{"id":32550,"date":"2026-03-17T15:45:11","date_gmt":"2026-03-17T15:45:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/td-securities-voit-la-stabilisation-des-marches-faire-remonter-les-taux-americains-doute-des-chances-dune-hausse-et-privilegie-une-pause-prolongee-de-la-fed\/"},"modified":"2026-03-17T15:45:11","modified_gmt":"2026-03-17T15:45:11","slug":"td-securities-voit-la-stabilisation-des-marches-faire-remonter-les-taux-americains-doute-des-chances-dune-hausse-et-privilegie-une-pause-prolongee-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/td-securities-voit-la-stabilisation-des-marches-faire-remonter-les-taux-americains-doute-des-chances-dune-hausse-et-privilegie-une-pause-prolongee-de-la-fed\/","title":{"rendered":"TD Securities voit la stabilisation des march\u00e9s faire remonter les taux am\u00e9ricains, doute des chances d\u2019une hausse et privil\u00e9gie une pause prolong\u00e9e de la Fed"},"content":{"rendered":"Les taux am\u00e9ricains ont augment\u00e9 alors que les march\u00e9s se stabilisaient, et les **\u00e9carts de swap** se sont \u00e9largis (diff\u00e9rence entre le taux d\u2019un **swap de taux** \u2014 un contrat o\u00f9 deux parties \u00e9changent un taux fixe contre un taux variable \u2014 et le rendement des obligations d\u2019\u00c9tat). L\u2019attention porte sur les attentes de politique de la **R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed)** (banque centrale des \u00c9tats-Unis) et sur les nouvelles g\u00e9opolitiques qui influencent le dollar am\u00e9ricain et les **Treasuries** (obligations du gouvernement am\u00e9ricain).\n\nTD Securities a indiqu\u00e9 que la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse des taux de la Fed a augment\u00e9 ces derni\u00e8res semaines (probabilit\u00e9 d\u00e9duite des prix de march\u00e9, pas un sondage). Elle estime que cela ne signale pas une hausse, mais plut\u00f4t une pause plus longue, sc\u00e9nario le plus \u00ab strict \u00bb (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire moins favorable \u00e0 des baisses de taux rapides).\n\n<h3>Les march\u00e9s se concentrent sur la Fed et la g\u00e9opolitique<\/h3>\nDes commentaires relay\u00e9s sur le march\u00e9 \u00e9voquaient un possible report d\u2019\u00ab environ un mois \u00bb du voyage du pr\u00e9sident Trump en Chine. D\u2019autres propos demandaient une nouvelle baisse de taux et affirmaient que le d\u00e9troit d\u2019Ormuz serait bient\u00f4t \u00ab r\u00e9gl\u00e9 \u00bb, la guerre se terminant, mais \u00ab pas cette semaine \u00bb.\n\nLes march\u00e9s surveillent la r\u00e9ouverture mardi de l\u2019obligation \u00e0 20 ans (nouvelle vente d\u2019une obligation d\u00e9j\u00e0 existante) pour d\u00e9tecter une demande plus faible. Les \u00e9volutions au Moyen\u2011Orient sont d\u00e9crites comme le principal moteur des prix, devant les statistiques \u00e9conomiques.\n\nLe rapport pr\u00e9cise que l\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019**intelligence artificielle** (logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte \u00e0 partir de donn\u00e9es et d\u2019exemples) et relu par un \u00e9diteur.\n\n<h3>Les produits d\u00e9riv\u00e9s se tournent vers le calendrier des baisses<\/h3>\n\u00c0 mesure que les titres g\u00e9opolitiques du Moyen\u2011Orient se sont calm\u00e9s fin 2025, la **volatilit\u00e9** du march\u00e9 (ampleur des variations de prix) a fortement diminu\u00e9. Le **VIX** (indice qui mesure la volatilit\u00e9 attendue du march\u00e9 actions am\u00e9ricain, souvent vu comme un \u00ab indicateur de peur \u00bb) s\u2019est install\u00e9 autour de 14, loin des pics des p\u00e9riodes d\u2019incertitude. Cela peut pousser certains traders \u00e0 vendre de la volatilit\u00e9 via des **options** (contrats donnant un droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9), si aucun nouveau choc n\u2019appara\u00eet.\n\nLa pause \u00e9tant d\u00e9sormais install\u00e9e, l\u2019attention sur les **d\u00e9riv\u00e9s de taux** (contrats financiers bas\u00e9s sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est pass\u00e9e de \u00ab vont\u2011ils monter ? \u00bb \u00e0 \u00ab quand vont\u2011ils baisser ? \u00bb. Le **CME FedWatch Tool** (outil qui traduit les prix des contrats de march\u00e9 en probabilit\u00e9s de d\u00e9cisions de la Fed) int\u00e8gre actuellement une probabilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 70% que la Fed maintienne les taux jusqu\u2019au deuxi\u00e8me trimestre, mais les chances d\u2019une baisse augmentent pour le second semestre. Cet environnement favorise des positions sur les **futures SOFR** (contrats \u00e0 terme li\u00e9s au SOFR, un taux de r\u00e9f\u00e9rence bas\u00e9 sur le co\u00fbt des emprunts garantis d\u2019un jour) qui anticipent une orientation plus favorable \u00e0 la baisse des taux en 2026.\n\nLes craintes sur une demande plus faible pour les Treasuries observ\u00e9es lors des ench\u00e8res de 2025 se sont apais\u00e9es. Le rendement du Treasury \u00e0 10 ans oscille autour de 4,3%, ce qui refl\u00e8te l\u2019acceptation par le march\u00e9 de l\u2019attente de la Fed. Les traders devraient suivre les prochaines ench\u00e8res non pour d\u00e9tecter une crise, mais de petits changements de demande pouvant signaler une \u00e9volution des attentes d\u2019inflation \u00e0 long terme.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si la vraie surprise \u00e9tait une pause prolong\u00e9e\u202f? Les taux US montent, \u00e9carts de swap s\u2019\u00e9largissent; Fed et g\u00e9opolitique dominent. Volatilit\u00e9 retombe, d\u00e9riv\u00e9s parient sur baisses 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32550","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32550","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32550"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32550\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32550"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32550"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32550"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}