0 faire redescendre que ce que le march\u00e9 pensait. Cela renforce l\u2019id\u00e9e que la Fed pourrait garder des taux **\u00e9lev\u00e9s plus longtemps** (politique dite \u00ab plus haut plus longtemps \u00bb) pendant la seconde moiti\u00e9 de l\u2019ann\u00e9e.\n\nPour ceux qui n\u00e9gocient des **contrats \u00e0 terme sur taux** (contrats standardis\u00e9s pour se couvrir ou sp\u00e9culer sur l\u2019\u00e9volution des taux), c\u2019est un signal pour r\u00e9duire les positions qui misent sur des baisses rapides. Nous pensons que le rendement du **bon du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 deux ans** (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat demand\u00e9 par les investisseurs pour pr\u00eater \u00e0 l\u2019\u00c9tat sur deux ans, tr\u00e8s sensible \u00e0 la politique de la Fed) pourrait retester ses r\u00e9cents sommets autour de **4,85 %** dans les prochaines semaines. Des strat\u00e9gies avec **options** (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) qui profitent de taux courts stables ou en hausse, comme vendre des **options d\u2019achat** (calls) sur les contrats \u00e0 terme **SOFR** (taux de r\u00e9f\u00e9rence des pr\u00eats en dollars au jour le jour, utilis\u00e9 pour les march\u00e9s de taux), deviennent plus int\u00e9ressantes.\n\nSur le march\u00e9 des options sur actions, nous nous attendons \u00e0 une hausse de la demande pour des **options de vente de protection** (puts, utilis\u00e9es comme assurance contre une baisse) sur de grands indices comme le **S&#038;P 500** et le **Nasdaq 100**. Une inflation persistante peut r\u00e9duire les **marges** des entreprises (la part du chiffre d\u2019affaires qui reste en profit). Un retour durable de l\u2019indice **VIX** (indice qui refl\u00e8te l\u2019incertitude attendue sur le S&#038;P 500, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb) au-dessus de **17** semble d\u00e9sormais plus probable.\n\n<h3>Parall\u00e8les Historiques Et Risque<\/h3>\nLa situation ressemble \u00e0 d\u00e9but 2023, quand l\u2019optimisme sur un changement de cap de la Fed (un \u00ab pivot \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire passer d\u2019une politique stricte \u00e0 une politique plus souple) \u00e9tait souvent contredit par des donn\u00e9es \u00e9conomiques plus fortes que pr\u00e9vu. \u00c0 l\u2019\u00e9poque, les march\u00e9s qui anticipaient trop t\u00f4t un assouplissement ont subi des baisses importantes. Il faut se m\u00e9fier du m\u00eame sc\u00e9nario : l\u2019espoir de taux plus bas peut aller plus vite que la r\u00e9alit\u00e9 des chiffres d\u2019inflation.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise inflationniste : le PPI am\u00e9ricain \u00ab core \u00bb grimpe de 0,5% en f\u00e9vrier (vs 0,3%). La Fed devrait donc garder des taux \u00e9lev\u00e9s, r\u00e9duisant fortement les chances de baisse en juin.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32661","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32661","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32661"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32661\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32661"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32661"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32661"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}