{"id":32475,"date":"2026-03-16T22:44:10","date_gmt":"2026-03-16T22:44:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-de-nordea-sattendent-a-ce-que-la-riksbank-maintienne-ses-taux-a-175-jusquen-2026-sur-fond-de-guerre-et-dincertitude-energetique\/"},"modified":"2026-03-16T22:44:10","modified_gmt":"2026-03-16T22:44:10","slug":"les-economistes-de-nordea-sattendent-a-ce-que-la-riksbank-maintienne-ses-taux-a-175-jusquen-2026-sur-fond-de-guerre-et-dincertitude-energetique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-de-nordea-sattendent-a-ce-que-la-riksbank-maintienne-ses-taux-a-175-jusquen-2026-sur-fond-de-guerre-et-dincertitude-energetique\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Nordea s\u2019attendent \u00e0 ce que la Riksbank maintienne ses taux \u00e0 1,75 % jusqu\u2019en 2026, sur fond de guerre et d\u2019incertitude \u00e9nerg\u00e9tique"},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Nordea s\u2019attendent \u00e0 ce que la banque centrale de Su\u00e8de (la Riksbank) laisse son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 1,75 % lors de sa r\u00e9union du 19 mars. Ils pensent aussi que la trajectoire des taux publi\u00e9e en d\u00e9cembre restera la m\u00eame, ce qui implique un taux stable pendant une grande partie de 2026.\n\nLes pr\u00e9visions d\u2019inflation ne seraient modifi\u00e9es que l\u00e9g\u00e8rement, tandis que l\u2019incertitude sur les prix de l\u2019\u00e9nergie reste \u00e9lev\u00e9e. La guerre au Moyen-Orient est cit\u00e9e comme un facteur qui augmente l\u2019incertitude et pousse \u00e0 attendre avant d\u2019agir.\n\n

Les pr\u00e9visions d\u2019inflation augmentent<\/h3>\nEn r\u00e9ponse au conflit, Nordea a relev\u00e9 sa pr\u00e9vision d\u2019inflation CPIF d\u2019environ 0,5 point de pourcentage. (Le **CPIF** est un indicateur d\u2019inflation en Su\u00e8de : il mesure l\u2019\u00e9volution des prix pour les m\u00e9nages, en neutralisant l\u2019effet direct des changements de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les co\u00fbts de logement.) Ce changement rapprocherait sa trajectoire du CPIF de l\u2019\u00e9valuation de la Riksbank en d\u00e9cembre.\n\nL\u2019\u00e9quilibre des risques pour le taux directeur passerait d\u2019une forte probabilit\u00e9 de baisse \u00e0 une position plus neutre. Un conflit plus long est associ\u00e9 \u00e0 une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e de hausse des taux.\n\n

Strat\u00e9gie de march\u00e9 et impact sur la couronne<\/h3>\nLes traders sur les **swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat** (contrats o\u00f9 deux parties \u00e9changent des paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats, par exemple un taux fixe contre un taux variable) devraient se pr\u00e9parer \u00e0 un sc\u00e9nario de taux \u00ab plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps \u00bb, car la **courbe des taux \u00e0 terme** (les taux implicites pour le futur, d\u00e9duits des prix actuels du march\u00e9) refl\u00e8te une Riksbank plus stricte. Payer un taux fixe sur des swaps \u00e0 court terme peut \u00eatre une fa\u00e7on de parier sur de nouvelles hausses.\n\nCela a eu un impact direct sur la **couronne su\u00e9doise** (SEK), qui s\u2019est renforc\u00e9e face \u00e0 l\u2019euro, la paire **EUR\/SEK** (le taux de change entre l\u2019euro et la couronne) passant de plus de 11,50 \u00e0 pr\u00e8s de 11,20 ces derniers mois. Les traders d\u2019**options** (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre un actif \u00e0 un prix fix\u00e9) devraient surveiller une **volatilit\u00e9 implicite** \u00e9lev\u00e9e (estimation par le march\u00e9 des variations futures des prix) autour des prochaines r\u00e9unions des banques centrales. Acheter des options d\u2019achat sur la SEK peut permettre de se positionner pour une ligne plus stricte.\n\nCependant, la situation est compliqu\u00e9e par des signes r\u00e9cents de ralentissement, avec un **PIB** (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production totale d\u2019un pays) en baisse de 0,1 % au dernier trimestre 2025. Cela place la Riksbank dans une position difficile : combattre l\u2019inflation tout en \u00e9vitant une forte r\u00e9cession. Cette tension devrait augmenter les variations des taux et de la couronne dans les prochaines semaines.\n

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Et si la Su\u00e8de gardait ses taux \u00e9lev\u00e9s bien plus longtemps ? Nordea pr\u00e9voit une Riksbank inchang\u00e9e \u00e0 1,75 %, inflation CPIF en hausse, SEK renforc\u00e9e, volatilit\u00e9 accrue malgr\u00e9 un PIB en l\u00e9ger recul.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32475","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32475","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32475"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32475\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32475"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32475"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32475"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}