{"id":32571,"date":"2026-03-17T21:46:31","date_gmt":"2026-03-17T21:46:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/carsten-fritsch-de-commerzbank-estime-que-les-perturbations-les-reserves-et-levolution-de-la-demande-pourraient-remodeler-les-equilibres-petroliers-au-fil-du-temps\/"},"modified":"2026-03-17T21:46:31","modified_gmt":"2026-03-17T21:46:31","slug":"carsten-fritsch-de-commerzbank-estime-que-les-perturbations-les-reserves-et-levolution-de-la-demande-pourraient-remodeler-les-equilibres-petroliers-au-fil-du-temps","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/carsten-fritsch-de-commerzbank-estime-que-les-perturbations-les-reserves-et-levolution-de-la-demande-pourraient-remodeler-les-equilibres-petroliers-au-fil-du-temps\/","title":{"rendered":"Carsten Fritsch de Commerzbank estime que les perturbations, les r\u00e9serves et l\u2019\u00e9volution de la demande pourraient remodeler les \u00e9quilibres p\u00e9troliers au fil du temps"},"content":{"rendered":"Des ruptures d\u2019approvisionnement en p\u00e9trole li\u00e9es \u00e0 un blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz sont compar\u00e9es aux crises p\u00e9troli\u00e8res des ann\u00e9es 1970. L\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE) indique que les manques d\u2019approvisionnement actuels sont les plus importants jamais observ\u00e9s.\n\nL\u2019AIE estime que la production de p\u00e9trole brut dans la r\u00e9gion du Golfe a baiss\u00e9 de plus de 8 millions de barils par jour, car la capacit\u00e9 d\u2019exportation (la quantit\u00e9 qui peut \u00eatre envoy\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) est limit\u00e9e. Elle mentionne aussi une baisse de 2 millions de barils par jour de condensats (hydrocarbures liquides tr\u00e8s l\u00e9gers issus du gaz) et de liquides de gaz naturel, ou LGN (carburants et mati\u00e8res premi\u00e8res liquides tir\u00e9s du gaz naturel, comme l\u2019\u00e9thane, le propane et le butane).\n\n

Choc d\u2019offre compar\u00e9 aux ann\u00e9es 1970<\/h3>\nLes arr\u00eats de production dans la r\u00e9gion sont estim\u00e9s \u00e0 7\u201310 millions de barils par jour, soit jusqu\u2019\u00e0 10% de l\u2019offre mondiale. Des pertes similaires ont \u00e9t\u00e9 observ\u00e9es pour la derni\u00e8re fois lors des crises p\u00e9troli\u00e8res des ann\u00e9es 1970.\n\nLes pays de l\u2019OCDE (un groupe de pays riches et industrialis\u00e9s) disposent aujourd\u2019hui de r\u00e9serves d\u2019urgence contr\u00f4l\u00e9es par l\u2019\u00c9tat (stocks publics de p\u00e9trole destin\u00e9s aux crises). Ces r\u00e9serves pourraient compenser la perte de p\u00e9trole du Moyen-Orient pendant environ trois mois si aucune autre route d\u2019approvisionnement n\u2019\u00e9tait disponible.\n\nCela signifie qu\u2019il n\u2019y a pas de manque mat\u00e9riel imm\u00e9diat (pas de p\u00e9nurie physique tout de suite). Cependant, une perturbation longue via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz pourrait maintenir les prix du p\u00e9trole \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9, car l\u2019incertitude du march\u00e9 (le doute sur l\u2019\u00e9volution future des prix et des livraisons) persiste.\n\n

Cons\u00e9quences de trading pour les march\u00e9s p\u00e9troliers<\/h3>\nAvec jusqu\u2019\u00e0 10% de l\u2019offre mondiale de p\u00e9trole d\u00e9sormais hors service \u00e0 cause du blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, on observe un manque d\u2019offre in\u00e9dit depuis les ann\u00e9es 1970. Le Brent (p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence utilis\u00e9 comme prix rep\u00e8re international) a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 115 dollars le baril, un niveau qui indique une forte tension sur le march\u00e9. Dans ce contexte, prendre des positions \u00e0 la hausse (parier sur une hausse des prix) via des options d\u2019achat, dites \u00ab calls \u00bb (contrats donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) ou des contrats \u00e0 terme tr\u00e8s proches, dits \u00ab front-month futures \u00bb (contrats \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9ch\u00e9ance la plus proche), est une mani\u00e8re directe de profiter de la pression haussi\u00e8re.\n\nL\u2019inqui\u00e9tude du march\u00e9 est forte, avec l\u2019indice de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole (OVX, un indicateur qui mesure l\u2019ampleur attendue des variations de prix) au-dessus de 60, signe d\u2019une incertitude extr\u00eame, similaire aux chocs observ\u00e9s en 2025. Cette forte volatilit\u00e9 (variations rapides et importantes) sugg\u00e8re que des strat\u00e9gies qui gagnent lorsque les prix bougent beaucoup, quel que soit le sens, peuvent \u00eatre utiles. Les traders devraient donc envisager des montages avec options (combinaisons de contrats d\u2019options) capables de capter des mouvements brusques au fil des nouvelles g\u00e9opolitiques.\n\nM\u00eame si les r\u00e9serves d\u2019urgence des pays de l\u2019OCDE et de la Chine peuvent couvrir le manque pendant environ trois mois, ce n\u2019est pas une solution durable. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019AIE ont montr\u00e9 une baisse de 18 millions de barils de ces r\u00e9serves strat\u00e9giques (stocks publics de s\u00e9curit\u00e9), \u00e0 un rythme qui peut vite affaiblir la confiance du march\u00e9 si la crise dure au-del\u00e0 de quelques semaines. Plus ces r\u00e9serves diminuent vite, plus la \u00ab prime de peur \u00bb (suppl\u00e9ment de prix li\u00e9 au risque per\u00e7u) augmente dans les prix du p\u00e9trole.\n\nOn voit cette crainte dans le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme, qui est pass\u00e9 en forte backwardation (prix plus \u00e9lev\u00e9s \u00e0 court terme qu\u2019\u00e0 plus long terme). Le contrat d\u2019avril 2026 se traite avec une prime de 6 dollars par rapport au contrat d\u2019octobre 2026. Cette structure montre une course aux barils disponibles imm\u00e9diatement et cr\u00e9e une opportunit\u00e9 pour des \u00ab calendar spreads \u00bb (strat\u00e9gies qui consistent \u00e0 acheter une \u00e9ch\u00e9ance et vendre une autre pour profiter de l\u2019\u00e9cart). Les traders peuvent s\u2019attendre \u00e0 ce que cet \u00e9cart s\u2019\u00e9largisse tant que le blocage reste en place.\n\nCr\u00e9ez votre compte r\u00e9el VT Markets<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Ormuz bloqu\u00e9: choc p\u00e9trolier historique. L\u2019AIE signale une perte record jusqu\u2019\u00e0 10% de l\u2019offre mondiale; Brent >115$, volatilit\u00e9 extr\u00eame. R\u00e9serves OCDE: trois mois. March\u00e9 en backwardation, opportunit\u00e9s options\/spreads.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32571","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32571","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32571"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32571\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32571"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32571"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32571"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}