{"id":32594,"date":"2026-03-18T02:45:15","date_gmt":"2026-03-18T02:45:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-janvier-le-deficit-budgetaire-mensuel-des-etats-unis-sest-creuse-passant-de-95-milliards-de-dollars-a-308-milliards-de-dollars\/"},"modified":"2026-03-18T02:45:15","modified_gmt":"2026-03-18T02:45:15","slug":"en-janvier-le-deficit-budgetaire-mensuel-des-etats-unis-sest-creuse-passant-de-95-milliards-de-dollars-a-308-milliards-de-dollars","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-janvier-le-deficit-budgetaire-mensuel-des-etats-unis-sest-creuse-passant-de-95-milliards-de-dollars-a-308-milliards-de-dollars\/","title":{"rendered":"En janvier, le d\u00e9ficit budg\u00e9taire mensuel des \u00c9tats-Unis s\u2019est creus\u00e9, passant de 95 milliards de dollars \u00e0 308 milliards de dollars"},"content":{"rendered":"Le relev\u00e9 budg\u00e9taire mensuel des \u00c9tats-Unis est pass\u00e9 de -95 Md$ sur la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente \u00e0 -308 Md$ en janvier. Cela montre un d\u00e9ficit mensuel plus important (le d\u00e9ficit est un manque d\u2019argent : l\u2019\u00c9tat d\u00e9pense plus qu\u2019il ne re\u00e7oit).\n\nLe chiffre de janvier signifie que le manque s\u2019est aggrav\u00e9 de 213 Md$ par rapport au pr\u00e9c\u00e9dent chiffre de -95 Md$. Les montants sont exprim\u00e9s en milliards de dollars am\u00e9ricains.\n\n<h3>Hausse du d\u00e9ficit et pression sur les taux<\/h3>\nCe d\u00e9ficit budg\u00e9taire de janvier, en baisse nette \u00e0 -308 Md$, indique une hausse des besoins d\u2019emprunt de l\u2019\u00c9tat pour le trimestre (emprunter = vendre de la dette pour obtenir de l\u2019argent). Le march\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 du mal \u00e0 absorber cette nouvelle dette, comme le montre l\u2019adjudication (vente aux investisseurs) des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans de la semaine derni\u00e8re, faible, avec un ratio bid-to-cover (rapport entre la demande totale et le montant offert ; plus il est bas, plus la demande est faible) de seulement 2,3. Cela sugg\u00e8re une pression durable \u00e0 la hausse sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, rendant plus int\u00e9ressantes les strat\u00e9gies qui profitent de rendements plus \u00e9lev\u00e9s (le rendement = le taux gagn\u00e9 sur une obligation).\n\nCette pression sur le budget complique la suite pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis), surtout avec l\u2019IPC de base (core CPI : inflation en excluant surtout l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation, souvent tr\u00e8s variables) qui reste tendu \u00e0 3,1 % dans le dernier rapport de f\u00e9vrier. Le compte rendu (minutes) de la r\u00e9union de d\u00e9but mars a montr\u00e9 un comit\u00e9 divis\u00e9, ce qui rend une baisse de taux rapide moins probable qu\u2019attendu il y a un mois. Le sc\u00e9nario principal est d\u00e9sormais des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, ce qui peut favoriser des positions qui profitent d\u2019une courbe des taux plate ou invers\u00e9e (courbe des taux = comparaison des taux selon la dur\u00e9e ; invers\u00e9e = les taux courts d\u00e9passent les taux longs).\n\nCompte tenu de la tension entre des d\u00e9penses publiques \u00e9lev\u00e9es et une Fed prudente, on peut s\u2019attendre \u00e0 une hausse de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s (volatilit\u00e9 = vitesse et ampleur des variations de prix). L\u2019indice VIX (indice qui mesure la peur\/volatilit\u00e9 attendue sur le S&#038;P 500) autour de 16 semble trop bas dans ce contexte. Se positionner sur une hausse de la volatilit\u00e9 via des contrats \u00e0 terme VIX (futures : contrats pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9) ou via des options sur de grands indices (options : droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) para\u00eet raisonnable sur les prochaines semaines.\n\nLes march\u00e9s actions, surtout les secteurs sensibles aux taux comme la technologie et les valeurs de croissance, semblent vuln\u00e9rables \u00e0 un ajustement des prix. Les strat\u00e9gies de puts de protection (put = option de vente, utilis\u00e9e comme assurance) sur le Nasdaq 100 peuvent \u00eatre envisag\u00e9es pour se couvrir contre une baisse possible li\u00e9e \u00e0 des taux d\u2019actualisation plus \u00e9lev\u00e9s (taux d\u2019actualisation = taux utilis\u00e9 pour ramener des gains futurs en valeur d\u2019aujourd\u2019hui ; plus il monte, plus la valeur des actifs \u201cde long terme\u201d baisse).\n\n<h3>Faiblesse du dollar et couverture<\/h3>\nLes d\u00e9ficits jumeaux du budget et du compte courant (compte courant = \u00e9changes avec l\u2019\u00e9tranger : commerce et flux de revenus) exercent une pression logique \u00e0 la baisse sur le dollar am\u00e9ricain. Avec le DXY (indice du dollar face \u00e0 un panier de grandes devises) d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9 sous 102 ce mois-ci, une poursuite de la baisse para\u00eet probable, car l\u2019\u00c9tat augmente l\u2019offre de dette et de dollars. On peut envisager des strat\u00e9gies avec produits d\u00e9riv\u00e9s (produits li\u00e9s \u00e0 un prix sous-jacent) qui profitent d\u2019un dollar en baisse, comme des positions acheteuses sur EUR\/USD ou des contrats \u00e0 terme sur l\u2019or (futures sur l\u2019or = contrat standardis\u00e9 pour acheter\/vendre de l\u2019or plus tard).\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9ficit US choc : -308 Md$ en janvier, soit +213 Md$ d\u2019aggravation. Besoins d\u2019emprunt en hausse, adjudications faibles, pression sur taux durable. Fed prudente, volatilit\u00e9 et baisse du dollar probables.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32594","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32594","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32594"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32594\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32594"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32594"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32594"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}