{"id":32507,"date":"2026-03-17T05:58:12","date_gmt":"2026-03-17T05:58:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/ueda-a-declare-que-linflation-sous-jacente-se-rapproche-de-2-la-banque-centrale-orientant-sa-politique-afin-de-lancrer-durablement\/"},"modified":"2026-03-17T05:58:12","modified_gmt":"2026-03-17T05:58:12","slug":"ueda-a-declare-que-linflation-sous-jacente-se-rapproche-de-2-la-banque-centrale-orientant-sa-politique-afin-de-lancrer-durablement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/ueda-a-declare-que-linflation-sous-jacente-se-rapproche-de-2-la-banque-centrale-orientant-sa-politique-afin-de-lancrer-durablement\/","title":{"rendered":"Ueda a d\u00e9clar\u00e9 que l\u2019inflation sous-jacente se rapproche de 2 %, la banque centrale orientant sa politique afin de l\u2019ancrer durablement."},"content":{"rendered":"Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a d\u00e9clar\u00e9 que l\u2019inflation sous-jacente progresse peu \u00e0 peu vers l\u2019objectif de 2 %. Il a indiqu\u00e9 que la banque orientera sa politique pour atteindre cet objectif de mani\u00e8re stable et durable.\n\nLa BoJ pr\u00e9voit que l\u2019inflation sous-jacente converge vers 2 % au cours de la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de l\u2019exercice budg\u00e9taire 2026 jusqu\u2019\u00e0 l\u2019exercice 2027. Au moment de la r\u00e9daction, l\u2019USD\/JPY \u00e9tait en hausse de 0,11 % \u00e0 159,21.\n\n<h3>Mandat de la Banque du Japon<\/h3>\nLa Banque du Japon est la banque centrale du Japon et elle fixe la politique mon\u00e9taire (les d\u00e9cisions sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la quantit\u00e9 de monnaie en circulation). Son mandat comprend l\u2019\u00e9mission de billets et le maintien de la stabilit\u00e9 des prix, avec un objectif d\u2019inflation d\u2019environ 2 %.\n\nEn 2013, la BoJ a lanc\u00e9 une politique tr\u00e8s accommodante (politique qui rend l\u2019argent facile \u00e0 emprunter) pour soutenir la croissance et faire monter l\u2019inflation. Elle a utilis\u00e9 l\u2019assouplissement quantitatif et qualitatif (QQE), c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elle a cr\u00e9\u00e9 de la monnaie pour acheter des actifs financiers comme des obligations d\u2019\u00c9tat et des obligations d\u2019entreprises (des titres de dette).\n\nEn 2016, elle a introduit des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs (les banques paient pour garder leur argent \u00e0 la banque centrale) et a commenc\u00e9 \u00e0 contr\u00f4ler le rendement des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 10 ans (le taux de r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019une obligation sur 10 ans). En mars 2024, elle a relev\u00e9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, en s\u2019\u00e9loignant de cette politique tr\u00e8s accommodante.\n\nLes mesures de soutien \u00e0 grande \u00e9chelle ont affaibli le yen face aux principales monnaies, avec une pression suppl\u00e9mentaire en 2022 et 2023 lorsque d\u2019autres banques centrales ont relev\u00e9 leurs taux. La baisse du yen s\u2019est en partie invers\u00e9e en 2024 apr\u00e8s que la BoJ a commenc\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire progressivement ces mesures de soutien.\n\nLe changement de politique a suivi une inflation plus \u00e9lev\u00e9e apr\u00e8s l\u2019affaiblissement du yen et la hausse des prix mondiaux de l\u2019\u00e9nergie, ce qui a pouss\u00e9 l\u2019inflation au-dessus de 2 %. Les attentes de hausse des salaires ont aussi soutenu ce changement.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour le yen et les traders<\/h3>\nLes commentaires du gouverneur Ueda sugg\u00e8rent que la Banque du Japon va continuer une approche prudente. Il indique que, m\u00eame si l\u2019inflation \u00e9volue dans la bonne direction, les hausses de taux seront lentes et progressives, et n\u2019arriveront pas tout de suite. Pour les traders (personnes qui ach\u00e8tent et vendent des instruments financiers), cela signifie que la cause principale de la faiblesse du yen \u2014 le grand \u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avec d\u2019autres grandes \u00e9conomies \u2014 restera pr\u00e9sente \u00e0 court terme.\n\nLe moteur principal reste le carry trade : une strat\u00e9gie qui consiste \u00e0 emprunter dans une monnaie \u00e0 taux tr\u00e8s faibles (le yen) pour investir dans une monnaie \u00e0 taux plus \u00e9lev\u00e9s (par exemple le dollar). Cela est aliment\u00e9 par la diff\u00e9rence entre les taux proches de z\u00e9ro au Japon et des taux plus \u00e9lev\u00e9s ailleurs, comme le taux directeur actuel de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine \u00e0 4,0 % (le taux de base fix\u00e9 par la banque centrale). Tant que cet \u00e9cart existe, cela p\u00e8se sur le yen et maintient des paires comme USD\/JPY \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s. Le niveau actuel de 159,21 refl\u00e8te l\u2019id\u00e9e du march\u00e9 que s\u2019endetter en yen pour investir dans des actifs en dollars reste rentable.\n\nOn peut regarder la hausse de taux historique de la BoJ en mars 2024 comme rep\u00e8re. Apr\u00e8s cette d\u00e9cision, le yen n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 rester durablement plus fort, car la banque n\u2019a pas signal\u00e9 de resserrement rapide suppl\u00e9mentaire (resserrement = politique qui rend l\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit plus co\u00fbteux). Ce sch\u00e9ma s\u2019est prolong\u00e9 pendant 2025. Cela montre qu\u2019un seul mouvement ne suffit pas \u00e0 inverser une tendance de long terme sans une s\u00e9rie claire et forte de hausses de taux.\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes soutiennent la patience de la banque, tout en augmentant la pression pour plus tard. Les derniers chiffres de f\u00e9vrier 2026 montrent une inflation de base nationale \u00e0 2,5 %, au-dessus de l\u2019objectif de la BoJ depuis plus de deux ans. De plus, les n\u00e9gociations salariales de printemps \u00ab shunto \u00bb (n\u00e9gociation annuelle au Japon entre syndicats et entreprises) se sont termin\u00e9es avec un accord des grandes entreprises sur une hausse moyenne des salaires de 4,5 %, ce qui sugg\u00e8re que les pressions sur les prix pourraient s\u2019installer davantage.\n\nDans ce contexte, une strat\u00e9gie possible pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise) est de se concentrer sur des options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) qui profitent d\u2019une faible volatilit\u00e9 (peu de mouvements de prix) et d\u2019une baisse lente du yen. Vendre des options d\u2019achat JPY hors de la monnaie ou des options de vente USD hors de la monnaie (hors de la monnaie = qui n\u2019a pas de valeur imm\u00e9diate si on l\u2019exerce au prix actuel) permet de toucher une prime (le prix pay\u00e9 pour l\u2019option), en pariant que la BoJ ne surprendra pas le march\u00e9 avec un changement brusque vers une politique plus restrictive (hawkish = attitude favorable \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s). Cette approche mise sur le caract\u00e8re progressif de la trajectoire de la banque centrale.\n\nCependant, les traders doivent rester vigilants face au risque d\u2019intervention sur le march\u00e9 des changes par le minist\u00e8re des Finances, ce qui devient plus probable \u00e0 mesure que l\u2019USD\/JPY approche 160. On a vu les autorit\u00e9s intervenir pour racheter du yen fin 2024 lorsque la monnaie s\u2019est affaiblie au-del\u00e0 de seuils similaires. Les positions (transactions en cours) doivent donc \u00eatre g\u00e9r\u00e9es avec des contr\u00f4les de risque stricts pour se prot\u00e9ger contre une hausse soudaine du yen li\u00e9e \u00e0 une intervention.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Inflation japonaise vers 2%: Ueda promet un cap prudent et durable. La BoJ vise 2026-2027, maintenant le carry trade et un yen faible; USD\/JPY 159,21, vigilance intervention pr\u00e8s 160.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32507","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32507","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32507"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32507\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32507"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32507"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32507"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}