{"id":32591,"date":"2026-03-18T01:45:51","date_gmt":"2026-03-18T01:45:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-duob-affirment-que-la-hausse-des-prix-mondiaux-du-petrole-et-du-gaz-pousse-la-thailande-vers-des-risques-dinflation-tiree-par-les-couts\/"},"modified":"2026-03-18T01:45:51","modified_gmt":"2026-03-18T01:45:51","slug":"les-economistes-duob-affirment-que-la-hausse-des-prix-mondiaux-du-petrole-et-du-gaz-pousse-la-thailande-vers-des-risques-dinflation-tiree-par-les-couts","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-duob-affirment-que-la-hausse-des-prix-mondiaux-du-petrole-et-du-gaz-pousse-la-thailande-vers-des-risques-dinflation-tiree-par-les-couts\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes d\u2019UOB affirment que la hausse des prix mondiaux du p\u00e9trole et du gaz pousse la Tha\u00eflande vers des risques d\u2019inflation tir\u00e9e par les co\u00fbts."},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de l\u2019UOB Enrico Tanuwidjaja et Sathit Talaengsatya analysent comment la hausse des prix mondiaux du p\u00e9trole et du gaz pourrait faire passer la Tha\u00eflande d\u2019un contexte de faible inflation \u00e0 un contexte de choc de co\u00fbts (hausse des prix due \u00e0 l\u2019augmentation des co\u00fbts de production, pas \u00e0 une demande plus forte). Ils maintiennent leur pr\u00e9vision de base pour 2026 \u00e0 1,8 % de croissance r\u00e9elle du PIB (production totale du pays, corrig\u00e9e de l\u2019inflation) et \u00e0 -0,3 % de CPI global moyen (indice des prix \u00e0 la consommation \u00ab global \u00bb, qui inclut l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation).\n\nIls d\u00e9crivent le choc comme ext\u00e9rieur plut\u00f4t que li\u00e9 \u00e0 la demande (hausse des prix venant de l\u2019ext\u00e9rieur, pas d\u2019une consommation trop forte), avec une croissance tha\u00eflandaise d\u00e9j\u00e0 en dessous de son niveau normal (capacit\u00e9 habituelle de l\u2019\u00e9conomie) tandis que l\u2019inflation reste faible. Ils se concentrent sur la dur\u00e9e pendant laquelle les prix int\u00e9rieurs peuvent rester prot\u00e9g\u00e9s de la hausse mondiale des prix de l\u2019\u00e9nergie.\n\nIls pr\u00e9sentent des sc\u00e9narios o\u00f9 le p\u00e9trole Dubai \u00e0 80\u2013100 USD le baril augmente progressivement le prix du diesel en Tha\u00eflande, m\u00eame avec des mesures publiques pour amortir l\u2019impact (r\u00e9duire le choc par des aides ou des r\u00e8gles de prix). Dans ces sc\u00e9narios, l\u2019inflation globale augmente plus vite que l\u2019inflation \u00ab de base \u00bb (inflation hors \u00e9nergie et alimentation, souvent plus stable), tandis que la croissance ralentit car m\u00e9nages et entreprises paient plus cher l\u2019\u00e9nergie.\n\nIls notent que la politique publique peut lisser les effets d\u2019un choc p\u00e9trolier (r\u00e9partir l\u2019impact dans le temps) mais ne peut pas toujours compenser une hausse forte et durable des prix de l\u2019\u00e9nergie. Ils indiquent aussi que les pr\u00e9visions peuvent \u00eatre revues si les tensions g\u00e9opolitiques persistent ou si la transmission des prix (vitesse \u00e0 laquelle les hausses de co\u00fbts se r\u00e9percutent sur les prix pay\u00e9s par les consommateurs) s\u2019acc\u00e9l\u00e8re.\n\nLa Tha\u00eflande, importatrice nette d\u2019\u00e9nergie (elle ach\u00e8te plus d\u2019\u00e9nergie \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qu\u2019elle n\u2019en vend), voit donc son commerce ext\u00e9rieur directement expos\u00e9 \u00e0 ces prix plus \u00e9lev\u00e9s. Les donn\u00e9es des douanes de janvier et f\u00e9vrier 2026 montrent d\u00e9j\u00e0 un d\u00e9ficit commercial plus grand (le pays importe plus qu\u2019il n\u2019exporte), li\u00e9 \u00e0 la hausse de la valeur des importations d\u2019\u00e9nergie. Dans ce cadre, se positionner pour un baht tha\u00ef plus faible face au dollar am\u00e9ricain via des contrats \u00e0 terme ou des options (outils financiers pour parier sur un prix futur ou se prot\u00e9ger) appara\u00eet comme une r\u00e9ponse directe.\n\nPour la Bourse, des co\u00fbts d\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s p\u00e8sent sur les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises et freinent les d\u00e9penses des consommateurs. Cette pression ext\u00e9rieure sur une \u00e9conomie d\u00e9j\u00e0 faible sugg\u00e8re une baisse possible de l\u2019indice SET (principal indice boursier de Tha\u00eflande). Les traders (intervenants de march\u00e9) peuvent envisager des contrats \u00e0 terme sur indice pour prendre des positions vendeuses (parier sur la baisse) ou acheter des options de vente (droits d\u2019acheter\/vendre \u00e0 un prix fix\u00e9, ici pour se prot\u00e9ger d\u2019une baisse).\n\nLa r\u00e9percussion de l\u2019\u00e9nergie sur les prix aux consommateurs semble commencer, avec des chiffres d\u2019inflation de f\u00e9vrier repass\u00e9s en positif pour la premi\u00e8re fois en cinq mois. \u00c9tant donn\u00e9 que la Banque de Tha\u00eflande a peu de chances de monter les taux dans une \u00e9conomie qui ralentit, des produits li\u00e9s \u00e0 l\u2019inflation peuvent permettre de jouer cet \u00e9cart. Cela rend des positions acheteuses sur des swaps d\u2019inflation (contrat o\u00f9 l\u2019on \u00e9change un taux fixe contre une inflation r\u00e9alis\u00e9e, afin de gagner si l\u2019inflation monte) int\u00e9ressantes pour miser sur une hausse du CPI global.\n\nCette situation rappelle 2022, quand les prix du p\u00e9trole ont bondi et ont fortement d\u00e9grad\u00e9 le compte courant de la Tha\u00eflande (solde des \u00e9changes avec l\u2019\u00e9tranger, incluant commerce et revenus) et mis une forte pression sur le baht. L\u2019incertitude sur la vitesse de r\u00e9percussion vers le reste de l\u2019\u00e9conomie sugg\u00e8re une hausse de la volatilit\u00e9 (amplitude des variations de prix). Des strat\u00e9gies profitant de fortes variations, comme des positions acheteuses sur la volatilit\u00e9 de l\u2019indice actions principal (paris qui gagnent si les mouvements de march\u00e9 augmentent), devraient \u00eatre envisag\u00e9es.\n

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Hausse p\u00e9trole-gaz: la Tha\u00eflande risque un choc de co\u00fbts import\u00e9. UOB maintient 2026: PIB +1,8%, CPI -0,3%, mais inflation globale grimpe, croissance fl\u00e9chit; baht\/SET sous pression, volatilit\u00e9 \u00e0 jouer.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32591","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32591","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32591"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32591\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32591"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32591"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32591"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}